Definición y ejemplo de Margin Creep

¿Qué es el „Margin Creep”??

La expansión del margen tiene múltiples significados en las finanzas. En ambos casos, la fluencia de márgenes se refiere a una lenta reducción en el tiempo del margen de beneficio global de una empresa. El margen de un producto es la diferencia entre el coste del bien o servicio y el precio de venta al público. Cuanto mayor sea la diferencia entre el coste del bien vendido y el precio al que se vende, mayor será el margen.

El „Margin creep” puede referirse a una erosión gradual de los márgenes de beneficio de una empresa a lo largo del tiempo. A menudo, esto puede deberse al aumento de los costes en los que incurre la empresa sin que se produzcan incrementos en el precio que cubran el aumento del coste del bien vendido.

El aumento de los márgenes también puede referirse al comportamiento de una empresa que decide centrarse únicamente en los productos de gama alta y con márgenes elevados, aunque los clientes muestren una inclinación hacia productos y/o servicios más orientados al valor. Al centrar todos o la mayor parte de sus esfuerzos en los productos de alto margen, la empresa puede perder cuota de mercado de los productos de menor margen y precio, reduciendo así sus ventas globales y, potencialmente, el margen de beneficio total de la empresa.

Comprender la fluencia de los márgenes

La fluencia de márgenes se refiere a la reducción gradual de los márgenes de beneficio de una empresa a lo largo del tiempo. La tendencia a la expansión de los márgenes en una empresa puede tener implicaciones a largo plazo en su sostenibilidad.

Las empresas a menudo se alimentan de los aumentos de los costes de los insumos de sus productos con el fin de evitar el aumento del precio de su producto final. Les preocupa que si otras empresas no suben también sus precios, los clientes se inclinen por productos sustitutivos y la empresa pierda cuota de mercado. Esta tendencia a absorber los aumentos de los precios de los insumos puede conducir a la fluencia de los márgenes. Es más común en las empresas que fabrican productos para los que existe una demanda elástica por parte de los consumidores, lo que significa que la cantidad de un producto adquirido por un consumidor está muy influenciada por los cambios en el precio del producto.

Si bien los productos o servicios que se comercializan y venden con éxito pueden dar lugar a un margen sólido, se perderán otras ventas potenciales si los consumidores preocupados por el valor son sensibles al precio. Por lo tanto, las empresas que se ocupan de múltiples productos deben ser conscientes de cómo sus estrategias de precios afectan a la demanda, las ventas y, en última instancia, a su propia rentabilidad.

Ejemplo de Margin Creep en un índice bursátil

Las empresas tienen márgenes de beneficio, y muchas empresas que cotizan en bolsa están incluidas en índices. Un índice, como el S&P 500, tendrá un margen de beneficio medio para todos los valores del índice.

Para el S&P 500, los márgenes de beneficio aumentaron entre el primer trimestre de 2016 (9.4%) y el tercer trimestre de 2018 (12%), según FactSet. En los trimestres inmediatamente anteriores al primer trimestre de 2016, los márgenes de beneficio habían disminuido. Por lo tanto, todo un sector, una industria o la bolsa en su conjunto verán cómo los márgenes de beneficio se amplían y se contraen en función de las condiciones económicas. Los inversores y las empresas que analizan los márgenes de beneficio querrán tener en cuenta el entorno general del mercado, además de la empresa individual.

El Margin Creep es a veces temporal, ya que puede llevarle a una empresa algún tiempo ajustar su estrategia de ventas/precios para adaptarse al aumento de los costes de los insumos. Otras veces puede haber una tendencia sostenida. Observar los márgenes de beneficio, y su tendencia, en otras empresas, índices o competidores puede proporcionar más información.

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