Qué son los estados financieros?
Los estados financieros son registros escritos que reflejan las actividades comerciales y el rendimiento financiero de una empresa. Los estados financieros suelen ser auditados por organismos gubernamentales, contables, empresas, etc. para garantizar la exactitud y con fines fiscales, de financiación o de inversión. Los estados financieros incluyen:
- Balance de situación
- Cuenta de resultados
- Estado de flujo de caja.
Puntos clave
- Los estados financieros son registros escritos que transmiten las actividades comerciales y el rendimiento financiero de una empresa.
- El balance ofrece una visión general del activo, el pasivo y los fondos propios como una instantánea en el tiempo.
- La cuenta de resultados se centra principalmente en los ingresos y gastos de una empresa durante un período determinado. Una vez que los gastos se restan de los ingresos, el estado de cuentas produce una cifra de beneficios de la empresa denominada resultado neto.
- El estado de flujos de efectivo (CFS) mide la forma en que una empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda, financiar sus gastos de funcionamiento y financiar las inversiones.
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Estados financieros
Uso de la información de los estados financieros
Los inversores y los analistas financieros se basan en los datos financieros para analizar el rendimiento de una empresa y hacer predicciones sobre la dirección futura del precio de las acciones de la empresa. Uno de los recursos más importantes de datos financieros fiables y auditados es el informe anual, que contiene los estados financieros de la empresa.
Los inversores, los analistas de mercado y los acreedores utilizan los estados financieros para evaluar la salud financiera y el potencial de beneficios de una empresa. Los tres principales informes de los estados financieros son el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo.
Entender los balances
El balance proporciona una visión general de los activos, pasivos y fondos propios de una empresa como una instantánea en el tiempo. La fecha que aparece en la parte superior del balance indica cuándo se tomó la instantánea, que suele ser el final del ejercicio fiscal.
La fórmula del balance
Activo=(Pasivo+Patrimonio neto)
Los totales del balance ya estarán calculados, pero a continuación le explicamos cómo identificarlos.
Datos del balance
El balance identifica cómo se financian los activos, ya sea con pasivos, como la deuda, o con fondos propios, como los beneficios retenidos y la prima de emisión. Los activos se enumeran en el balance por orden de liquidez.
Los pasivos se enumeran en el orden en que se pagarán. Los pasivos a corto plazo o corrientes se esperan pagar dentro del año, mientras que los pasivos a largo plazo o no corrientes son deudas que se esperan pagar en más de un año.
Elementos incluidos en el balance
A continuación se muestran ejemplos de partidas que figuran en el balance.
Activos
- El efectivo y los equivalentes de efectivo son activos líquidos, que pueden incluir letras del Tesoro y certificados de depósito.
- Las cuentas por cobrar son la cantidad de dinero que los clientes deben a la empresa por la venta de sus productos y servicios.
- Inventario
Pasivo
- Deuda, incluida la deuda a largo plazo
- Salarios a pagar
- Dividendos a pagar
Accionistas' Patrimonio neto
- Los fondos propios son el total de activos de una empresa menos el total de pasivos. Los fondos propios representan la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas si se liquidaran todos los activos y se pagara toda la deuda de la empresa.
- Los beneficios retenidos forman parte del patrimonio neto y son el importe de los beneficios netos que no se han pagado a los accionistas en forma de dividendos.
Ejemplo de balance
A continuación se muestra una parte del balance de Exxon Mobil Corporation (XOM) a 30 de septiembre de 2018.
- Los activos totales fueron de 354.628 dólares.
- El pasivo total era de 157.797 dólares.
- El total del patrimonio neto era de 196.831 dólares.
- El total del pasivo y del patrimonio neto fue de 354.628 dólares, lo que equivale al total del activo del período.
Cuentas de resultados
A diferencia del balance, la cuenta de resultados cubre un intervalo de tiempo, que es de un año para los estados financieros anuales y de un trimestre para los estados financieros trimestrales. La cuenta de resultados ofrece una visión general de los ingresos, los gastos, el beneficio neto y los beneficios por acción. Suele proporcionar datos de dos o tres años para su comparación.
Fórmula y cálculo de la cuenta de resultados
Beneficio neto=(Ingresos-Gastos)
Datos de las cuentas de resultados
La cuenta de resultados es uno de los tres estados financieros más importantes que se utilizan para informar de los resultados financieros de una empresa durante un periodo contable concreto. También conocida como cuenta de pérdidas y ganancias o estado de ingresos y gastos, la cuenta de resultados se centra principalmente en los ingresos y gastos de una empresa durante un período determinado.
Una vez que los gastos se restan de los ingresos, el estado de cuenta produce una cifra de beneficio de la empresa denominada ingreso neto.
Tipos de ingresos
Los ingresos de explotación son los ingresos obtenidos por la venta de los productos o servicios de una empresa. Los ingresos de explotación de un fabricante de automóviles se realizan a través de la producción y venta de automóviles. Los ingresos de explotación se generan a partir de las actividades principales de una empresa.
Los ingresos no operativos son los que se obtienen de las actividades no esenciales del negocio. Estos ingresos quedan fuera de la función principal de la empresa. Algunos ejemplos de ingresos no operativos son:
- Intereses devengados por el efectivo en el banco
- Ingresos por el alquiler de un inmueble
- Ingresos procedentes de asociaciones estratégicas, como el pago de cánones
- Ingresos procedentes de un cartel publicitario situado en la propiedad de la empresa
Otros ingresos son los obtenidos de otras actividades. Otros ingresos podrían incluir ganancias por la venta de activos a largo plazo, como terrenos, vehículos o una filial.
