¿Qué es una reducción de pico a valle??
Una reducción de pico a valle es la mayor disminución porcentual acumulada del valor de la cartera de un fondo o de un gestor monetario. Se define como el descenso porcentual desde el valor más alto del fondo (pico) hasta el valor más bajo (depresión) después del pico. Los fondos que han existido durante largos periodos de tiempo pueden tener varios descensos de pico a valle durante varios periodos de tiempo.
Comprensión de la reducción del pico a valle
Las pérdidas de pico a valle pueden ayudar a un inversor a calibrar el riesgo de una cartera. Es una medida de rendimiento y de información sobre el riesgo que algunos fondos pueden utilizar. Suele ser más frecuente que se informe de las características de las carteras de mayor riesgo, como los fondos de cobertura y las estrategias de futuros gestionados.
Los inversores también pueden seguir las reducciones entre picos y valles con datos históricos de rentabilidad a largo plazo. Para este tipo de análisis, puede ser necesario crear un informe individual de reducción de pérdidas entre picos y valles, ya que los gestores de inversiones no suelen proporcionarlo automáticamente. Al analizar o crear su análisis pico-valle, hay varias medidas asociadas a las detracciones pico-valor que pueden proporcionar una mayor visión sobre un fondo.
Informes y cálculos de depreciación
Un informe de detracción puede mostrar las pérdidas de pico a valle de una cartera para un solo mes o para un periodo de tiempo acumulativo consistente en varios meses consecutivos. Algunos de los factores importantes en los cálculos de un informe peak-to-valley drawdown son los siguientes
Profundidad: Es una medida del porcentaje de pérdida desde el pico hasta el valle.
Longitud: Esto muestra a los inversores el tiempo asociado a la pérdida. La duración de las pérdidas entre picos y valles puede ayudar al inversor a comprender mejor la volatilidad de la cartera.
La recuperación: La recuperación puede ser un factor importante, seguido de cerca por muchos inversores. Muestra el tiempo transcurrido desde el valle de la cartera hasta un nuevo máximo.
Tiempo medio de recuperación: El tiempo medio de recuperación es útil para comprender de forma exhaustiva las caídas de pico a valle de una cartera. El tiempo medio de recuperación es una medida del tiempo de recuperación promediado a partir de todas las caídas de pico a valle de una cartera históricamente desde su inicio.
Consideraciones sobre los picos y los valles
Los descensos en el valor de los activos de una cartera son inevitables. Sin embargo, la magnitud de las pérdidas de pico a valle y su ocurrencia en el tiempo pueden ser consideraciones importantes para invertir en un fondo. Aunque se produzcan pérdidas, los inversores prefieren magnitudes de pérdidas menores y tiempos de recuperación medios bajos que no dependan de apuestas más arriesgadas para mejorar el rendimiento.
En algunos casos, las comisiones anuales también pueden contribuir a las pérdidas de pico a valle. Las comisiones son un gasto regular que los inversores suelen pagar indirectamente y que afecta al valor del fondo. Si las comisiones se pagan durante la tendencia a la baja de la rentabilidad, esto puede aumentar las pérdidas que el inversor ve en el valor de los activos.