DEFINICIÓN de la estrategia de dedicación
La estrategia de dedicación es un método de gestión de activos por el que los rendimientos previstos de una cartera de inversiones se ajustan a los pasivos futuros estimados. La estrategia de dedicación se utiliza con frecuencia en los fondos de pensiones y en las carteras de las compañías de seguros para garantizar el cumplimiento de las obligaciones futuras. La estrategia de dedicación también se denomina estrategia de dedicación de cartera, adaptación de flujos de caja y estrategia de cartera estructurada.
DESGLOSE DE LA ESTRATEGIA DE DEDICACIÓN
Una estrategia de dedicación implica la equiparación del flujo de caja para que los ingresos de las inversiones proporcionen fondos para futuros desembolsos de capital previstos. Los fondos de pensiones y las compañías de seguros pueden prever con bastante precisión los pasivos futuros, que suelen ser considerables. Sus carteras suelen incluir valores de renta fija de bajo riesgo, como bonos corporativos de grado de inversión, bonos del Estado y valores respaldados por hipotecas, que permiten obtener flujos de ingresos predecibles para cumplir con las obligaciones futuras proyectadas.
Los fondos de pensiones y las compañías de seguros deben ser conservadores con sus inversiones porque necesitan la certeza (en la medida de lo posible dentro de su control) de generar suficientes ingresos para cumplir sus obligaciones con los beneficiarios de las pensiones y los titulares de las pólizas. También a nivel individual, un plan de inversión para „dedicar” una parte de los activos a producir ingresos para pagar determinados gastos conocidos – matrícula universitaria, gastos de boda, jubilación, como ejemplos – forma parte de una estrategia de gestión monetaria inteligente.
Un ejemplo de lenguaje de estrategia de dedicación
El Sistema de Jubilación de los Empleados Públicos de California (CalPERS) es explícito en su uso de la palabra „dedicado” para describir el propósito de uno de sus fondos fiduciarios: „El Fondo Fiduciario de Prestaciones de los Empleadores de California (CERBT) es un fondo fiduciario de la Sección 115 dedicado a la prefinanciación de las contribuciones de los empleadores a los sistemas de pensiones de prestación definida de todos los organismos públicos de California que reúnen los requisitos necesarios…”…Al adherirse a este fondo fiduciario, los organismos públicos de California pueden ayudar a financiar los costes futuros en gran parte con los beneficios de las inversiones proporcionadas por CalPERS.” „Dedicado” implica que CalPERS está invirtiendo los activos para que proporcionen ingresos con el único fin de financiar el OPEB.
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