¿Qué es una acción de seguimiento??
Una acción de seguimiento es cualquier operación posterior que afecte a una posición establecida en un valor o derivado, incluidas las coberturas y otros controles de riesgo. Las acciones de seguimiento se llevan a cabo para modificar el grado de exposición de un inversor en una posición, o para limitar las pérdidas o los beneficios de una estrategia.
Cómo entender las acciones de seguimiento
El diccionario define una acción de seguimiento como una acción o cosa que sirve para aumentar la eficacia de una anterior. Cuando se aplica a la inversión y el comercio, esto significa añadir o cambiar una posición o estrategia para revisar su perfil de riesgo o los rendimientos esperados.
Por ejemplo, un inversor que tiene una posición larga en acciones de la empresa XYZ puede estar nervioso por las pérdidas futuras. Podrían tomar la medida complementaria de comprar una opción de venta de la acción, lo que minimizaría las pérdidas en caso de caída. Lo contrario también puede ser eficaz. Utilizando la posición ahora cubierta en la empresa XYZ, si el precio de las acciones sube varios puntos, se puede vender la opción de venta para recuperar parte de la prima original pagada. Como el precio de ejercicio de esa opción de venta está ahora muy fuera del dinero, es decir, muy por debajo del precio actual de la acción, pierde su eficacia como cobertura.
El titular también podría convertir la opción out-of-the-money en una opción at-the-money, con un precio de ejercicio igual o cercano al precio actual de la acción. Su aplicación costará dinero, lo que aumentará el coste total de la cobertura, pero es una acción de seguimiento que protege las ganancias obtenidas desde la compra de la primera opción. Con estrategias de opciones más complejas, como los straddles, cuando el valor subyacente se mueve en una dirección, el titular puede cerrar la opción que se beneficiaría con un movimiento en la otra dirección.
Acciones de seguimiento como generadoras de beneficios
Las acciones de seguimiento no tienen por qué ser coberturas, sólo. Un ejemplo muy sencillo sería añadir a una posición ganadora. Un inversor compra 500 acciones de la empresa XYZ por, digamos, 35 dólares por acción y la acción sube a 40 dólares por acción. Esto sugiere que las proyecciones del inversor eran correctas y la acción se inclina al alza. Al comprar un segundo lote de 500 acciones a 40 dólares por acción, el inversor puede estar más seguro de la solidez del valor. Por el contrario, podrían haber comprado 1000 acciones a 35 dólares por acción en un principio. Esto pondría en riesgo más dinero en una acción que aún no ha demostrado su eficacia en el mercado.
En cierto sentido, una estrategia de parada y vuelta es también una acción de seguimiento. Supongamos que el inversor compró XYZ a 35 dólares con un stop de 5 dólares y la acción cae lo suficiente como para activar ese stop. El inversor puede creer ahora que las acciones no son alcistas como se pensaba en un principio y que, de hecho, ahora son bajistas. El inversor puede tomar la medida posterior de cerrar la posición larga original y abrir una nueva posición corta.