Emisor

Qué es un emisor?

Un emisor es una entidad legal que desarrolla, registra y vende valores para financiar sus operaciones. Los emisores pueden ser empresas, fondos de inversión o gobiernos nacionales o extranjeros. Los emisores son legalmente responsables de las obligaciones de la emisión y de informar sobre las condiciones financieras, los acontecimientos importantes y cualquier otra actividad operativa según lo exigido por la normativa de sus jurisdicciones.

Comprensión de los emisores

Los emisores suelen poner a disposición los siguientes tipos de valores: acciones ordinarias y preferentes, bonos, pagarés, obligaciones, letras y derivados. Otros emisores agregan fondos de un grupo de inversores para emitir acciones de fondos de inversión o fondos cotizados (ETF).

Para ilustrar el papel de un emisor, imagine que ABC Corporation vende acciones ordinarias al público en general en el mercado para generar capital para financiar sus operaciones comerciales. Esto significa que ABC Corporation es un emisor y, por lo tanto, está obligado a presentarse ante los organismos reguladores, como la Comisión del Mercado de Valores (SEC), divulgando información financiera relevante sobre la empresa. ABC también debe cumplir las obligaciones legales o la normativa de la jurisdicción en la que ha emitido el valor. Los emisores de opciones se denominan ocasionalmente emisores de opciones porque también venden valores en un mercado.

Una operación no emisora es aquella que no se ejecuta directa o indirectamente en beneficio del emisor. Las operaciones sin emisor se refieren a cualquier disposición de un valor que no confiere un beneficio al emisor (empresa).

Puntos clave

  • Un emisor es una entidad jurídica que desarrolla, registra y vende valores para financiar sus operaciones.
  • Los emisores pueden ser sociedades, fondos de inversión o gobiernos nacionales o extranjeros.
  • Los emisores ponen a disposición valores como acciones, bonos y warrants.

Emisores frente a inversores

Mientras que la entidad que crea y vende un bono u otro tipo de valor se denomina emisor, el individuo que compra el valor es un inversor. En algunos casos, el inversor también se denomina prestamista. Básicamente, el inversor presta fondos al emisor, que son reembolsables cuando el bono vence o las acciones se venden. En consecuencia, el emisor también se considera un prestatario, y el inversor debe examinar cuidadosamente el riesgo de impago del prestatario antes de comprar el valor o prestarle fondos.

Calificación crediticia de los emisores

Las empresas de calificación, como Standard and Poor's y Moody's, crean calificaciones crediticias para los emisores de títulos de deuda, al igual que las agencias de crédito crean perfiles y calificaciones crediticias para los consumidores individuales. En lugar de expresarse como un número, como las puntuaciones de crédito de los consumidores, las puntuaciones de los emisores están vinculadas a letras. Por ejemplo, si una entidad tiene una calificación AAA, tiene un historial de reembolso de sus deudas y presume de una tasa de impago muy baja. Por el contrario, si una entidad tiene una calificación DDD, está en situación de impago. Los emisores con calificaciones de BB o inferiores tienen sus bonos etiquetados como basura, lo que indica que suponen un alto riesgo de impago para los inversores.

Los países también reciben calificaciones crediticias. Por ejemplo, después de que Grecia dejara de pagar miles de millones de dólares en préstamos, su calificación crediticia fue rebajada a CCC+. Sin embargo, después de que el país aplicara reformas, recortara costes y recapitalizara sus bancos, Standard and Poor's aumentó su calificación a B-, lo que indica que los bonos de la empresa son un poco más seguros.

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