Diworsificación

Qué es la diworsificación

La diworsificación es el proceso de añadir inversiones a la cartera de uno de tal manera que la relación riesgo/rendimiento empeora. La diworsificación se produce por invertir en demasiados activos con correlaciones similares que añaden un riesgo innecesario a una cartera sin el beneficio de una mayor rentabilidad.

DESGLOSE DE LA DIVISIÓN

La diworsificación es un juego de palabras con la palabra diversificación. Una estrategia de diversificación implica la acumulación de activos con correlaciones variables, lo que reduce el riesgo y puede aumentar los rendimientos potenciales al minimizar el efecto negativo de cualquier activo en el rendimiento de la cartera.

La diworsificación es un concepto inverso al de la teoría moderna de carteras, que ayuda a los inversores a definir una asignación óptima de valores individuales en una cartera, lo que proporciona a los inversores el mejor nivel de rentabilidad posible para el riesgo que asumen. Sin embargo, la teoría moderna de las carteras requiere importantes recursos, acceso a los datos y seguimiento, que no siempre están disponibles para las carteras de inversión individuales, donde la diworsificación se produce en mayor medida.

La diworsificación puede producirse de varias maneras. Algunos factores son la inversión por impulso, la deriva de estilo y el favorecimiento general de un sector concreto. Con la inversión por impulso y la sobreponderación sectorial, los inversores sobreponderan sus carteras basándose en consejos de inversión por impulso o en altas expectativas para un sector específico.

Teoría moderna de la cartera

Los inversores institucionales tienen el más amplio acceso a la tecnología moderna de teoría de carteras que puede ofrecer las proporciones exactas de inversión en una cartera de valores individuales para una optimización y diversificación completas. Estos modelos pueden construirse a partir de una frontera eficiente de inversiones que puede incluir cualquier valor del mundo. Estas asignaciones se derivan del concepto básico de la teoría moderna de carteras, que trata de ofrecer a los inversores proporciones óptimas de carteras equilibradas a partir de una línea del mercado de capitales que se traza para interceptar con la frontera eficiente tecnológicamente trazada de un inversor.

En la inversión personal, la tecnología de mapeo detallado de la teoría de la cartera moderna es casi inexistente, lo que deja a los inversores sólo con recursos para asignaciones específicas basadas en clases de activos. Como resultado, los inversores personales serios que buscan asegurarse de que están construyendo carteras optimizadas a través de sus decisiones de inversión recurrirán a una serie de soluciones.

Soluciones para la diworsificación

Muchas plataformas de asesoramiento y recursos de mercado del sector ofrecen apoyo para mitigar la desviación de la cartera.

Asesores financieros

Los asesores financieros son una solución líder para los inversores que buscan construir carteras optimizadas e integrar nuevas inversiones en sus carteras. Muchas plataformas de asesoramiento financiero cuentan con una tecnología de asignación de carteras optimizada que puede orientar a los inversores sobre su equilibrio general de asignación de activos y el peso de cada compra de valores en su cartera. Los asesores financieros también ofrecen servicios de reequilibrio que ayudan a los inversores a mitigar la desviación de las áreas de alto rendimiento de su cartera. Con una cartera asesorada profesionalmente, los inversores pueden integrar valores de inversión en todo el universo de inversión.

Robo Advisors y Wrap Accounts

La aparición de los robo advisors ha añadido nuevas opciones a las cuentas gestionadas más tradicionales. Al igual que las cuentas combinadas de fondos de inversión, los robo advisors recomiendan fondos gestionados en función del perfil de riesgo general del individuo. Los robo advisors y las cuentas de paquete construyen sus porcentajes de asignación de cartera sugeridos basándose en la teoría moderna de la cartera y utilizan tecnología avanzada para asesorar a los inversores. Sin embargo, las cuentas integrales y los robo advisors están limitados en cuanto a los valores que eligen incluir en su frontera eficiente. Para los robo advisors, esto limita la asignación de su cartera optimizada a aproximadamente 10 fondos cotizados de empresas de gestión de inversiones en las que tienen asociaciones exclusivas.

Asignaciones de activos sugeridas

Aunque los inversores particulares no suelen tener el lujo de trabajar con la sofisticada tecnología de la teoría moderna de carteras, pueden recurrir a las asignaciones sugeridas que han dado buenos resultados a lo largo de la historia. Estas asignaciones dividen a los inversores en tres categorías: conservadora, moderada y agresiva. En teoría, los inversores conservadores invertirán más abajo en la línea hipotética del mercado de capitales, con asignaciones casi totalmente ponderadas a valores de bajo riesgo y menor rendimiento, como los fondos del mercado monetario, los fondos de préstamos y los fondos de bonos. Los inversores moderados tendrán una cartera más equilibrada con aproximadamente un 50% de acciones y valores de mayor riesgo y un 50% de valores de renta fija de menor riesgo. Los inversores agresivos se inclinarán más hacia la renta variable, con asignaciones de hasta el 90% en renta variable y valores de crecimiento agresivo.

Estas asignaciones proporcionan a los inversores una guía para gestionar las asignaciones a los grupos de activos dentro de sus carteras, pero siguen estando abiertos a amplias opciones de inversión que pueden dar lugar a una desviación por categoría. Los inversores serios suelen optar por invertir en carteras de fondos gestionados con asignaciones específicas para cada grupo de activos con el fin de mitigar mejor los efectos de la diworsificación. En algunos casos, los inversores también querrán vigilar de cerca la correlación de las nuevas inversiones que añadan a sus carteras. Por ejemplo, un valor de crecimiento agresivo recientemente identificado puede parecer una buena inversión, pero cuando se compara con la correlación de otros valores de crecimiento agresivo en la cartera, puede no ofrecer ninguna ventaja de rendimiento global. Por lo tanto, los inversores no sólo deben tener en cuenta el potencial de crecimiento de una nueva inversión a la hora de añadirla a la cartera, sino también la correlación que tienen sus rendimientos con otros valores de la cartera.

Fondos gestionados

Debido a los efectos de la diworsificación, muchos inversores pueden recurrir a los fondos gestionados para las participaciones principales de su cartera. Este enfoque requiere un gestor de fondos que se adhiera a la estrategia buscada por el inversor individual. Los fondos de jubilación con fecha objetivo ofrecen uno de los mejores ejemplos de fondos gestionados en los que los inversores confían para casi todos sus ahorros para la jubilación. Estos fondos tienen asignaciones que cambian a lo largo del tiempo al mismo tiempo que gestionan la diversificación óptima, proporcionando el mejor rendimiento potencial al mismo tiempo que gestionan el riesgo hasta una fecha de utilización determinada.

Además de los fondos de fecha objetivo, existen otras estrategias en la categoría de estilo de vida de los fondos gestionados que pueden servir como participaciones básicas para los inversores que buscan mitigar los efectos de diworsificación de las carteras amplias. Estos fondos proporcionan a los inversores una cartera basada en su tolerancia personal al riesgo, que va de conservadora a moderada o agresiva. Los fondos LifeStrategy de Vanguard se encuentran entre las opciones de fondos lifestyle más populares para ayudar al inversor a gestionar una diversificación adecuada.

Para más información sobre la inversión por cuenta propia y la diversificación, véase también La importancia de la diversificación, Cómo funciona la gestión de la cartera de renta variable y Cómo lograr una distribución óptima de los activos.

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