Qué es el valor actual (VP)?
El valor actual (VP) es el valor actual de una suma de dinero futura o de una corriente de flujos de caja con una tasa de rendimiento determinada. Los flujos de caja futuros se descuentan al tipo de descuento, y cuanto mayor sea el tipo de descuento, menor será el valor actual de los flujos de caja futuros. Determinar el tipo de descuento adecuado es la clave para valorar correctamente los flujos de caja futuros, ya sean ganancias u obligaciones de deuda.
Puntos clave
- El valor actual establece que una cantidad de dinero actual vale más que la misma cantidad en el futuro.
- En otras palabras, el valor actual muestra que el dinero recibido en el futuro no vale tanto como una cantidad igual recibida hoy.
- El dinero no gastado hoy podría perder valor en el futuro por una tasa anual implícita debida a la inflación o a la tasa de rendimiento si el dinero se invirtiera.
- El cálculo del valor actual implica suponer que se podría obtener una tasa de rendimiento de los fondos a lo largo del periodo.
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Valor actual
Comprender el valor actual (VP)
El valor actual es el concepto que establece que una cantidad de dinero hoy vale más que esa misma cantidad en el futuro. En otras palabras, el dinero recibido en el futuro no vale tanto como una cantidad igual recibida hoy.
Recibir 1.000 dólares hoy vale más que 1.000 dentro de cinco años. Por qué? Un inversor puede invertir hoy los 1.000 dólares y, presumiblemente, obtener una tasa de rendimiento en los próximos cinco años. El valor actual tiene en cuenta cualquier tipo de interés que pueda obtener una inversión.
Por ejemplo, si un inversor recibe hoy 1.000 dólares y puede obtener una tasa de rendimiento del 5% anual, los 1.000 dólares de hoy valen ciertamente más que recibir 1.000 dólares dentro de cinco años. Si un inversor esperara cinco años para obtener 1.000 dólares, habría un coste de oportunidad o el inversor perdería la tasa de rendimiento de los cinco años.
Inflación y poder adquisitivo
La inflación es el proceso por el cual los precios de los bienes y servicios aumentan con el tiempo. Si recibe dinero hoy, puede comprar bienes a los precios de hoy. Es de suponer que la inflación hará que el precio de los bienes aumente en el futuro, lo que reduciría el poder adquisitivo de su dinero.
El dinero que no se gasta hoy podría perder valor en el futuro por alguna tasa anual implícita, que podría ser la inflación o la tasa de rendimiento si el dinero se invirtiera. La fórmula del valor actual descuenta el valor futuro a los dólares de hoy teniendo en cuenta la tasa anual implícita de la inflación o la tasa de rendimiento que podría alcanzarse si se invirtiera una suma.
Tasa de descuento para hallar el valor actual
La tasa de descuento es la tasa de rendimiento de la inversión que se aplica al cálculo del valor actual. En otras palabras, la tasa de descuento sería la tasa de rendimiento a la que se renuncia si un inversor decide aceptar una cantidad en el futuro frente a la misma cantidad hoy. La tasa de descuento que se elige para el cálculo del valor actual es muy subjetiva porque es la tasa de rendimiento esperada que se recibiría si se invirtieran los dólares de hoy durante un periodo de tiempo.
En muchos casos, se determina una tasa de rendimiento sin riesgo y se utiliza como tasa de descuento, que suele denominarse tasa crítica de rentabilidad. El índice representa la tasa de rendimiento que la inversión o el proyecto debería obtener para que merezca la pena. A U.S. El tipo de interés de los bonos del Tesoro se utiliza a menudo como tipo libre de riesgo porque los bonos del Tesoro están respaldados por el Gobierno de los Estados Unidos.S. gobierno. Así, por ejemplo, si un Tesoro a dos años pagara un interés o rendimiento del 2%, la inversión tendría que ganar al menos más del 2% para justificar el riesgo.
La tasa de descuento es la suma del valor temporal y un tipo de interés relevante que matemáticamente aumenta el valor futuro en términos nominales o absolutos. Por el contrario, el tipo de descuento se utiliza para calcular el valor futuro en términos de valor presente, lo que permite a un prestamista liquidar el importe justo de cualquier ganancia u obligación futura en relación con el valor presente del capital. La palabra „descuento” se refiere al valor futuro que se descuenta al valor presente.
El cálculo del valor descontado o actual es muy importante en muchos cálculos financieros. Por ejemplo, el valor actual neto, el rendimiento de los bonos y las obligaciones de las pensiones se basan en el valor descontado o actual. Aprender a utilizar una calculadora financiera para hacer cálculos de valor presente puede ayudarle a decidir si debe aceptar ofertas como un reembolso en efectivo, la financiación al 0% en la compra de un coche o el pago de puntos en una hipoteca.
