Definición y funciones oficiales del libro de órdenes

¿Qué es un oficial del libro de órdenes??

Un oficial de la cartera de órdenes (OBO) es el participante de la sala de negociación responsable de mantener una lista de órdenes públicas de mercado o limitadas de una clase de opciones específica mediante el sistema de ejecución de órdenes „market-marker”. El propósito es mantener un mercado justo y ordenado en las opciones asignadas, incluyendo la ejecución de las órdenes enviadas por las empresas miembro.

A medida que los parqués físicos van dejando paso a los mercados electrónicos y a la negociación a través de pantallas, el papel de los OOB ha disminuido considerablemente. Hoy en día, la mayoría de los libros de órdenes son mantenidos por algoritmos o programas informáticos desarrollados por las bolsas o las plataformas de negociación.

Puntos clave

  • Un oficial del libro de órdenes es un empleado de la bolsa que mantiene la lista de órdenes públicas para un valor específico o clase de opciones.
  • A diferencia de los creadores de mercado, el OBO no negocia por cuenta propia, pero puede ejecutar órdenes públicas en nombre de los clientes.
  • Los libros de órdenes han sido sustituidos cada vez más por libros de órdenes electrónicos, elaborados por algoritmos en plataformas de negociación basadas en pantallas.

Qué hace el funcionario del libro de órdenes

Los responsables del libro de órdenes son empleados de la bolsa y no pueden operar por cuenta propia. Su única responsabilidad es mantener el mercado de las opciones cotizadas que se le han asignado, incluida la ejecución de las órdenes que permanecen en el libro.

Esto difiere de un creador de mercado designado (DMM), anteriormente conocido como especialista en la NYSE u otras bolsas, que como miembros de la bolsa deben negociar su propia cuenta además de las funciones de la OBO de mantener un mercado justo y ordenado y ejecutar órdenes en el libro.

El OBO también es responsable de mantener un libro de órdenes limitadas y stop que el público le ha dejado. Los miembros no pueden dejar dichas órdenes. Cuando se cumplen las condiciones específicas de la orden, ésta se ejecuta.

El término se utiliza a veces en referencia a una lista actual de órdenes públicas de mercado o limitadas para una bolsa determinada. Por ejemplo, una lista de órdenes públicas específicas en espera de ejecución en el Chicago Board Options Exchange (CBOE) podría denominarse „oficial del libro de órdenes”.

Libro de órdenes oficial y creadores de mercado

La negociación en una bolsa de opciones incluye muchas funciones diferentes. A diferencia de otras bolsas, como la de valores, el CBOE divide el papel de creador de mercado designado (especialista) en dos funciones distintas. Un creador de mercado, que actúa como distribuidor con su propio inventario, y un funcionario del libro de órdenes, que maneja el libro de órdenes limitadas de los clientes.

Los creadores de mercado (MM) publican y mantienen mercados continuos de dos caras, es decir.e., ofertas y demandas, para un determinado contrato de opciones y negociar para sus propias cuentas. Los gestores de la cartera tampoco pueden tratar directamente con el público y deben esperar a que las órdenes lleguen al parqué a través de un agente o funcionario de la bolsa.

El responsable de la cartera de pedidos lleva la cuenta de estas órdenes para un grupo asignado de opciones y se asegura de que el mercado siga siendo fluido y justo. Los OBO no pueden actuar como intermediarios y no tienen existencias. Un corredor de bolsa es un intermediario que actúa como agente de los clientes, ofreciéndoles indirectamente el mejor acceso posible al parqué. El corredor de bolsa no mantiene el inventario.

Las órdenes públicas tienen prioridad sobre las órdenes de los creadores de mercado y los agentes de bolsa.

Ejemplo de lo que hace un agente del libro de órdenes

Hoy en día, la mayoría de las órdenes se envían electrónicamente a una bolsa. El responsable de la cartera de órdenes supervisa las órdenes y ejecuta las operaciones a medida que se alcanzan las especificaciones de la orden. Esto también se hace casi todo electrónicamente.

Supongamos que un inversor quiere comprar un contrato de opciones de Apple Inc. (AAPL). Eligen la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio. Supongamos que las acciones de AAPL cotizan a 220 dólares y que el inversor quiere una opción de compra que vence en 2.5 meses con un precio de ejercicio de 220 dólares. La oferta actual de la opción es de 10 dólares.65 mientras la oferta actual es de 11 dólares.10.

El inversor no quiere pagar tanto, por lo que coloca una orden de compra a 10 $.25. Esto irá en el libro de órdenes como una orden limitada. Se ejecutará si alguien está dispuesto a vender a la orden de compra del inversor a 10 dólares.25.

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