Qué es la divulgación completa?
La entrega completa es la U.S. El requisito de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de que las empresas que cotizan en bolsa divulguen y faciliten el libre intercambio de todos los hechos materiales que sean relevantes para sus operaciones comerciales en curso. La divulgación completa también se refiere a la necesidad general en las transacciones comerciales de que ambas partes digan toda la verdad sobre cualquier cuestión material relativa a la transacción. Por ejemplo, en las transacciones inmobiliarias, suele haber un formulario de divulgación firmado por el vendedor que puede dar lugar a sanciones legales si posteriormente se descubre que el vendedor mintió a sabiendas u ocultó hechos importantes.
Cómo funciona la entrega total
Las leyes de divulgación completa comenzaron con la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. La SEC combina estos actos y la legislación posterior mediante la aplicación de normas y reglamentos relacionados.
Requisitos de registro de la SEC
El Congreso y la SEC son conscientes de que las leyes de divulgación completa no deben aumentar el desafío de las empresas que obtienen capital mediante la oferta de acciones y otros valores al público. Debido a que los requisitos de registro y los requisitos de información continua son más gravosos para las empresas y emisiones de acciones más pequeñas que para las más grandes, el Congreso ha aumentado el límite de la exención de las emisiones pequeñas a lo largo de los años. En 1933, la exención era de 100.000 dólares, mientras que en 1982 pasó a ser de 5 millones de dólares. Por lo tanto, los valores emitidos hasta 5 millones de dólares no están sujetos a los requisitos de registro de la SEC.
Requisitos de información de la SEC
Las empresas públicas preparan un informe anual en forma de formulario 10-K para la SEC. El contenido y la forma del informe se rigen estrictamente por los estatutos federales y contienen información financiera y operativa detallada. La dirección suele dar una respuesta narrativa a las preguntas sobre las operaciones de la empresa. Los contables públicos preparan estados financieros detallados.
Debido a las regulaciones de la SEC, los informes anuales a los accionistas contienen estados financieros certificados, incluyendo un balance auditado de dos años y un estado de ingresos y flujos de caja auditado de tres años. Los informes anuales también contienen cinco años de datos financieros seleccionados, como las ventas netas o los ingresos de explotación, los ingresos o las pérdidas de las operaciones continuas, los activos totales, las obligaciones a largo plazo, las acciones preferentes rescatables y los dividendos en efectivo declarados por acción ordinaria.
Ejemplo de divulgación completa en la vida real
Un contrato inmobiliario suele contener un requisito de divulgación completa. El agente o corredor de bienes raíces y el vendedor deben ser sinceros y comunicativos sobre todas las cuestiones importantes antes de completar la transacción. Si una o ambas partes falsifican o no revelan información importante, esa parte puede ser acusada de perjurio.
La divulgación completa suele significar que el agente o corredor de bienes raíces y el vendedor revelan cualquier defecto de la propiedad y otra información que pueda hacer que una parte no entre en el acuerdo. El agente o corredor debe revelar si el vendedor está dispuesto a aceptar una oferta más baja; hechos o datos que describan el nivel de urgencia del vendedor para completar la venta; y si el agente o corredor tiene algún interés en la propiedad que se vende o alguna relación personal con el vendedor. También se suelen revelar las cifras y estimaciones del valor de la propiedad; el tiempo que lleva la propiedad en el mercado; y las actualizaciones de las ofertas o contraofertas realizadas por la propiedad.
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