Durante y después de la crisis financiera de 2008-09, los medios de comunicación escribieron constantemente titulares sobre la corrupción y el escándalo en Wall Street. Nos familiarizamos con términos como sobreapalancamiento, valores respaldados por hipotecas (MBS), recesión y crisis de liquidez. También nos recuerdan los escándalos más recientes cuando escuchamos nombres como el de Bernie Madoff. Madoff estafó miles de millones a inversores inocentes utilizando operaciones financieras ficticias estructuradas como un esquema Ponzi.
No cabe duda de que había una fuerte aversión hacia Wall Street durante esos días, especialmente en Main Street. Muchos aspirantes a inversores noveles en el mercado de valores no creen que sea un terreno de juego justo. Asimismo, muchos veteranos del mercado se han quemado en demasiadas ocasiones por culpa de unos pocos codiciosos a expensas de la población en general.
Así que los inversores se preguntan con razón si el mercado de valores está amañado. Técnicamente, la respuesta es, por supuesto, no, el mercado de valores no está amañado, pero existen algunas desventajas reales que habrá que superar para tener éxito como pequeño inversor. Examinemos aquí algunos de ellos que, a su vez, pueden ayudarle a navegar a través de las futuras turbulencias del mercado.
Puntos clave
- Los mercados de valores están pensados para proporcionar al público acceso a mercados financieros eficientes y justos.
- Hay algunos problemas estructurales que inclinan los beneficios de la negociación a favor de los grandes inversores institucionales, a expensas de los operadores minoristas menos cualificados y con menos recursos.
- Varios escándalos también han sacudido la fe de los inversores ordinarios.
- A pesar de ello, los mercados bursátiles siguen siendo un lugar de confianza para invertir, especialmente si se utilizan estrategias fiables y bien fundamentadas, como la indexación.
Asimetría de la información
A pesar de la aparentemente interminable información financiera y bursátil que se encuentra en Internet, como inversor individual, no tiene acceso a expertos técnicos internos ni a analistas de investigación. La mayoría de los inversores tampoco disponen de sofisticados sistemas de negociación automatizados que les proporcionen sugerencias de negociación. La mayoría de los inversores medios tampoco tienen conocimientos de análisis técnico.
La información asimétrica, también conocida como „fallo de información”, se produce en un mercado cuando una de las partes de una transacción tiene mayor conocimiento material que la otra parte. En los mercados, la información privilegiada puede utilizarse en beneficio propio, aunque el uso de información privilegiada es ilegal y poco ético. Aun así, los operadores profesionales y los inversores institucionales suelen tener una ventaja informativa.
Tal vez un matiz que se pasa por alto en este desequilibrio informativo es el momento real o la difusión de la información que es crucial. Sí, Internet es en cierto modo un factor de igualación, pero la realidad es que muchos clientes institucionales conocen el resultado de la información antes de el público inversor sí. Las empresas de corretaje suelen tener un departamento de investigación y un equipo de operadores.
Acceso al capital
Quizás la mayor desventaja a la que se enfrentan los pequeños inversores es el capital. Si no está familiarizado con el funcionamiento interno del mercado de valores, imagínese que tiene una pequeña tienda de conveniencia y quiere comprar un gran pedido de encendedores para revenderlos. Llama a su distribuidor y le pide un precio. Por otro lado, Walmart llama a este mismo distribuidor y le dice que quiere encendedores para miles de tiendas en todo el mundo. A fin de cuentas, Walmart tiene más poder de fijación de precios que la tienda local y obtendrá un mejor precio.
Tal vez en menor medida, lo mismo ocurre al comprar o vender acciones. A nivel de las transacciones, de forma similar a lo que ocurre con Walmart, un cliente más grande podrá negociar precios más bajos en comisiones y honorarios en comparación con el inversor medio. Además, el inversor medio no tiene la misma oportunidad de suscribir una OPV que una institución.
Las ofertas públicas de venta calientes suelen estar reservadas a los clientes preferentes: los fondos de cobertura y de pensiones, y los particulares con patrimonios muy elevados. Sólo cuando se haya ofrecido a todos los clientes preferentes suscribir la OPV, el inversor medio tendrá la oportunidad de invertir. Pero a estas alturas, habría que cuestionar una inversión en una OPV que todos los grandes clientes han rechazado.
Influencia política
Cuántos inversores particulares tienen acceso directo a los funcionarios electos o han pagado a grupos de presión para que velen por sus intereses? A pesar del aparente vitriolo hacia las instituciones financieras por parte del gobierno durante la crisis financiera, estas empresas financieras siguen ejerciendo una enorme influencia sobre nuestro proceso político.
Por supuesto, las empresas farmacéuticas, tabacaleras y tecnológicas también ejercen su poder político en Washington. Muchos ex funcionarios del gobierno acaban consiguiendo grandes puestos en empresas y viceversa. La mayoría de nosotros no tenemos un asiento en la mesa cuando se están considerando o redactando nuevas leyes. Confiamos en que nuestros funcionarios electos hagan esto por nosotros, que son los mismos que están influenciados por los grandes inversores.
Estrategias de mitigación
No se preocupe, hay formas de hacer funcionar el sistema o, al menos, de tomar conciencia de él, pero requiere un esfuerzo. La información, aunque no siempre es lo suficientemente oportuna como para importar, está a su disposición. Internet se ha convertido en un ecualizador para el pequeño inversor. Los sitios web de carácter financiero pueden ayudar a los pequeños inversores a salir airosos de los mercados financieros. Dedique una hora a la semana a revisar las noticias y tendencias empresariales y a leer los informes y perfiles de investigación disponibles.
Además, es importante que vigile sus inversiones y establezca un stop loss independientemente de lo mucho que le guste la empresa que posee. Mucha gente sale de la bolsa porque no fija un stop de pérdidas en sus inversiones. Por supuesto, muchos inversores utilizan fondos indexados diversificados como estrategia de inversión y se consideran inversores más „pasivos”. Independientemente de su estilo, supervisar sus inversiones es una buena gestión del riesgo.
Hay cosas que no se van a superar por muchos deberes que se hagan o por mucha disciplina que se demuestre. El enorme capital de inversión y la influencia política son ejemplos. Pero uno puede revisar las publicaciones y alinearse o, al menos, ser consciente de adónde va el dinero institucional. Muchas publicaciones como Investor's Business Daily designar el patrocinio institucional como un indicador crítico de inversión. Las probabilidades están a su favor si compra una acción que tiene una presencia institucional creciente.
También es importante darse cuenta de que los mercados suben y bajan y experimentan lo que los economistas denominan choques exógenos. Se trata de acontecimientos que nadie, ni siquiera unos pocos privilegiados, podría haber predicho.
El resultado final
El mercado de valores no está técnicamente amañado contra el inversor medio. Las leyes y los órganos de gobierno existen para nivelar el campo de juego para los inversores cotidianos. La función de la Comisión del Mercado de Valores es proteger a los inversores y mantener unos mercados justos, ordenados y eficientes.
Sin embargo, hay ventajas innegables que los gestores de dinero de Wall Street tienen sobre nosotros, como el acceso puntual a información privilegiada en DeepL, enormes cantidades de capital, influencia política y mayor experiencia. Sin embargo, estas aparentes desventajas no deberían disuadirle de alcanzar sus objetivos de inversión.
Si supervisa cuidadosamente sus inversiones y toma medidas para mitigar el riesgo, como la fijación de topes de pérdidas, y se mantiene informado de los temas o tendencias generales de inversión, puede superar estos desequilibrios y seguir teniendo éxito en sus inversiones.
Fuentes del artículo
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