El rebote del gato muerto de la inversión

Hay un viejo dicho en el mundo de la inversión: hasta un gato muerto rebota si se le deja caer desde una altura suficiente. El rebote del gato muerto se refiere a una recuperación a corto plazo en una tendencia a la baja. En este artículo, exploramos este fenómeno observando un ejemplo de rebote del gato muerto y contrastándolo con un cambio real en el sentimiento que hace que las perspectivas de un mercado pasen de bajistas a alcistas.

Puntos clave

• Un rebote de gato muerto es una recuperación a corto plazo en una tendencia a la baja que no indica una inversión de la tendencia a la baja.
• Las razones para un rebote del gato muerto incluyen una limpieza de las posiciones cortas, los inversores que creen que se ha tocado fondo, o los inversores que encuentran activos sobrevendidos.
• Es difícil determinar si un repunte en el mercado es un rebote del gato muerto o una inversión del mercado, ya que los fondos del mercado son difíciles de predecir.
• Dependiendo del tipo de inversor, un rebote del gato muerto puede ser una buena oportunidad de inversión.
• Una cartera diversificada y un horizonte de inversión a largo plazo pueden proteger contra las caídas del mercado.

Mirando la economía

Echemos un vistazo a un periodo de turbulencias económicas:  

Como puede ver, los mercados recibieron una fuerte paliza durante estas seis semanas del año 2000. Por muy desgarrador que sea, no es un hecho único en la historia financiera. Los periodos optimistas en el mercado siempre han sido precedidos y seguidos por condiciones pesimistas o bajistas, de ahí la naturaleza cíclica de la economía.

Sin embargo, un fenómeno exclusivo de ciertos mercados bajistas, incluido el descrito anteriormente, es la aparición de un rebote del gato muerto. Después de bajar durante seis semanas seguidas, el mercado mostró un fuerte repunte. El Nasdaq, en particular, registró ganancias del 9% tras una decepcionante serie de pérdidas. Sin embargo, estas ganancias fueron efímeras, y los principales índices continuaron su marcha a la baja. Este gráfico ilustra dónde rebotó el gato, a qué altura lo hizo y hasta dónde siguió cayendo.

Qué causa un rebote de gato muerto?

Llega un momento en todos los mercados bajistas en el que incluso los más acérrimos se replantean sus posiciones. Cuando un mercado termina a la baja durante seis semanas seguidas, puede ser un momento en el que los osos están liquidando sus posiciones cortas para obtener beneficios. Mientras tanto, los inversores en valor pueden empezar a creer que se ha tocado fondo, por lo que pican en el lado largo. El último jugador que entra en escena es el inversor de impulso, que mira sus indicadores y encuentra lecturas de sobreventa. Todos estos factores contribuyen a que se despierte una presión compradora, aunque sea durante un breve periodo de tiempo, que hace que el mercado suba.

Gato muerto o inversión del mercado?

Como hemos señalado anteriormente, tras una larga caída sostenida, el mercado puede experimentar un rebote, que es de corta duración, o entrar en una nueva fase de su ciclo, en cuyo caso la dirección general del mercado experimenta una inversión sostenida como resultado de los cambios en las percepciones del mercado.

Esta imagen ilustra un ejemplo de cuando el sentimiento general del mercado cambió, y la perspectiva dominante volvió a ser alcista.

¿Cómo pueden los inversores determinar si un movimiento alcista actual es un rebote del gato muerto o una inversión del mercado?? Si esto se pudiera responder correctamente todo el tiempo, los inversores podrían ganar mucho dinero. El hecho es que no hay una respuesta sencilla para detectar un fondo de mercado.

Es fundamental entender que un rebote del gato muerto puede afectar a los inversores de maneras muy diferentes, dependiendo de su estilo de inversión.

Es fundamental entender los fundamentos del mercado para determinar si un repunte en el mercado es un rebote o una inversión del mercado antes de tomar otras decisiones de inversión.

Estilo y rebote

Un rebote del gato muerto no es necesariamente algo malo; realmente depende de su perspectiva. Por ejemplo, no se oirán quejas de los operadores diarios, que miran el mercado minuto a minuto y adoran la volatilidad. Dado su estilo de inversión, un rebote de gato muerto puede ser una gran oportunidad de ganar dinero para estos operadores. Pero este estilo de inversión requiere mucha dedicación, habilidad para reaccionar a los movimientos a corto plazo y tolerancia al riesgo.

En el otro extremo del espectro, los inversores a largo plazo pueden sufrir un malestar cuando soportan más pérdidas justo después de haber pensado que lo peor había pasado por fin. Si usted es un inversor a largo plazo, que compra y mantiene, seguir los dos principios de diversidad de inversiones y horizontes a largo plazo debería proporcionarle algún consuelo.

Encontrar el consuelo

Una cartera bien diversificada puede ofrecer cierta protección contra la gravedad de las pérdidas en cualquier clase de activos. Por ejemplo, si se asigna una parte de las carteras a los bonos, se garantiza que una parte de los activos invertidos funcione independientemente de los movimientos del mercado bursátil. Esto significa que el valor de toda su cartera no fluctuará salvajemente como un tortuoso yo-yo con subidas y bajadas a corto plazo.

Un horizonte temporal a largo plazo debería calmar los temores de los que invierten en acciones, haciendo que los gatos que rebotan a corto plazo sean un factor menos importante. Incluso si ve que su cartera de acciones pierde un 30% en un año, puede consolarse con el hecho de que, a lo largo de todo el siglo XX, el mercado de valores ha rendido una media anual de entre el 8% y el 9%.

El resultado final

Los mercados bajistas no son divertidos en el mejor de los casos, y cuando el mercado juega con sus emociones provocándole con ganancias de corta duración después de grandes pérdidas, puede sentirse presionado hasta el límite. Si usted es un trader, la clave está en averiguar la diferencia entre un rebote de gato muerto y un fondo.

Si es un inversor a largo plazo, la clave es diversificar su cartera y pensar a largo plazo. Desgraciadamente, no hay respuestas fáciles, pero entender qué es un rebote del gato muerto y cómo afecta a los distintos participantes en el mercado es un paso en la dirección correcta.

Fuentes del artículo

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