Detección de tendencias con la línea de acumulación/distribución

La línea de acumulación/distribución fue creada por Marc Chaikin para determinar el flujo de dinero que entra o sale de un valor. No debe confundirse con la línea de avance/descenso. Aunque sus iniciales sean las mismas, se trata de indicadores totalmente diferentes, al igual que sus usuarios. La línea de avance/descenso proporciona información sobre los movimientos del mercado y la línea de acumulación/distribución es útil para los operadores que buscan medir la presión de compra/venta en un valor o confirmar la fuerza de una tendencia.

Valor de cierre

El primer paso en la creación de la línea de acumulación/distribución (A/D) es encontrar el valor de ubicación de cierre (CLV), que observa la ubicación del cierre y lo compara con el rango para un período determinado (un día, una semana o un mes). El CLV tendrá un valor de +1 a -1:

  • Un valor de cero significaría que el precio cerró a mitad de camino entre el máximo y el mínimo del rango.
  • Un valor de +1 significa que el cierre es igual al máximo del rango.
  • Un valor de -1 significa que el cierre es igual al mínimo del rango.

El CLV puede calcularse de la siguiente manera:














CLV


=




(


C





L


)





(


H





C


)




H





L


















donde:
















C


=


precio de cierre
















H


=


alto del rango de precios
















L


=


bajo de la gama de precios







\N – Comienzo {alineado} &\text{CLV} = \frac { ( \text{C} – \text{L} ) – ( \text{H} – \text{C} ) }{ \text{H} – \text{L}} \frac &\textbf{en el lugar:} \\ &\texto{C} = \texto{precio de cierre} \texto &\text{H} = \text{alto de la gama de precios} \text &\text{L} = \text{conocido como el más bajo del rango de precios} \end{alineado}


CLV=H-L(C-L)-(H-C)donde:C=precio de cierreH=alto del rango de preciosL=bajo del rango de precios

El CLV se multiplica entonces por el volumen del periodo correspondiente, y el total formará la línea A/D. Para ver el precursor del CLV, el volumen de balance, lea Volumen en balance: El camino hacia el dinero inteligente.

Ventajas e inconvenientes del uso de la línea A/D

En algunos casos, el uso de la línea A/D puede dar a los operadores una clara ventaja:

  • Monitorizar el dinero general Flujo – La línea A/D puede utilizarse como indicador del flujo general de dinero. Un movimiento al alza de la línea A/D es una señal de que la presión de compra está empezando a prevalecer. En el lado opuesto, un movimiento descendente de la línea A/D's indica que la presión de venta está empezando a ganar terreno.
  • Confirmación – También puede utilizar la línea A/D para confirmar la solidez, y posiblemente la longevidad, de un movimiento actual.

También hay algunos inconvenientes a tener en cuenta cuando se analiza un valor utilizando la línea A/D:

  • Operar con Gaps – La línea A/D no tiene en cuenta las brechas de negociación, por lo que estas brechas, cuando se producen, pueden no ser tenidas en cuenta en la línea A/D en absoluto. Por lo tanto, si el precio de una acción ha tenido un hueco al alza pero cierra alrededor del punto medio, ese hueco se ignorará porque la línea A/D se formula utilizando los precios de cierre.
  • Cambios menores – A veces puede ser difícil detectar cambios menores en los flujos de volumen. El ritmo de cambio de una tendencia a la baja podría estar ralentizándose, pero esto sería difícil (si no imposible) de detectar hasta que la línea A/D girara al alza.

Señales alcistas y bajistas

La línea A/D crea señales tanto alcistas como bajistas. Estas señales se basan en la divergencia y la confirmación.

Señales alcistas

Las señales alcistas se producen cuando el precio de un valor se mueve a la baja o se encuentra en una tendencia bajista, pero la línea A/D tiende al alza (véase la figura 1). Esta divergencia indica un aumento de la presión de compra, lo que puede indicar un debilitamiento de la fuerza de los vendedores. Suele ir seguido de un cambio en la tendencia del valor de bajista a alcista.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Figura 1: Un gráfico de Goldman Sachs (NYSE: GS) muestra claramente que la línea A/D actual se ha movido positivamente, mientras que la acción sigue en una tendencia bajista.

Señales bajistas

Se forma una señal bajista cuando la línea A/D tiende a la baja, pero el precio del valor se encuentra en una tendencia alcista (véase la figura 2). La presión de venta está empezando a aumentar, lo que suele indicar una futura tendencia bajista en el precio.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Figura 2: Gráfico de AT&T (NYSE: ATT) muestra la línea A/D moviéndose hacia abajo mientras el precio de la acción continúa su tendencia alcista. Aunque la divergencia es temprana, lo que se busca es una separación entre el precio y la línea A/D.

