Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Qué es la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) es una empresa estadounidense de servicios financieros fundada en 1999 que presta servicios de compensación y liquidación para los mercados financieros. Cuando se creó la DTCC en 1999, combinó las funciones de la Depository Trust Company (DTC) y la National Securities Clearing Corporation (NSCC). La NSCC es actualmente una filial de la DTCC.

Puntos clave

  • La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) es una empresa de servicios financieros que presta servicios de compensación y liquidación para los mercados financieros.
  • La DTCC liquida la mayoría de las transacciones de valores en los Estados Unidos.S.
  • La liquidación forma parte de las operaciones de valores. Aumenta la confianza de los inversores y reduce el riesgo del mercado.

Cómo funciona la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

La DTCC procesa diariamente billones de dólares en valores. Como cámara de compensación centralizada para varias bolsas y plataformas de valores, la DTCC liquida las transacciones entre compradores y vendedores de valores y desempeña un papel fundamental en la automatización, centralización, estandarización y racionalización de los mercados financieros mundiales.

Por ejemplo, cuando un inversor coloca una orden a través de su corredor -y la operación se realiza entre ese corredor y otro corredor o profesional financiero similar- la información sobre esa operación se envía a la NSCC (o a una cámara de compensación equivalente) para obtener servicios de compensación.

Una vez que la NSCC ha procesado y registrado la operación, proporciona un informe a los corredores y profesionales financieros implicados. Este informe incluye sus posiciones netas de valores después de la operación y el dinero que se debe liquidar entre las dos partes.

En este punto, la NSCC proporciona instrucciones de liquidación a la DTCC; la DTCC transfiere la propiedad de los valores de la cuenta del corredor vendedor a la cuenta del corredor que realizó la compra. La DTCC también se encarga de transferir los fondos de la cuenta del corredor comprador a la cuenta del corredor que realizó la venta. El agente de bolsa se encarga de realizar los ajustes pertinentes en la cuenta de su cliente. Todo este proceso suele ocurrir el mismo día en que se produce la transacción. El proceso para los inversores institucionales es similar al proceso para los inversores minoristas.

La DTCC liquida la gran mayoría de las transacciones de valores en los Estados Unidos.S. La liquidación es un paso importante en la realización de las operaciones de valores. Al garantizar que las operaciones se ejecutan correctamente y a tiempo, el proceso de liquidación contribuye a la confianza de los inversores y reduce el riesgo de mercado; las operaciones puntuales y precisas garantizan que los inversores no pierdan su dinero con empresas de corretaje solventes u otros intermediarios.

La DTCC ofrece servicios de compensación, liquidación e información para una amplia gama de productos de valores, incluidos los valores gubernamentales y respaldados por hipotecas, bonos corporativos y municipales, derivados, fondos de inversión, instrumentos del mercado monetario, productos de inversión alternativos y productos de seguros.

En ocasiones, las sociedades de compensación pueden obtener comisiones de compensación actuando como terceros en una operación. Por ejemplo, una cámara de compensación puede recibir efectivo de un comprador y valores o contratos de futuros de un vendedor. La sociedad de compensación gestiona el intercambio y cobra una comisión por este servicio. La cuantía de la comisión depende del volumen de la transacción, del nivel de servicio requerido y del tipo de instrumento negociado. Los inversores que realizan varias transacciones en un día pueden generar importantes comisiones. En el caso concreto de los contratos de futuros, las comisiones de compensación pueden acumularse para los inversores porque las posiciones largas pueden repartir la comisión por contrato a lo largo de un periodo de tiempo más largo.

Depository Trust Company (DTC) frente a. la National Securities Clearing Corporation (NSCC)

La National Securities Clearing Corporation, actualmente filial de la DTCC, se fundó originalmente en 1976. Antes de que se fundara la NSCC, las bolsas de valores cerraban una vez a la semana para completar la larga tarea de procesar los certificados de valores en papel. El gran volumen de operaciones abrumaba a las empresas de corretaje, y muchas optaron por cerrar todos los miércoles (además de reducir el horario de negociación en otros días de la semana).

Los corredores tenían que intercambiar físicamente los certificados, lo que les obligaba a emplear a personas para llevar los certificados y los cheques. El proceso de transferencia de valores también dependía en gran medida del registro físico. El intercambio de certificados bursátiles físicos era difícil, ineficiente y cada vez más caro.

Para superar este problema, se introdujeron dos cambios: En primer lugar, se recomendó que todos los certificados de acciones en papel se almacenaran en un lugar centralizado y que el proceso se automatizara manteniendo registros electrónicos de todos los certificados que indicaran cambios de propiedad y otras transacciones de valores. Esto condujo finalmente al desarrollo de la Depository Trust Company (DTC) en 1973.

En segundo lugar, se propuso la compensación multilateral. En un proceso de compensación multilateral, varias partes acuerdan la suma de las transacciones (en lugar de liquidarlas individualmente). Toda esta actividad de compensación se centraliza para reducir la cantidad de liquidaciones de facturas y pagos. En respuesta a esta propuesta de compensación multilateral, se creó la NSCC en 1976.

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  1. DTCC. "Museo digital de la DTCC." Accedido en agosto. 10, 2021.

  2. DTCC. "Corporación Nacional de Compensación de Valores (NSCC)." Consultado en agosto. 10, 2021.

  3. DTCC. "El avance de los mercados financieros. Juntos," Páginas 2-4. Accedido en agosto. 10, 2021.

  4. DTCC. "Entender el proceso de liquidación." Consultado en agosto. 10, 2021.

  5. DTCC. "Introducción a los servicios para emisores de DTCC," Página 9. Accedido en agosto. 10, 2021.

  6. DTCC. "The Depository Trust Company (DTC)." Consultado en agosto. 10, 2021.

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