Estructura de deuda de tipo ajustable personalizada (CARDS) Definición

¿Qué son las Estructuras de Deuda de Tipo Ajustable Personalizadas (CARDS)??

Las Estructuras de Deuda de Tipo Ajustable Personalizadas (CARDS) eran un tipo de refugio fiscal utilizado por personas con un alto patrimonio neto (HNWI) y empresas. Al igual que con todos los refugios fiscales, el propósito de CARDS era reducir la responsabilidad fiscal global del inversor.

En el caso de CARDS, esto se lograba prestando una gran suma de dinero a una parte extranjera, normalmente relacionada con la empresa que intermedia la transacción. Tras una serie de operaciones de intercambio de derivados, la parte que invierte en el refugio fiscal recibe una pérdida de papel equivalente al valor original del préstamo. Esta pérdida de papel puede utilizarse para compensar las ganancias reales que el inversor ha obtenido en otra parte de su cartera, reduciendo los impuestos que debe pagar.

En la actualidad, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) considera ilegales los CARDS. Como tal, no pueden utilizarse como parte de una estrategia legítima de reducción de impuestos.

Puntos clave

  • Los CARDS eran un tipo de refugio fiscal muy popular a principios de la década de 2000.
  • Desde entonces, la Agencia Tributaria lo ha considerado ilegal, y varias decisiones judiciales han respaldado el caso de la Agencia Tributaria contra esta práctica.
  • Los CARDS son uno de los muchos métodos que se han desarrollado a lo largo de los años para ayudar a los inversores y organizaciones adineradas a reducir sus impuestos.

Cómo funcionan las tarjetas

La idea fundamental detrás de CARDS es generar una pérdida de papel que se puede utilizar para compensar las ganancias legítimas obtenidas en otra parte de la cartera del inversor. Para ello, la empresa que proporciona el refugio fiscal crea primero una empresa ficticia extranjera, a la que el inversor presta una gran suma de dinero. El préstamo suele estructurarse con un tipo de interés variable, lo que permite al inversor y a la sociedad instrumental participar en una serie de intercambios de tipos de interés diseñados para producir una pérdida no realizada para el inversor. Es importante destacar que, aunque las pérdidas parezcan reales sobre el papel, están diseñadas para que nunca supongan realmente una pérdida monetaria para el inversor. En otras palabras, siguen siendo pérdidas sólo „sobre el papel”, a pesar de que esas pérdidas sobre el papel se utilizan para compensar los impuestos que de otro modo se deberían pagar en la cartera más amplia del inversor. De este modo, el inversor puede reducir su responsabilidad fiscal global simplemente creando la apariencia de pérdidas a través de sus operaciones de swap.

Los CARDS se utilizaron ampliamente entre 2000 y 2002, pero su uso disminuyó drásticamente tras la decisión del IRS de considerarlos una forma de evasión fiscal ilegal. Para ello, el Servicio de Impuestos Internos argumentó que no debía permitirse a los contribuyentes beneficiarse de pérdidas que no se realizaban realmente. En varios casos judiciales, el tribunal falló a favor del IRS, considerando que los CARDS carecían de sustancia económica, que la persona que celebraba un acuerdo CARD carecía de ánimo de lucro y que los CARDS carecían de propósito empresarial. Según el Servicio de Impuestos Internos, la reducción de impuestos no es un propósito empresarial legítimo, a menos que la pérdida sea el resultado de tratar de obtener un beneficio o sea el resultado de un negocio normal.

Los inversores deben tener cuidado de evitar el uso de refugios fiscales que puedan infringir las leyes y normativas vigentes. Aunque algunas estrategias de reducción de impuestos, como la inversión en una Cuenta de Jubilación Individual (IRA), pueden producir un ahorro fiscal legítimo y perfectamente legal, otros métodos pueden interpretarse como una evasión fiscal ilegal. Las penas por evasión fiscal pueden ser bastante severas, incluyendo potencialmente multas significativas y encarcelamiento.

Ejemplo de CARDS en el mundo real

Los CARDS y otros productos de dudosa utilidad fiscal eran tan lucrativos que algunas empresas basaban su negocio en su oferta. Aunque los CARDS dejaron de emitirse después de 2002, cada año aparecen refugios fiscales ligeramente diferentes, normalmente con un bonito acrónimo como CARDS, FLIP, DAD, COBRA, COINS – y la lista continúa.

Aunque la estructura de cada refugio fiscal varía, para ser válidos todos deben cumplir con las directrices mencionadas anteriormente o se enfrentarán a ser anulados por el IRS. Debe haber un motivo de lucro y un propósito económico o empresarial para realizar la transacción. El mero hecho de intentar crear una deducción fiscal sin el motivo o los fines mencionados podría meter al refugio fiscal en problemas. Esto es especialmente cierto si el contribuyente que realiza la transacción no está realmente realizando una pérdida material o no está arriesgando nada en primer lugar para realizar la pérdida que reducirá su factura de impuestos.

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  1. Servicio de Impuestos Internos. "Parte III – Transacciones administrativas, de procedimiento y varias enumeradas, Aviso 2009-59." Accedido Dic. 28, 2020.

  2. U.S. Tribunal de Apelación del 11º Circuito. "Sociedad de inversión Curtis vs. Servicio de Impuestos Internos," Páginas 2-4, Página 28. Accedido en diciembre. 28, 2020.

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