¿Por qué la Reserva Federal recorta los tipos de interés cuando la economía empieza a tener dificultades, o los sube cuando la economía está en auge?? La teoría es que, al reducir los tipos, disminuyen los costes de los préstamos, lo que impulsa a las empresas a pedirlos para contratar más personal y ampliar la producción. La lógica funciona a la inversa cuando la economía está caliente. A continuación, analizamos el impacto que tiene en varios sectores de la economía la modificación de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, desde los préstamos y empréstitos hasta el gasto de los consumidores y el mercado de valores.
Cuando los tipos de interés cambian, se producen efectos en el mundo real sobre las formas en que los consumidores y las empresas pueden acceder al crédito para realizar las compras necesarias y planificar sus finanzas. Afecta incluso a algunas pólizas de seguro de vida. Este artículo analiza cómo los consumidores pagarán más por el capital necesario para realizar sus compras y por qué las empresas se enfrentarán a mayores costes vinculados a la expansión de sus operaciones y a la financiación de las nóminas cuando la Fed cambie el tipo de interés. Sin embargo, las entidades anteriores no son las únicas que sufren por el aumento de los costes, como explica este artículo.
Puntos clave
- Los bancos centrales recortan los tipos de interés cuando la economía se ralentiza para reactivar la actividad económica y el crecimiento.
- El objetivo es reducir el coste de los préstamos para que las personas y las empresas estén más dispuestas a invertir y gastar.
- Los cambios en los tipos de interés repercuten en muchas facetas de la economía, como los tipos hipotecarios y las ventas de viviendas, el crédito al consumo y el consumo, y los movimientos del mercado bursátil.
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Las fuerzas detrás de los tipos de interés
Tipos de interés y endeudamiento
La bajada de los tipos de interés repercute directamente en el mercado de bonos, ya que los rendimientos de todo tipo de préstamos, desde los de U.S. Los bonos del Tesoro a los corporativos tienden a bajar, lo que los hace menos atractivos para los nuevos inversores. Los precios de los bonos se mueven de forma inversa a los tipos de interés, de modo que cuando los tipos de interés bajan, el precio de los bonos sube. Del mismo modo, un aumento de los tipos de interés hace bajar el precio de los bonos, lo que repercute negativamente en los inversores de renta fija. A medida que los tipos suben, también es menos probable que la gente pida préstamos o refinancie las deudas existentes, ya que es más caro hacerlo.
El tipo de interés preferente
Un aumento de la tasa de la Fed alimentó inmediatamente un salto en la tasa de interés preferencial (denominada por la Fed como la tasa de interés preferencial de los bancos). El tipo de interés preferente representa el tipo de crédito que los bancos conceden a sus clientes más solventes. Este tipo de interés es el que sirve de base a otras formas de crédito al consumo, ya que un tipo de interés preferente más alto significa que los bancos aumentarán los costes de los préstamos a tipo fijo y variable al evaluar el riesgo de las empresas y los consumidores menos solventes.
Tipos de las tarjetas de crédito
Los bancos, basándose en el tipo de interés preferente, determinan la solvencia de otros individuos en función de su perfil de riesgo. Los tipos se verán afectados en el caso de las tarjetas de crédito y otros préstamos, ya que ambos requieren un amplio perfil de riesgo de los consumidores que buscan crédito para realizar compras. Los préstamos a corto plazo tendrán tipos más altos que los considerados a largo plazo.
Los ahorros
Los tipos del mercado monetario y de los certificados de depósito (CD) aumentan debido a la subida del tipo de interés preferente. En teoría, esto debería impulsar el ahorro entre los consumidores y las empresas, ya que pueden generar un mayor rendimiento de sus ahorros. Por otro lado, el efecto puede ser que cualquier persona con una carga de deuda busque pagar sus obligaciones financieras para compensar los tipos variables más altos ligados a las tarjetas de crédito, los préstamos hipotecarios u otros instrumentos de deuda.
U.S. Deuda nacional
Una subida de los tipos de interés aumenta los costes de los préstamos para los consumidores.S. gobierno, alimentando un aumento de la deuda nacional. Un informe de 2015 elaborado por la Oficina Presupuestaria del Congreso y Dean Baker, director del Centro de Investigación Económica y Política de Washington, estimó que la U.S. el gobierno puede acabar pagando 2 dólares.9 billones de euros más durante la próxima década, debido a las subidas de los tipos de interés, que si los tipos se hubieran mantenido cerca de cero.
Beneficios empresariales
Cuando los tipos de interés suben, suelen ser buenas noticias para los beneficios del sector bancario, ya que pueden ganar más dinero con los dólares que prestan. Pero para el resto del sector empresarial mundial, una subida de los tipos afecta a la rentabilidad. Esto se debe a que el coste del capital necesario para expandirse es mayor. Eso podría ser una pésima noticia para un mercado que actualmente se encuentra en una recesión de ingresos. La bajada de los tipos de interés debería impulsar los beneficios de muchas empresas, ya que pueden obtener capital con una financiación más barata y realizar inversiones en sus operaciones con un coste menor.