Fórmula y cálculo del PV
Valor actual=(1+r)nFVdonde:FV=Valor futuro=Tasa de rendimienton=Número de períodos
Valor futuro frente a. Valor actual
Una comparación del valor actual con el valor futuro (VF) es la que mejor ilustra el principio del valor temporal del dinero y la necesidad de cobrar o pagar tipos de interés adicionales en función del riesgo. En pocas palabras, el dinero de hoy vale más que el mismo dinero de mañana debido al paso del tiempo. El valor futuro puede referirse a las futuras entradas de efectivo por invertir el dinero de hoy, o al pago futuro necesario para devolver el dinero prestado hoy.
El valor futuro (VF) es el valor de un activo actual en una fecha determinada del futuro, basado en una tasa de crecimiento supuesta. La ecuación del VF supone una tasa de crecimiento constante y un único pago inicial que se mantiene intacto durante la duración de la inversión. El cálculo del VF permite a los inversores predecir, con mayor o menor precisión, la cantidad de beneficios que pueden generar las distintas inversiones.
El valor actual (VP) es el valor actual de una suma de dinero futura o de una corriente de flujos de caja dada una tasa de rendimiento determinada. El valor actual toma el valor futuro y aplica un tipo de descuento o el tipo de interés que se podría ganar si se invierte. El valor futuro le indica el valor de una inversión en el futuro, mientras que el valor actual le indica cuánto necesitaría en dólares de hoy para ganar una cantidad específica en el futuro.
Crítica del valor presente
Como ya se ha dicho, para calcular el valor actual hay que suponer que se puede obtener una tasa de rendimiento de los fondos a lo largo del periodo. En el análisis anterior, hemos analizado una inversión a lo largo de un año. Sin embargo, si una empresa decide seguir adelante con una serie de proyectos que tienen una tasa de rendimiento diferente para cada año y cada proyecto, el valor actual se vuelve menos seguro si esas tasas de rendimiento esperadas no son realistas. Es importante tener en cuenta que en cualquier decisión de inversión, ningún tipo de interés está garantizado, y la inflación puede erosionar la tasa de rendimiento de una inversión.
Ejemplo de valor actual
Supongamos que puede elegir entre cobrar 2.000 $ hoy y ganar un 3% anual o 2.200 $ dentro de un año. Cuál es la mejor opción?
- Utilizando la fórmula del valor actual, el cálculo es de 2.200 $ / (1 +. 03)1 = $2135.92
- PV = 2.135.92, o la cantidad mínima que necesitarías que te pagaran hoy para tener 2.200 dólares dentro de un año. En otras palabras, si hoy le pagaran 2.000 dólares y se basara en un tipo de interés del 3%, la cantidad no sería suficiente para darle 2.200 dólares dentro de un año.
- También se puede calcular el valor futuro de los 2.000 $ actuales dentro de un año: 2.000 x 1.03 = $2,060.
El valor actual proporciona una base para evaluar la equidad de cualquier beneficio o pasivo financiero futuro. Por ejemplo, una rebaja futura en efectivo descontada a valor presente puede valer o no tener un precio de compra potencialmente más alto. El mismo cálculo financiero se aplica a la financiación al 0% al comprar un coche.
Pagar un poco de interés por un precio de etiqueta más bajo puede ser mejor para el comprador que no pagar ningún interés por un precio de etiqueta más alto. Pagar puntos hipotecarios ahora a cambio de menores pagos hipotecarios más adelante sólo tiene sentido si el valor actual del ahorro hipotecario futuro es mayor que los puntos hipotecarios pagados hoy.
Cómo se calcula el valor actual?
El valor actual se calcula tomando los flujos de caja futuros esperados de una inversión y descontándolos hasta el día de hoy. Para ello, el inversor necesita tres datos clave: los flujos de caja esperados, el número de años en que se pagarán los flujos de caja y su tipo de descuento. El tipo de descuento es un factor muy importante que influye en el valor actual, ya que un tipo de descuento más alto conlleva un valor actual más bajo, y viceversa. Utilizando estas variables, los inversores pueden calcular el valor actual mediante la fórmula
Valor actual=(1+r)nFVdonde:FV=Valor futuro=Tasa de rendimienton=Número de períodos
Algunos ejemplos de valor actual?
Para ilustrarlo, considere un escenario en el que espera ganar una suma global de 5.000 dólares dentro de cinco años'. Si el tipo de descuento es del 8.25%, quieres saber lo que valdrá ese pago hoy, así que calculas el FV = $5000/(1.0825)5 = 3,363.80.
¿Por qué es importante el valor actual??
El valor actual es importante porque permite a los inversores juzgar si el precio que pagan por una inversión es adecuado o no. Por ejemplo, en nuestro ejemplo anterior, una tasa de descuento del 12% reduciría el valor actual de la inversión a sólo 1.802 dólares.39. En ese escenario, seríamos muy reacios a pagar más de esa cantidad por la inversión, ya que nuestro cálculo del valor actual indica que podríamos encontrar mejores oportunidades en otro lugar. Los cálculos del valor actual desempeñan un papel fundamental en áreas como el análisis de inversiones, la gestión de riesgos y la planificación financiera.
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