Tipos de gastos
Los gastos primarios se producen durante el proceso de obtención de ingresos de la actividad principal de la empresa. Los gastos incluyen el coste de las mercancías vendidas (COGS), los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), la depreciación o amortización y la investigación y desarrollo (R&D). Los gastos típicos incluyen los salarios de los empleados, las comisiones de ventas y los servicios públicos, como la electricidad y el transporte.
Los gastos vinculados a las actividades secundarias incluyen los intereses pagados por los préstamos o la deuda. Las pérdidas por la venta de un activo también se registran como gastos.
El objetivo principal de la cuenta de resultados es transmitir los detalles de la rentabilidad y los resultados financieros de las actividades empresariales. Sin embargo, puede ser muy eficaz para mostrar si las ventas o los ingresos aumentan cuando se comparan durante varios períodos. Los inversores también pueden ver el grado de control de los gastos por parte de la dirección de la empresa para determinar si los esfuerzos de ésta por reducir el coste de las ventas pueden aumentar los beneficios con el tiempo.
Ejemplo de cuenta de resultados
A continuación se muestra una parte de la cuenta de resultados de Exxon Mobil Corporation (XOM) a 30 de septiembre de 2018.
- Los ingresos totales fueron de 76.605 dólares para el período.
- Los costes totales fueron de 67.525 dólares.
- Los ingresos o beneficios netos fueron de 6.240 dólares.
El estado de flujo de caja
El estado de flujos de caja (CFS) mide la forma en que una empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda, financiar sus gastos de funcionamiento y financiar las inversiones. El estado de flujos de efectivo complementa el balance y la cuenta de resultados.
Datos del estado de flujo de caja
El CFS permite a los inversores comprender cómo funcionan las operaciones de una empresa, de dónde procede el dinero y cómo se gasta. El CFS también permite saber si una empresa tiene una base financiera sólida.
No existe una fórmula, en sí misma, para calcular un estado de flujo de caja. En su lugar, contiene tres secciones que informan del flujo de caja de las distintas actividades para las que una empresa utiliza su efectivo. Estos tres componentes del CFS se enumeran a continuación.
Actividades de explotación
Las actividades de explotación en el CFS incluyen todas las fuentes y usos de efectivo de la gestión de la empresa y la venta de sus productos o servicios. El efectivo de las operaciones incluye cualquier cambio realizado en el efectivo, las cuentas por cobrar, la depreciación, el inventario y las cuentas por pagar. Estas operaciones incluyen también los salarios, el pago del impuesto sobre la renta, el pago de intereses, los alquileres y los ingresos de efectivo por la venta de un producto o servicio.
Actividades de inversión
Las actividades de inversión incluyen todas las fuentes y usos de efectivo de las inversiones de una empresa en el futuro a largo plazo de la misma. En esta categoría se incluye la compra o venta de un activo, los préstamos realizados a proveedores o recibidos de clientes o cualquier pago relacionado con una fusión o adquisición.
También se incluyen en este apartado las compras de activos fijos como propiedades, plantas y equipos (PPE). En resumen, los cambios en el equipo, los activos o las inversiones se relacionan con el efectivo procedente de la inversión.
Actividades de financiación
El efectivo de las actividades de financiación incluye las fuentes de efectivo de los inversores o los bancos, así como los usos del efectivo pagado a los accionistas. Las actividades de financiación incluyen la emisión de deuda, la emisión de capital, la recompra de acciones, los préstamos, los dividendos pagados y los reembolsos de deuda.
El estado de flujos de caja concilia la cuenta de resultados con el balance en tres grandes actividades empresariales.
Ejemplo de estado de flujo de caja
A continuación se muestra una parte del estado de flujo de caja de Exxon Mobil Corporation (XOM) a 30 de septiembre de 2018. Podemos ver las tres áreas del estado de flujo de caja y sus resultados.
- Las actividades operativas generaron un flujo de caja positivo de 27.407 dólares en el periodo.
- Las actividades de inversión generaron un flujo de caja negativo o salidas de efectivo de -10.862 dólares para el período. Las adiciones a la propiedad, planta y equipo constituyeron la mayor parte de las salidas de efectivo, lo que significa que la empresa invirtió en nuevos activos fijos.
- Las actividades de financiación generaron un flujo de caja negativo o salidas de efectivo de -13.945 dólares para el período. Las reducciones de la deuda a corto plazo y los dividendos pagados constituyen la mayor parte de las salidas de efectivo.
Limitaciones de los estados financieros
Aunque los estados financieros proporcionan una gran cantidad de información sobre una empresa, tienen limitaciones. Los estados financieros están abiertos a la interpretación y, como resultado, los inversores suelen sacar conclusiones muy diferentes sobre los resultados financieros de una empresa.
Por ejemplo, algunos inversores pueden querer recomprar acciones mientras que otros prefieren que ese dinero se invierta en activos a largo plazo. El nivel de endeudamiento de una empresa puede estar bien para un inversor, mientras que otro puede tener dudas sobre el nivel de endeudamiento de la empresa. Cuando se analizan los estados financieros, es importante comparar varios periodos para determinar si hay alguna tendencia, así como comparar los resultados de la empresa con los de sus homólogos del mismo sector.
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