Qué es un pescador de fondo?
Un „bottom fisher” es un inversor que busca gangas entre los valores cuyos precios han bajado drásticamente en los últimos tiempos. Un pescador de fondo es optimista al comprar estos valores de bajo precio porque cree que la caída de precios es temporal o es una reacción exagerada a las malas noticias recientes y que pronto se producirá una recuperación.
Puntos clave
- La pesca de fondo consiste en intentar comprar cerca de un posible fondo, consiguiendo un "buen negocio" una vez que una acción u otro activo se ha vendido.
- La pesca de fondo también se conoce como atrapar una caída de un cuchillo porque algunos inversores entran demasiado pronto. El precio sigue cayendo, lo que provoca daños/pérdidas.
- El éxito de la pesca de fondo requiere una estrategia para determinar cuándo una acción puede tocar fondo y girar al alza. Algunos inversores prefieren esperar a que el activo suba realmente antes de comprar.
Comprender el pescador de fondo
Un pescador de fondo puede intentar encontrar acciones que el mercado ha infravalorado a través del análisis fundamental. O bien, un inversor puede considerar que la reciente caída de los precios de las acciones es demasiado agresiva y, por lo tanto, compra las acciones pensando que se recuperarán (más altas) pronto.
Los pescadores de fondo tienden a ser más activos durante un mercado bajista prolongado en el que los valores pueden ser golpeados a la baja por las ventas de pánico. Cuando el mercado cae, o incluso se hunde de forma importante, muchos accionistas se ponen nerviosos y se apresuran a vender impulsivamente, queriendo deshacerse de sus acciones tan rápidamente que están dispuestos a aceptar prácticamente cualquier precio.
Para el inversor que busca gangas, esta es la oportunidad que ha estado esperando. Están ansiosos por aprovechar esta oportunidad y se lanzan a comprar a precios bajos.
Mientras que un pescador de fondo puede recoger algunas buenas ofertas y ganar dinero, también está tratando de atrapar un cuchillo que cae. Aunque un activo haya caído mucho, o parezca bueno desde el punto de vista fundamental, si otros inversores no lo compran y, en cambio, siguen vendiéndolo, el precio seguirá bajando. A veces, otros saben algo que el pescador de fondo no sabe.
Los pescadores de fondo necesitan investigar mucho o seguir patrones técnicos o estadísticos sólidos para poder beneficiarse de la compra de activos en declive.
Los pescadores de fondo se benefician del pánico de otros inversores
Los pescadores de fondo están ávidos de buenas ofertas. Si en realidad es un buen negocio, se produce a costa del vendedor. Los vendedores descargan a precios bajos, y el pescador de fondo compra la posible operación.
Por desgracia para el pescador de fondo, es difícil distinguir entre una ganga y una acción que ha caído por una razón fundamental. Lo más inteligente para estos inversores que buscan acuerdos es investigar y tratar de determinar los factores que llevaron a la caída del precio. Entonces podrán decidir si es probable que el valor repunte en un futuro próximo o no.
Para los pescadores de fondo que no tienen suficiente conocimiento del mercado o no son lo suficientemente inteligentes como para investigar las empresas concretas cuyos valores están considerando, este tipo de estrategia de inversión puede ser como tirar los dados. Existe la posibilidad de obtener grandes rendimientos, pero también hay muchas posibilidades de que las acciones sigan teniendo un mal comportamiento.
Tácticas de pesca de fondo
Hay muchos pescadores de fondo que no tienen éxito. Los que tienen éxito utilizan una estrategia. La estrategia que utilizan varía, pero pone las probabilidades a su favor. Puede ser fundamental, estadístico, cíclico o de base técnica.
Los pescadores de fondo fundamentales pueden buscar valores que coticen con una relación precio-beneficio (P/E) baja en comparación con las lecturas anteriores. También pueden buscar lecturas favorables de la relación precio/beneficios/crecimiento (PEG), que pueden mostrar si una acción tiene un precio favorable en función del potencial de beneficios futuros de la empresa.
Los operadores técnicos pueden buscar patrones que indiquen que el precio está tocando fondo y comenzando a subir, como una cabeza y hombros inversos, un fondo redondeado, un doble fondo o una inversión de taza y asa.
Ejemplo de pesca de fondo en el mundo real
Macy's Inc. (M) comenzó un descenso de precios a largo plazo en 2015. Los pescadores de fondo pueden haber sido atraídos en varias ocasiones. Es posible que hayan podido obtener beneficios a corto plazo en los repuntes, pero en última instancia el precio siguió bajando.
La primera cabeza y hombros inversa fue seguida rápidamente por precios más bajos.
En la segunda cabeza y hombros inversos, el precio subió durante unos 6 meses antes de sucumbir de nuevo a la presión de las ventas. También hubo un patrón de triángulo que rompió al alza, pero luego cayó poco después.
Algunos valores se dan la vuelta y suben, pero otros no. Los pescadores de fondo necesitan un stop de pérdidas para ayudar a controlar su riesgo en caso de que las acciones que compran -esperando que sea un buen negocio- sigan cayendo.
¿Cuál es la diferencia entre los pescadores de fondo y los inversores de impulso??
Estas dos estrategias se encuentran en los extremos opuestos del espectro. Los pescadores de fondo intentan comprar cerca del fondo después de que el precio haya caído. Los inversores de impulso compran cuando el precio del activo está subiendo, asumiendo que la subida continuará.
Limitaciones de la pesca de fondo
La pesca de fondo puede llevarse a cabo con éxito, pero a menudo se denomina „atrapar un cuchillo que cae”. Las personas que intentan pescar en el fondo deben tener disciplina para reducir las pérdidas cuando el precio no se invierte como se esperaba. También deben tener un método sólido para determinar cuándo un activo podría dejar de caer y empezar a subir.