Qué es el valor contable?
El valor contable es igual al coste de llevar un activo en el balance de una empresa, y las empresas lo calculan compensando el activo con su depreciación acumulada. Por lo tanto, el valor contable también puede considerarse como el valor neto de los activos (NAV) de una empresa, calculado como sus activos totales menos los activos intangibles (patentes, fondo de comercio) y los pasivos. Para el desembolso inicial de una inversión, el valor contable puede ser neto o bruto de los gastos, como los costes comerciales, los impuestos sobre las ventas, los gastos de servicio, etc.
La fórmula para calcular el valor contable por acción es el total del capital ordinario menos las acciones preferentes, dividido por el número de acciones ordinarias de la empresa. El valor contable también puede conocerse como „valor contable neto” y, en los Estados Unidos, se denomina „valor contable”.K., El valor de los activos netos de una empresa."
Puntos clave
- El valor contable de una empresa es la diferencia neta entre el total de los activos y el total de los pasivos de esa empresa, donde el valor contable refleja el valor total de los activos de una empresa que los accionistas de esa empresa recibirían si ésta se liquidara.
- El valor contable de un activo equivale a su valor contable en el balance.
- El valor contable suele ser inferior al valor de mercado de la empresa o del activo.
- El valor contable por acción (BVPS) y la relación precio/valor contable (P/B) utilizan el valor contable en el análisis fundamental.
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Entender el valor contable
Cómo entender el valor contable
El valor en libros es el valor contable de los activos de la empresa menos todos los créditos preferentes a las acciones ordinarias (como el pasivo de la empresa). El término valor contable deriva de la práctica contable de registrar el valor de los activos al coste histórico original en los libros.
Mientras que el valor contable de un activo puede permanecer igual a lo largo del tiempo según las mediciones contables, el valor contable de una empresa puede crecer colectivamente a partir de la acumulación de ganancias generadas por el uso de los activos. Dado que el valor contable de una empresa representa el valor de las acciones, la comparación del valor contable con el valor de mercado de las acciones puede servir como una técnica de valoración eficaz cuando se trata de decidir si las acciones tienen un precio justo.
Como valor contable de una empresa, el valor contable tiene dos usos principales:
El valor contable por acción (BVPS) es un método para calcular el valor contable por acción de una empresa basado en el capital de los accionistas comunes de la empresa. Si la empresa se disuelve, el valor contable por acción ordinaria indica el valor en dólares que queda para los accionistas ordinarios después de liquidar todos los activos y pagar a todos los deudores. Si el BVPS de una empresa es superior a su valor de mercado por acción, se puede considerar que sus acciones están infravaloradas.
En las finanzas personales, el valor contable de una inversión es el precio pagado por un título o una inversión de deuda. Cuando una empresa vende acciones, el precio de venta menos el valor contable es la ganancia o pérdida de capital de la inversión.
Valoración a precio de mercado
Existen limitaciones en cuanto a la precisión del valor contable como sustituto del valor de mercado de las acciones cuando la valoración a precios de mercado no se aplica a los activos que pueden experimentar aumentos o disminuciones de sus valores de mercado.
Por ejemplo, los bienes inmuebles de una empresa pueden ganar valor en el mercado en ocasiones, mientras que su maquinaria antigua puede perder valor en el mercado debido a los avances tecnológicos. En estos casos, el valor contable al coste histórico distorsionaría el verdadero valor de un activo o de una empresa, dado su precio justo de mercado.
Relación entre el precio y el valor contable
La relación precio/valor contable (P/B) como múltiplo de valoración es útil para comparar el valor entre empresas similares del mismo sector cuando siguen un método contable uniforme para la valoración de los activos. El ratio puede no servir como base de valoración válida cuando se comparan empresas de diferentes sectores e industrias, ya que algunas empresas pueden registrar sus activos a costes históricos y otras los valoran a precio de mercado.
Por lo tanto, una relación P/B elevada no sería necesariamente una valoración de prima, y a la inversa, una relación P/B baja no sería automáticamente una valoración de descuento.