Definición, métodos y ejemplos de valoración de empresas

Qué es la valoración de una empresa?

La valoración de empresas es un proceso general para determinar el valor económico de todo un negocio o unidad empresarial. La valoración de empresas puede utilizarse para determinar el valor justo de una empresa por diversas razones, como el valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, la fiscalidad e incluso los procedimientos de divorcio. Los propietarios suelen recurrir a evaluadores profesionales de empresas para obtener una estimación objetiva del valor del negocio.

Puntos clave

  • La valoración de empresas determina el valor económico de una empresa o unidad de negocio.
  • La valoración de empresas puede utilizarse para determinar el valor justo de una empresa por diversas razones, como el valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, los impuestos e incluso los procedimientos de divorcio.
  • Existen varios métodos para valorar una empresa, como el análisis de su capitalización bursátil, los multiplicadores de beneficios o el valor contable, entre otros.

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Vea ahora: Cómo calcular la valoración de una empresa

Los fundamentos de la valoración de empresas

El tema de la valoración de empresas se discute con frecuencia en las finanzas corporativas. La valoración de empresas se realiza normalmente cuando una empresa quiere vender la totalidad o una parte de sus operaciones o quiere fusionarse con otra empresa o adquirirla. La valoración de una empresa es el proceso de determinar el valor actual de una empresa, utilizando medidas objetivas y evaluando todos los aspectos de la misma.

Una valoración empresarial puede incluir un análisis de la gestión de la empresa, su estructura de capital, sus perspectivas de beneficios futuros o el valor de mercado de sus activos. Las herramientas utilizadas para la valoración pueden variar entre los evaluadores, las empresas y las industrias. Los enfoques habituales de la valoración de empresas incluyen una revisión de los estados financieros, modelos de descuento de flujos de caja y comparaciones de empresas similares.

La valoración también es importante para los informes fiscales. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) exige que la valoración de una empresa se base en su valor justo de mercado. Algunos eventos relacionados con los impuestos, como la venta, la compra o la donación de acciones de una empresa, serán gravados en función de la valoración.

La estimación del valor razonable de una empresa es un arte y una ciencia; existen varios modelos formales que pueden utilizarse, pero la elección del más adecuado y de los insumos apropiados puede ser algo subjetivo.

Consideraciones especiales: Métodos de valoración

Existen numerosas formas de valorar una empresa. A continuación conocerá varios de estos métodos.

1. Capitalización del mercado

La capitalización de mercado es el método más sencillo de valoración de empresas. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de la empresa por su número total de acciones en circulación. Por ejemplo, a partir del 3 de enero de 2018, Microsoft Inc. negociados a 86 dólares.35. Con un número total de acciones en circulación de 7.715.000 millones de dólares, la empresa podría entonces valorarse en 86.35 x 7.715 mil millones = 666 dólares.19.000 millones.

2. El método de los ingresos por veces

En el método de valoración de empresas por ingresos, se aplica a un flujo de ingresos generados durante un determinado periodo de tiempo un multiplicador que depende del sector y del entorno económico. Por ejemplo, una empresa tecnológica puede valorarse a 3 veces los ingresos, mientras que una empresa de servicios puede valorarse a 0.5 veces los ingresos.

3. Multiplicador de ganancias

En lugar del método de multiplicar los ingresos, se puede utilizar el multiplicador de beneficios para obtener una imagen más precisa del valor real de una empresa, ya que los beneficios de una empresa son un indicador más fiable de su éxito financiero que los ingresos por ventas. El multiplicador de beneficios ajusta los beneficios futuros frente al flujo de caja que podría invertirse al tipo de interés actual durante el mismo periodo de tiempo. En otras palabras, ajusta la relación P/E actual para tener en cuenta los tipos de interés actuales.

4. Método del flujo de caja descontado (DCF)

El método DCF de valoración de empresas es similar al multiplicador de beneficios. Este método se basa en proyecciones de flujos de caja futuros, que se ajustan para obtener el valor de mercado actual de la empresa. La principal diferencia entre el método del flujo de caja descontado y el método del multiplicador de beneficios es que éste tiene en cuenta la inflación para calcular el valor actual.

5. Valor contable

Es el valor de los fondos propios de una empresa, tal y como aparecen en el estado del balance. El valor contable se obtiene restando el pasivo total de una empresa de su activo total.

6. Valor de liquidación

El valor de liquidación es el efectivo neto que recibirá una empresa si se liquidan sus activos y se pagan los pasivos hoy.

Esta no es en absoluto una lista exhaustiva de los métodos de valoración de empresas que se utilizan hoy en día. Otros métodos incluyen el valor de reposición, el valor de ruptura, la valoración basada en los activos y todavía muchos más.

Acreditación en la valoración de empresas

En el método U.S., Accredited in Business Valuation (ABV) es una designación profesional que se otorga a los contables, como los CPA, que se especializan en el cálculo del valor de las empresas. La certificación ABV es supervisada por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) y requiere que los candidatos completen un proceso de solicitud, aprueben un examen, cumplan con los requisitos mínimos de experiencia empresarial y educación, y paguen una tarifa de credencial (a partir de 2018, la tarifa anual para la credencial ABV fue de $ 380).

El mantenimiento de la credencial ABV también requiere que los titulares de la certificación cumplan unas normas mínimas de experiencia laboral y aprendizaje permanente. Los candidatos que superan la prueba se ganan el derecho a utilizar la denominación ABV con su nombre, lo que puede mejorar las oportunidades de empleo, la reputación profesional y la remuneración. En Canadá, Chartered Business Valuator (CBV) es una designación profesional para los especialistas en valoración de empresas. Lo ofrece el Instituto Canadiense de Tasadores de Empresas (CICBV).

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  1. Yahoo Finanzas. "Microsoft Corporation (MSFT)." Consultado el 17 de agosto de 2020.

  2. AICPA. "Distíngase. Obtenga la credencial de Acreditado en Valoración de Empresas (ABV)." Consultado el 17 de agosto de 2020.

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