Cómo detectar una divergencia

Para detectar señales bajistas o alcistas, debe detectarse una tendencia en el valor subyacente. Una vez establecido esto, comience a buscar una divergencia de esa tendencia. Al detectar estas divergencias, ya sean alcistas o bajistas, es mejor dejar pasar una o dos semanas para que las señales se desarrollen. En el caso de las pautas bajistas, preste atención a las señales planas o a las que carecen de una divergencia pronunciada, ya que también pueden indicar que no es probable que se produzcan cambios en el futuro.

Otros indicadores

Se pueden utilizar otros indicadores junto con la línea A/D:

Índice de flujo monetario

El índice de flujo monetario (MFI) es un indicador de impulso ponderado por el volumen que se calcula utilizando un periodo de 14 días. Este indicador compara el flujo de dinero positivo con el flujo de dinero negativo, creando un indicador que luego se puede comparar con el precio del valor para identificar la fuerza o la debilidad actual de una tendencia.

El MFI tiene una escala de 0 a 100. Esta escala es un rango:

  • Un valor cercano a 100 suele indicar una posición de sobrecompra. En realidad, una posición de sobrecompra puede ser señalada por un valor del IMF en torno a 80.
  • Un valor cercano a cero señalará una posición de sobreventa. Un valor de alrededor de 20 suele calificar una posición de sobreventa.

Índice de Fuerza Relativa

Otro indicador que puede utilizarse con la línea A/D es el índice de fuerza relativa (RSI), un oscilador de impulso. El RSI se calcula tomando la magnitud de las ganancias recientes de un valor y comparándola con la magnitud de las pérdidas recientes de un valor. El RSI tiene un rango de números de 0 a 100. Al igual que el IMF, se utiliza principalmente para resaltar las condiciones de sobrecompra y sobreventa. El RSI se utiliza mejor como complemento de otra herramienta técnica para analizar un valor.

Combinación de indicadores y osciladores

Aunque el uso de la línea A/D por sí sola es factible, es aún más ventajoso añadir el IMF, el RSI o ambos. Dado que tanto el IMF como el RSI proporcionan rangos, pueden utilizarse para destacar condiciones extremas para las que la línea A/D no fue diseñada.

Si bien el RSI y el IMF intentan destacar las posiciones de sobrecompra o sobreventa, lo hacen de maneras diferentes:

  • El MFI mide el flujo de dinero hacia un valor, ya sea positivo o negativo.
  • El RSI compara la magnitud de las ganancias recientes de un valor con sus pérdidas recientes.

Ninguna de estas herramientas técnicas se solapa, por lo que sí pueden utilizarse junto con la línea A/D.

Ejemplos de la línea A/D

El siguiente es un gráfico de tres meses de Kellogg Co. (NYSE: K). Este es un ejemplo perfecto de la línea A/D que nos muestra que la fuerza de la tendencia alcista es realmente sólida. A medida que la tendencia continúa al alza, el A/D muestra que esta tendencia alcista es duradera. Incluso después de una pequeña caída en el precio de las acciones a partir del 11 de agosto de 2008, la línea A/D continuó señalando fuerza. El valor comenzó a girar de nuevo.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Figura 3

El siguiente ejemplo es Pfizer Inc. (NYSE: PFE). En este gráfico de dos meses, la línea A/D confirma tanto la tendencia alcista como la bajista. A la derecha del gráfico, la acción indica que está empezando a seguir la pista que la línea A/D señaló a principios de agosto de 2008.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Figura 4

El siguiente es un gráfico de dos meses de Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La línea A/D y el precio de las acciones han ido de la mano. Apple ha estado en una tendencia bajista, y la línea A/D ha estado confirmando la presión de venta existente en la acción, forzándola a bajar. La línea A/D está confirmando una tendencia bajista en la última fecha del gráfico.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Figura 5

El resultado final

La línea A/D es una herramienta eficaz para poner de manifiesto la presión compradora y vendedora sobre un valor. También es una forma fantástica de confirmar una tendencia existente. El uso de la línea A/D por sí sola es una forma de analizar un valor, pero también puede utilizarse con el IMF o el RSI para perfeccionar un análisis. Dado que tanto el RSI como el IMF funcionan bien con la línea A/D, su uso conjunto puede ayudar a tener una mejor percepción de las situaciones de sobrecompra o sobreventa. Al final, la línea A/D es una herramienta eficaz en el arsenal de cualquier operador.

Fuentes del artículo

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  1. StockCharts.com. "Línea de distribución de la acumulación." Accedido el 2 de mayo de 2021.

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