Definición y ejemplo de sobreventa

Qué es la sobreventa?

El término sobreventa se refiere a una condición en la que un activo ha cotizado a la baja y tiene el potencial de un rebote de precios. Una situación de sobreventa puede durar mucho tiempo y, por lo tanto, estar sobrevendido no significa que el precio vaya a subir pronto o en absoluto. Muchos indicadores técnicos identifican niveles de sobreventa y sobrecompra. Estos indicadores basan su evaluación en la situación actual del precio en relación con los precios anteriores. Los fundamentos también pueden utilizarse para evaluar si un activo está potencialmente sobrevendido y se ha desviado de sus métricas de valor típicas.

Puntos clave

• La sobreventa es un término subjetivo. Dado que los operadores y los analistas utilizan herramientas diferentes, algunos pueden ver un activo sobrevendido mientras que otros ven un activo que tiene que seguir cayendo.
• Las condiciones de sobreventa pueden durar mucho tiempo, por lo que los operadores prudentes deben esperar a que el precio se desinfle y comience a subir antes de comprar.
• Las condiciones de sobreventa son identificadas por indicadores técnicos como el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico, así como otros.
• Los fundamentos también pueden poner de manifiesto un activo sobrevendido comparando los valores actuales con los anteriores en términos de precio/beneficio (P/E) y P/E a futuro, por ejemplo.

Qué le dice la sobreventa?

Para un operador fundamental, la sobreventa significa que un activo cotiza muy por debajo de su valor típico. Los analistas técnicos suelen referirse a la lectura de un indicador cuando mencionan la sobreventa. Ambos enfoques son válidos, aunque los dos grupos utilizan herramientas diferentes para determinar si un activo está sobrevendido.

Fundamentalmente sobreventa

Las acciones fundamentalmente sobrevendidas (o cualquier activo) son aquellas que los inversores consideran que cotizan por debajo de su valor real. Esto podría ser el resultado de malas noticias en relación con la empresa en cuestión, una mala perspectiva para la empresa en el futuro, un sector desfavorecido o un mercado en baja.

Tradicionalmente, un indicador común del valor de una acción ha sido la relación P/E. Los analistas y los operadores utilizan los resultados financieros publicados o las estimaciones de beneficios para determinar el precio adecuado de una acción concreta. Si el PER de una acción cae en la parte inferior de su rango histórico, o cae por debajo del PER medio del sector, los inversores pueden considerar que la acción está infravalorada. Esto puede suponer una oportunidad de compra para la inversión a largo plazo.

Por ejemplo, una acción que históricamente ha tenido un PER de 10 a 15, y que ahora cotiza a un PER de cinco, puede ser una señal para que los inversores se fijen más en la empresa. Si la empresa sigue siendo fuerte, la acción puede estar sobrevendida y ser un buen candidato a la compra. Sin embargo, es necesario realizar un análisis cuidadoso, ya que podría haber buenas razones por las que la empresa ya no gusta tanto a los inversores como antes.

Técnicamente sobrevendido

Los operadores también pueden utilizar los indicadores técnicos para establecer niveles de sobreventa. Un indicador técnico sólo observa el precio actual en relación con los precios anteriores. No se tienen en cuenta los datos fundamentales.

El oscilador estocástico de George Lane, que desarrolló en la década de 1950, examina los movimientos recientes de los precios para identificar los cambios en el impulso y la dirección de los precios de una acción. El RSI mide la fuerza de los movimientos del precio en un periodo reciente, normalmente de 14 días.

Un RSI bajo, generalmente por debajo de 30, indica a los operadores que un valor puede estar sobrevendido. Esencialmente, el indicador dice que el precio está cotizando en el tercio inferior de su rango de precios reciente. Esto no quiere decir que el precio vaya a rebotar inmediatamente. Muchos operadores esperan a que el indicador comience a subir antes de comprar, ya que las condiciones de sobreventa pueden durar mucho tiempo. Por ejemplo, un operador puede esperar a que el RSI de sobreventa retroceda por encima de 30 antes de comprar. Esto muestra que el precio estaba sobrevendido pero ahora está empezando a subir.

Algunos operadores utilizan canales de precios como las bandas de Bollinger para detectar zonas de sobreventa. En un gráfico, las bandas de Bollinger se sitúan en un múltiplo de la desviación estándar de una acción por encima y por debajo de una media móvil exponencial. Cuando el precio alcanza la banda inferior, puede estar sobrevendido. Una vez más, los operadores suelen esperar a que el precio empiece a subir de nuevo antes de comprar.

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¿Qué significa sobreventa??

Ejemplos de indicadores de sobreventa y fundamentos

El ejemplo del gráfico muestra un gráfico de precios con dos indicadores por debajo. El indicador superior es el RSI, y el inferior es el P/E.

En el RSI, se han colocado flechas donde el RSI cayó por debajo de 30 y luego volvió a superarlo. Estos serían posibles puntos de compra basados en la recuperación de una condición de sobreventa. Algunas de estas señales hacen que el precio suba, mientras que otras hacen que el precio siga bajando durante un tiempo.

El nivel de sobreventa del PER variará según el valor, ya que cada acción tiene su propio rango de PER en el que tiende a viajar. En el caso de este valor, comprar cerca de un PER de 10 suele ser una buena oportunidad de compra, ya que el precio sube a partir de ahí.

La diferencia entre sobreventa y sobrecompra

Si la sobreventa es cuando un activo cotiza en la parte inferior de su rango de precios reciente o cotiza cerca de los mínimos según los datos fundamentales, la sobrecompra es lo contrario. La lectura de un indicador técnico de sobrecompra aparece cuando el precio de un activo cotiza en la parte superior de su rango de precios reciente. Del mismo modo, una lectura fundamental de sobrecompra aparece cuando el activo está cotizando en el extremo superior de sus ratios fundamentales. Esto no significa que el activo deba venderse. Es sólo una alerta para investigar lo que está sucediendo.

Limitaciones del uso de lecturas de sobreventa

Algunos operadores consideran erróneamente que la sobreventa es una señal de compra. En cambio, se trata más bien de una alerta. Permite a los operadores saber que un activo está cotizando en la parte inferior de su rango de precios reciente, o que está cotizando a un ratio fundamental más bajo de lo que normalmente lo hace. Esto no significa que el activo deba comprarse. Muchas acciones que siguen cayendo parecen baratas hasta el final. Esto puede ocurrir porque la mayoría de las lecturas de sobreventa se basan en el rendimiento pasado. Si los inversores ven un futuro sombrío para una acción u otro activo, es posible que se siga vendiendo a pesar de que parezca barato según los estándares históricos.

Incluso si una acción u otro activo es una buena compra, puede permanecer sobrevendido durante mucho tiempo antes de que el precio empiece a subir. Por ello, muchos operadores están atentos a las lecturas de sobreventa, pero esperan a que el precio comience a subir antes de comprar basándose en la señal de sobreventa.