En el mundo de la inversión, hay muchos valores en los que puede invertir su dinero: acciones, bonos, materias primas, fondos de inversión, futuros, opciones y más. La mayoría de los inversores se decantan por los fondos de inversión. Por supuesto, hay una comisión, pero le quita todas las preocupaciones de gestión. Muchos invertirán en acciones y bonos para tratar de obtener mayores ganancias. Y algunos invierten en opciones. El comercio de opciones puede ser una excelente manera de aumentar su patrimonio si lo hace bien.
Puntos clave
- Un contrato de opciones es un acuerdo entre dos partes que otorga derechos de compra o venta de un activo en un momento determinado del futuro por un precio concreto.
- La razón por la que las empresas o los inversores utilizan los contratos de opciones es como cobertura para compensar o reducir su exposición al riesgo y limitarse a las fluctuaciones del precio.
- Dado que los operadores de opciones también pueden utilizarlas para especular con el precio o para vender un seguro a los coberturistas, pueden ser arriesgadas si se utilizan de esa manera.
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Contrato de opciones
Qué son las opciones?
Las opciones son contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor. En esencia, usted adquiere la opción de comprar (o vender) el valor.
Por ejemplo, supongamos que quiere comprar 100.000 acciones de XYZ a 5 dólares por acción. Pero o bien no tiene el dinero en este momento para comprar tanto, o bien está nervioso porque el precio puede bajar. Así que compras la opción de compra a 5 dólares por acción por 5.000 dólares. Ahora puedes comprar legalmente acciones de XYZ a 5 dólares por acción, independientemente del precio de la acción; el contrato dura aproximadamente un mes.
Supongamos que unos días después, la empresa XYZ publica unos beneficios mejores de lo esperado y dice que ha inventado una máquina que solucionará el hambre en el mundo. De la noche a la mañana la acción se dispara de 5 dólares por acción a 50 dólares por acción. Ejerces la opción y gastas 500.000 dólares para comprar 5.000.000 de dólares de la acción. Te das la vuelta y la vendes por un beneficio de 4.495.000 dólares (5 millones de dólares – 500.000 dólares – 5.000 dólares).
Ahora supongamos que ocurre lo contrario. La empresa XYZ se declara en quiebra y se hunde. La acción baja de 5 dólares por acción a 0 dólares. Puede dejar que su opción expire sin valor, y sólo perderá los 5.000 $.
Esa es la parte fácil. La parte confusa es que hay más opciones que la opción de compra. Puede tomar cuatro posiciones al negociar opciones. Usted puede:
- Comprar una opción de compra: Este fue nuestro ejemplo anterior, usted compra la opción de compra a un precio específico en el futuro.
- Vender una opción de compra: Es cuando vende el derecho (opción) para que otra persona compre el subyacente a un precio específico en el futuro.
- Comprar una opción de venta: Esto le da la opción de vender el subyacente a un precio específico en el futuro..
- Vender una opción de venta: Es cuando usted vende la opción a otra persona para que venda el subyacente a un precio específico en el futuro.
Confundido? Está bien, hay mucho que hacer. Si compra una opción de compra, o compra una opción de venta, su pérdida máxima es la prima que pagó, y no tiene ninguna obligación de comprar o vender. Si vende una opción de compra o vende una opción de venta, su máxima ganancia es la prima, y debe vender si el comprador ejerce su opción.
¿Es el comercio de opciones arriesgado??
Ahora que sabemos qué es la negociación de opciones, veamos el riesgo que conlleva. El problema, sin embargo, es que no todas las opciones conllevan el mismo riesgo. Si usted es el emisor (vendedor) tiene un riesgo diferente que si es el tenedor (comprador).
Titulares de opciones de compra: Si compras una opción de compra, estás comprando el derecho a comprar la acción a un precio específico. El potencial de subida es ilimitado, y el potencial de bajada es la prima que ha gastado. Quiere que el precio suba mucho para poder comprarlo a un precio más bajo.
