¿Qué es el Valor Neto de los Activos Indicativo (iNAV)??
El valor neto indicativo de los activos (iNAV) es una medida del valor neto intradía de los activos (NAV) de una inversión. El INAV se comunica aproximadamente cada 15 segundos. Proporciona a los inversores una medida del valor de la inversión a lo largo del día.
Puntos clave
- El valor neto indicativo de los activos (iNAV) es una medida del valor neto intradía de los activos (NAV) de una inversión.
- El valor liquidativo indicativo (iNAV) es comunicado aproximadamente cada 15 segundos por un agente de cálculo, normalmente la bolsa en la que se negocia la inversión.
- El valor neto indicativo de los activos (iNAV) puede comunicarse tanto para los fondos de inversión cerrados como para los fondos cotizados (ETF).
- Para obtener el valor liquidativo indicativo (iNAV), el agente de cálculo utilizará el precio establecido de todos los valores de la cartera para generar el valor total de los activos; a continuación, el pasivo del fondo se resta del activo total y el resto se divide por el número de acciones.
Cómo entender el Valor Neto Indicativo de los Activos (iNAV)
El iNAV es comunicado por un agente de cálculo, normalmente la bolsa en la que se negocia la inversión. El iNAV se puede comunicar tanto para los fondos de inversión cerrados como para los fondos cotizados (ETF).
El iNAV utiliza la misma metodología que el NAV contable de un fondo. El agente de cálculo utilizará el precio establecido de todos los valores de la cartera para generar el valor total de los activos. El pasivo del fondo se resta del activo total y el resto se divide entre el número de participaciones. Los agentes de cálculo tienen acceso a los datos del fondo para generar el iNAV cada 15 segundos a lo largo del día. En algunos casos, el iNAV también puede tener su propio ticker a efectos de seguimiento.
Valor liquidativo indicativo (iNAV) frente a. El Valor Neto de los Activos (VAN)
El iNAV es una herramienta que ayuda a mantener la cotización de los fondos cerca de su valor nominal. Los informes de iNAV se envían cada 15 segundos, lo que representa una visión casi en tiempo real del valor de un fondo. La notificación del iNAV puede ayudar a un fondo a evitar la negociación con primas y descuentos significativos.
Los fondos cerrados y los ETFs calculan el valor liquidativo debido a su condición de fondo de inversión según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Aunque calculan un valor liquidativo diario, los fondos cotizan en el mercado abierto como las acciones, y las transacciones se realizan a precio de mercado.
El valor liquidativo contable es una función de su estado registrado y un requisito de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). El VL contable de una inversión se calcula al final de cada día de negociación.
Consideraciones especiales
Prima y descuentos
Dado que los fondos cerrados y los ETF cotizan en bolsa, suelen ofrecer una prima o un descuento sobre su valor liquidativo. El iNAV puede ayudar a que los fondos coticen más cerca de su valor contable (aunque todavía se producen desviaciones).
Las primas y los descuentos pueden producirse por muchas razones, y suelen ser una tendencia constante para muchos fondos. Una prima puede producirse cuando los inversores son alcistas respecto a las participaciones subyacentes de un fondo o tienen una perspectiva positiva sobre la gestión del fondo. Los descuentos suelen producirse cuando los inversores son bajistas con respecto al fondo o se muestran escépticos con la gestión del mismo. La oferta, la demanda y el calendario de información de los mercados financieros también pueden afectar al precio de negociación del fondo en bolsa.