Tasas de los préstamos para automóviles
Las empresas automovilísticas se han beneficiado enormemente de la política de tipos de interés cero de la Fed, pero la subida de los tipos de referencia tendrá un impacto adicional. Sorprendentemente, los préstamos para automóviles no han variado mucho desde el anuncio de la Reserva Federal porque son préstamos a largo plazo. En teoría, la bajada de los tipos de interés de los préstamos para automóviles debería fomentar la compra de coches, pero estos artículos de gran valor pueden no ser tan sensibles como los préstamos para necesidades más inmediatas con tarjetas de crédito.
Tipos de interés hipotecarios
Una señal de subida de los tipos puede hacer que los prestatarios de viviendas se apresuren a cerrar un acuerdo para un tipo de préstamo fijo sobre una nueva vivienda. Sin embargo, los tipos hipotecarios fluctúan tradicionalmente más en paralelo con el rendimiento de los bonos del Tesoro nacionales a 10 años, que se ven afectados en gran medida por los tipos de interés. Por lo tanto, si los tipos de interés bajan, los tipos hipotecarios también bajarán. La bajada de los tipos hipotecarios abarata la compra de una vivienda.
Venta de viviendas
Unos tipos de interés más altos y una mayor inflación suelen enfriar la demanda en el sector inmobiliario. Por ejemplo, en un préstamo a 30 años al 4.65%, los compradores de vivienda pueden anticipar al menos un 60% en el pago de intereses durante la duración de su inversión. Pero si los tipos de interés bajan, la misma vivienda por el mismo precio de compra dará lugar a pagos mensuales más bajos y menos intereses totales pagados a lo largo de la vida de la hipoteca. Al bajar los tipos hipotecarios, la misma vivienda se vuelve más asequible, por lo que los compradores deberían estar más dispuestos a comprarla.
Gasto de los consumidores
Un aumento de los costes de los préstamos pesa tradicionalmente sobre el gasto de los consumidores. Tanto el aumento de los tipos de las tarjetas de crédito como el aumento de los tipos de ahorro debido a la mejora de los tipos bancarios pueden alimentar un descenso de las compras impulsivas de los consumidores. Cuando los tipos de interés bajan, los consumidores pueden comprar a crédito a un coste menor. Puede tratarse de cualquier cosa, desde compras con tarjeta de crédito hasta electrodomésticos comprados a crédito en tiendas o coches con préstamos.
Inflación
La inflación se produce cuando los precios generales de los bienes y servicios aumentan en una economía, lo que puede deberse a la pérdida de valor de la moneda de un país o a que la economía se calienta en exceso.e. crece tan rápido que la demanda de bienes supera a la oferta y hace subir los precios. Cuando la inflación sube, los tipos de interés suelen aumentar también, para que el banco central pueda mantener la inflación bajo control (suelen tener como objetivo un 2% anual de inflación). Sin embargo, si los tipos de interés bajan, la inflación puede empezar a acelerarse, ya que la gente que compra a crédito barato puede empezar a subir los precios de nuevo.
La Bolsa
Aunque la rentabilidad a gran escala puede disminuir cuando suben los tipos de interés, un aumento suele ser bueno para las empresas que hacen la mayor parte de su negocio en Estados Unidos. Esto se debe a que los productos locales son más atractivos debido a la fortaleza del dólar.S. dólar. La subida del dólar tiene un efecto negativo en las empresas que hacen una cantidad significativa de negocios en los mercados internacionales. Como el U.S. Si el dólar sube -reforzado por el aumento de los tipos de interés- frente a las monedas extranjeras, las empresas en el extranjero ven disminuir sus ventas en términos reales.
Empresas como Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar y Johnson&Johnson ha advertido en algún momento del impacto de la subida del dólar en su rentabilidad. Las subidas de tipos suelen ser especialmente positivas para el sector financiero. Las acciones de los bancos tienden a tener un comportamiento favorable en épocas de subidas.
Aunque la relación entre los tipos de interés y el mercado bursátil es bastante indirecta, ambos tienden a moverse en direcciones opuestas: como regla general, cuando la Fed baja los tipos de interés, hace que el mercado bursátil suba y cuando la Fed sube los tipos de interés, hace que el mercado bursátil en su conjunto baje. Pero no hay garantía de cómo reaccionará el mercado a cualquier cambio de los tipos de interés que decida hacer la Fed.
El resultado final
Cuando la economía se tambalea, el banco central puede intervenir para reducir los tipos. La Reserva Federal está dispuesta a reaccionar ante el aumento de la inflación o la recesión utilizando esta herramienta para reducir el coste de los préstamos, de modo que las empresas y los hogares puedan gastar más e invertir, con el objetivo de que la economía siga funcionando sin problemas.
Fuentes del artículo
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