Qué es un tipo de interés real?
Un tipo de interés real es un tipo de interés que se ha ajustado para eliminar los efectos de la inflación y reflejar el coste real de los fondos para el prestatario y el rendimiento real para el prestamista o el inversor. El tipo de interés real refleja la tasa de preferencia temporal por los bienes actuales frente a los futuros. El tipo de interés real de una inversión se calcula como la diferencia entre el tipo de interés nominal y la tasa de inflación:
Tipo de interés real = Tipo de interés nominal – Inflación (esperada o real)
Puntos clave
- El tipo de interés real ajusta el tipo de interés de mercado observado por los efectos de la inflación.
- El tipo de interés real refleja el valor del poder adquisitivo de los intereses pagados por una inversión o un préstamo y representa el tipo de preferencia temporal del prestatario y del prestamista.
- Debido a que las tasas de inflación no son constantes, los tipos de interés reales prospectivos deben basarse en estimaciones de la inflación futura esperada durante el tiempo de vencimiento de un préstamo o inversión.
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Tipos de interés: Nominal y real
Entender el tipo de interés real
Mientras que el tipo de interés nominal es el tipo de interés que se paga realmente por un préstamo o una inversión, el tipo de interés real refleja el cambio en el poder adquisitivo derivado de una inversión o al que renuncia el prestatario. El tipo de interés nominal suele ser el anunciado por la institución que respalda el préstamo o la inversión. El ajuste del tipo de interés nominal para compensar los efectos de la inflación ayuda a identificar el cambio en el poder adquisitivo de un determinado nivel de capital a lo largo del tiempo.
Según la teoría de la preferencia temporal del interés, el tipo de interés real refleja el grado en que un individuo prefiere los bienes actuales a los futuros. Un prestatario que está ansioso por disfrutar del uso presente de los fondos muestra una mayor preferencia temporal por los bienes actuales frente a los futuros y está dispuesto a pagar un tipo de interés más alto por los fondos prestados. Del mismo modo, un prestamista que prefiere aplazar el consumo para el futuro muestra una menor preferencia temporal y estará dispuesto a prestar fondos a un tipo de interés más bajo. El ajuste de la inflación puede ayudar a revelar la tasa de preferencia temporal de los participantes en el mercado.
Tasa de inflación esperada
La tasa de inflación prevista es la indicada por la U.S. La Reserva Federal informa periódicamente al Congreso e incluye estimaciones para un periodo mínimo de tres años. La mayoría de los tipos de interés anticipados se presentan como rangos en lugar de estimaciones puntuales. Como la verdadera tasa de inflación puede no conocerse hasta que haya transcurrido el periodo de tiempo correspondiente al tiempo de tenencia de la inversión, los tipos de interés reales asociados deben considerarse de carácter predictivo, o anticipatorio, cuando los tipos se aplican a periodos de tiempo que aún no han transcurrido.
Efecto de los tipos de inflación en el poder adquisitivo de las ganancias de las inversiones
En los casos en que la inflación es positiva, el tipo de interés real es inferior al tipo de interés nominal anunciado.
Por ejemplo, si los fondos utilizados para comprar un certificado de depósito (CD) se fijan para ganar un 4% de interés al año y la tasa de inflación para el mismo periodo de tiempo es del 3% anual, el tipo de interés real recibido por la inversión es del 4% – 3% = 1%. El valor real de los fondos depositados en el CD sólo aumentará un 1% al año, si se tiene en cuenta el poder adquisitivo.
Si esos fondos se colocaran en una cuenta de ahorro con un tipo de interés del 1% y la tasa de inflación se mantuviera en el 3%, el valor real, o el poder adquisitivo, de los fondos ahorrados habría disminuido, ya que el tipo de interés real sería del -2%, después de tener en cuenta la inflación.