Titulares de la opción de venta: Si compra una opción de venta, está comprando el derecho a vender una acción a un precio determinado. El potencial alcista es la diferencia entre los precios de las acciones (suponga que compra el derecho a vender a 5 dólares por acción y que ésta baja a 3 dólares por acción). El potencial de pérdida es la prima que ha gastado. Quiere que el precio baje mucho para poder venderlo a un precio más alto.
Escritores de llamadas: Si vende una opción de compra, está vendiendo el derecho de compra a otra persona. El potencial alcista es la prima de la opción; el potencial bajista es ilimitado. Quiere que el precio se mantenga más o menos igual (o incluso que baje un poco) para que quien compre su opción de compra no ejerza la opción y le obligue a vender.
Escritores de put: Si vende una opción de venta, está vendiendo el derecho a vender a otra persona. El potencial alcista es la prima de la opción, el potencial bajista es la cantidad que vale la acción. Quiere que el precio se mantenga por encima del precio de ejercicio para que el comprador no le obligue a vender a un precio superior al que valen las acciones.
Para simplificar aún más, si usted compra una opción, su potencial a la baja es la prima que gastó en la opción. Si vende una opción de compra, el potencial de pérdidas es ilimitado; si vende una opción de venta, el potencial de pérdidas se limita al valor de la acción.
Uso de las opciones para compensar el riesgo
Los contratos de opciones se concibieron inicialmente como una forma de reducir el riesgo mediante la cobertura. Veamos algunas estrategias de opciones que utilizan las opciones para protegerse del riesgo.
- Opciones cubiertas: Con las opciones de compra cubiertas, la persona que vende las opciones de compra ya posee una cantidad equivalente del valor subyacente. Aunque una opción de compra cubierta es una estrategia relativamente sencilla de utilizar, no la descarte como inútil. Puede utilizarse para protegerse contra movimientos de precios relativamente pequeños ad interim proporcionando al vendedor los ingresos. El riesgo proviene del hecho de que, a cambio de estos ingresos, en determinadas circunstancias, está renunciando a al menos una parte de sus recompensas al alza a favor del comprador.
- Opción de venta protectora: Una opción de venta protectora es una estrategia de gestión del riesgo mediante contratos de opciones que los inversores emplean para protegerse de la pérdida de poseer una acción o un activo. La estrategia de cobertura implica que un inversor compre una opción de venta a cambio de una cuota, llamada prima.
Los Puts por sí mismos son una estrategia bajista en la que el operador cree que el precio del activo bajará en el futuro. Sin embargo, una opción de venta protectora se utiliza normalmente cuando un inversor sigue siendo alcista en una acción pero desea cubrirse contra posibles pérdidas e incertidumbre.
Las opciones de venta cubiertas pueden colocarse en acciones, divisas, materias primas e índices y ofrecen cierta protección a la baja. Una opción de venta protectora actúa como una póliza de seguro al proporcionar protección a la baja en caso de que el precio del activo baje.
Se pueden utilizar diferenciales de opciones más complejos para compensar riesgos particulares, como el riesgo de movimiento de precios. Estos requieren un poco más de cálculo que las estrategias anteriormente discutidas.
El resultado final
Así que el comercio de opciones es arriesgado? Si se investiga antes de comprar, no es más arriesgado que operar con emisiones individuales de acciones y bonos. De hecho, si se hace de la manera correcta, puede ser incluso más lucrativo que el comercio de emisiones individuales.
Pero todo se reduce a si has investigado o no. Si la investigación apunta a que la acción subirá de precio pronto (con suerte, antes de que la opción expire), entonces puede comprar una opción de compra. Si las investigaciones apuntan a que una acción está bajando de precio, puede comprar una opción de venta. Si la investigación apunta a que la opción se mantiene más o menos igual, puede vender una opción de compra o de venta. Recuerde: tiene muchas opciones con las opciones.
Fuentes del artículo
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