Estudio de rentabilidad de Fidelity Capital & Income Fund

El capital de Fidelity & Income Fund (FAGIX) es una cartera de 12.57.000 millones de dólares que se incluye en la categoría de bonos de alto rendimiento de Morningstar, con una calificación de cinco estrellas en todos los ámbitos.

Este fondo de renta variable conservador invierte en una combinación de valores de renta variable y de renta fija con calificación inferior al grado de inversión. Estos valores representan títulos de deuda de menor calidad emitidos por empresas en condiciones financieras problemáticas o inciertas. Con importantes asignaciones a la renta variable y a los bonos de menor calificación, el fondo es una de las opciones más agresivas en el espacio de los bonos basura.

Visión general del rendimiento

Los inversores que han estado dispuestos a soportar el riesgo inherente al instrumento han sido históricamente recompensados. A partir del 15 de octubre de 2020, el fondo ofreció una rentabilidad media anual a cinco años del 8.84%, superando la media de la categoría de bonos de alto rendimiento de junio de 2020 de Morningstar, del 3.45% por más del 5%. La rentabilidad media del fondo en 10 años es del 6.91%, lo que lo sitúa en el 2% superior de los 350 fondos medidos en la categoría. 

La rentabilidad del fondo se sitúa en el 3.El 26% es una consideración, ya que funciona para proporcionar ingresos actuales, incluso durante los descensos del fondo. Los bonos basura se consideran inversiones de renta fija especialmente arriesgadas, como demuestra la rentabilidad del -4% de 2015 de la categoría de bonos de alto rendimiento, ya que los inversores se alejaron de los valores de baja calificación y se dirigieron a las inversiones de alta calidad. Sin embargo, el FAGIX se ha comportado mejor durante períodos más largos que casi cualquier otro fondo de bonos basura.

Riesgo de volatilidad

Los grados especialmente altos de riesgo de liquidez y de impago hacen que las oscilaciones significativas en el espacio de los bonos basura sean mayores de lo normal. Considerando las 60 observaciones de un mes en los últimos cinco años, el fondo ha sido testigo de movimientos del precio de las acciones superiores al 3% en diecinueve de esos meses. Este tipo de volatilidad no es tan elevada como la que cabría esperar de un fondo de renta variable, pero se considera errática para un fondo de renta fija.

Históricamente, el fondo ha experimentado este tipo de oscilaciones en un 28% de las ocasiones. Aunque esta estadística puede no parecer significativa, indica que las grandes oscilaciones del precio de las acciones ocurren y deben esperarse. Durante la crisis financiera de 2008-2009, cuando los precios de cualquier tipo de activo de riesgo sufrieron grandes pérdidas, el fondo experimentó oscilaciones superiores al 6% en nueve meses durante un periodo de 13 meses, desde septiembre de 2008 hasta octubre de 2009. Se trata de un periodo especialmente volátil, pero indica el tipo de riesgo que conlleva el peor de los escenarios.

Agosto y septiembre son meses oscilantes

Los meses de final de verano han sido menos amables para los accionistas. El mes de agosto ha registrado una pérdida media del 0.3%, mientras que septiembre ha seguido con una pérdida del 0.7%. Los dos meses se vieron afectados negativamente por las grandes pérdidas de 2011, que hicieron que cada mes perdiera aproximadamente el 6% del valor del fondo. FAGIX experimentó un deslizamiento del 5% en 2015 que resultó en un mínimo para el año más del 10% inferior a los máximos, no ocho meses antes. Sin embargo, la tendencia se contradice en ocasiones, ya que el fondo registró rentabilidades positivas del 2% y el 7% en agosto y septiembre de 2009.

En una nota más positiva, los meses de febrero, abril y octubre combinados nunca han perdido dinero para los accionistas durante el período de seis años de 2010 a 2015. Febrero y octubre han proporcionado seis años consecutivos de ganancias, mientras que abril ha generado rendimientos positivos durante 12 años consecutivos, desde 2006 hasta 2017.

Rendimientos que afectan a la rentabilidad

Los fondos de bonos de alto rendimiento suelen pagar una rentabilidad por dividendo superior a la media para reflejar el riesgo superior a la media que los accionistas están asumiendo al invertir. En noviembre de 2020, el fondo ofrecía un rendimiento a 30 días del 3.07%. Su rendimiento ha estado al norte del 6% en varios momentos desde 2011.

Aunque el riesgo del precio de las acciones es alto en los fondos de bonos basura, la rentabilidad de los dividendos que proporcionan ayuda a compensar parte de ese riesgo. Un fondo que ofrece un 0.El 5% de dividendo mensual puede borrar a menudo las pérdidas de cotización registradas durante ese mes. Los rendimientos de los dividendos pueden fluctuar con el tiempo, pero los ingresos proporcionados por los fondos de bonos de alto rendimiento ayudan a aumentar la rentabilidad general del fondo, tal es el reparto con el alto rendimiento y las fluctuaciones de precios que el Fidelity Capital & El fondo de renta experimenta con frecuencia.

Fuentes del artículo

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  1. Fidelity. "Fidelity® Capital & Fondo de ingresos." Consultado en enero. 4, 2021.

  2. Morningstar. "Rendimiento de la categoría del fondo: Rendimiento total." Consultado en enero. 4, 2021.

  3. Morningstar. "Fondos de bonos de alto rendimiento." Accedido en enero. 4, 2021.

  4. Thrivent. "Rentabilidad anual de la renta fija (2010-2019)," Página 1. Consultado el. 4, 2021.

  5. Diario de Wall Street. "Fidelity Capital & Fondo de Renta." Accedido en enero. 4, 2021.

  6. Véase, por ejemplo, Fidelity. "Fidelity Capital & Fondo de Renta (FAGIX)," archivado Dic. 2, 2011. Consultado en enero. 4, 2020.

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