Qué es el tipo de descuento federal?
El tipo de descuento federal es el tipo de interés fijado por la Reserva Federal (Fed) para los préstamos concedidos por el banco central a los bancos comerciales u otras instituciones de depósito. El ajuste del tipo de descuento permite a los bancos centrales, como la Fed, reducir los problemas de liquidez y las presiones de los requisitos de reserva, controlar la oferta de dinero en la economía y, básicamente, asegurar la estabilidad de los mercados financieros.
Puntos clave
- El tipo de descuento federal es el tipo de interés que la Reserva Federal (Fed) cobra a los bancos por tomar prestados fondos de un banco de la Reserva Federal.
- El tipo de descuento de la Reserva Federal lo fija el Consejo de Gobernadores de la Reserva Federal, y puede ajustarse al alza o a la baja como instrumento de política monetaria.
- La concesión de préstamos al tipo de descuento forma parte de la función de la Reserva Federal como prestamista de última instancia y es una de sus principales herramientas de política monetaria.
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Tipo de descuento federal
Cómo funciona el tipo de descuento federal
Además de sus otras herramientas de política monetaria y de regulación, los bancos de la Fed pueden prestar directamente a los bancos miembros y a las instituciones de depósito. Esto forma parte del objetivo principal de la Fed como prestamista de última instancia para garantizar la estabilidad de los bancos y del sistema financiero en general. Para evitar quiebras bancarias indebidas, se permite a los bancos sanos pedir prestado todo lo que quieran a plazos muy cortos (normalmente a un día) en la ventanilla de descuento de la Fed, por lo que se denomina facilidad de préstamo permanente.
En circunstancias normales, los bancos prefieren prestarse unos a otros en el mercado de préstamos a un día. Sin embargo, los bancos que se enfrentan a mayores necesidades de liquidez o a mayores riesgos a veces no pueden obtener los fondos necesarios en el mercado abierto. Una vez que el sistema de préstamos interbancarios a un día se ha agotado, los préstamos a descuento de la Reserva Federal sirven como respaldo de emergencia para proporcionar liquidez a dichos bancos con el fin de evitar su quiebra.
El préstamo del banco central es un sustituto del préstamo de otros bancos comerciales, por lo que se considera una medida de último recurso. El tipo interbancario, denominado tipo de los fondos de la Fed, suele ser inferior al tipo de descuento. Mientras el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal sea inferior al tipo de descuento, los bancos comerciales preferirán pedir un préstamo a otro banco comercial antes que a la Reserva Federal. En consecuencia, en la mayoría de los casos, el importe total de los préstamos al descuento es muy pequeño y sólo pretende ser una fuente de liquidez de reserva para los bancos sólidos.
Tres tipos de descuento
Los préstamos al descuento se clasifican generalmente como crédito primario o secundario. La Fed también establece un tipo de descuento estacional para los préstamos no urgentes a los bancos que atienden a comunidades agrícolas y de otro tipo en las que la demanda de crédito es muy estacional.
Las instituciones de depósito y los bancos comerciales que se encuentran en una situación financiera generalmente sólida pueden obtener préstamos de sus bancos regionales de la Fed a un tipo de crédito primario. Este tipo de interés se suele denominar simplemente tipo de descuento. Los fondos para los bancos comerciales prestados por la Fed se procesan a través de la ventanilla de descuento, y el tipo se revisa cada 14 días.
El tipo de descuento federal es uno de los indicadores más importantes de la economía, ya que la mayoría de los demás tipos de interés suben y bajan con él.
El crédito secundario se concede a los bancos que tienen problemas financieros y experimentan graves problemas de liquidez. El tipo de interés del banco central sobre el crédito secundario suele fijarse en 50 puntos básicos (0.5 puntos porcentuales) por encima del tipo de descuento. El tipo de interés de estos préstamos se fija con una tasa de penalización más alta para reflejar la condición menos sólida de estos prestatarios.
El tipo de descuento y la política monetaria
Más allá de su papel en la prevención de quiebras bancarias, el tipo de descuento federal se utiliza como una herramienta para estimular (política monetaria expansiva) o frenar (política monetaria contractiva) la economía.
Una disminución del tipo de descuento abarata los préstamos de los bancos comerciales, lo que se traduce en un aumento del crédito disponible y de la actividad crediticia en toda la economía. A la inversa, un tipo de descuento elevado encarece los préstamos de los bancos y, por lo tanto, disminuye la oferta monetaria al tiempo que retrae la actividad inversora.
Además de fijar el tipo de descuento, la Fed dispone de otras herramientas de política monetaria. Puede influir en la oferta monetaria, el crédito y los tipos de interés a través de las operaciones de mercado abierto (OMO) en U.S. Los bancos comerciales prefieren pedir prestado a otro banco comercial en lugar de a la Reserva Federal.
Las reservas obligatorias son la parte de los depósitos de un banco que debe mantener en efectivo, ya sea en sus propias bóvedas o en depósito en su banco regional de la Fed. Cuanto más altos sean los requisitos de reserva, menos margen tendrán los bancos para apalancar sus pasivos o depósitos.
El tipo de descuento federal frente a. Tipo de los Fondos Federales
El tipo de descuento federal es el tipo de interés que la Fed aplica a los préstamos. No debe confundirse con el tipo de interés de los fondos federales, que es el tipo de interés que los bancos se cobran entre sí por los préstamos que se utilizan para cumplir con los requisitos de reserva.
El tipo de descuento lo determina la junta de gobernadores de la Fed, a diferencia del tipo de los fondos federales, que se fija en el mercado entre los bancos miembros. El Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) establece un objetivo para el tipo de interés de los fondos de la Fed, que persigue a través de la compra y venta abierta de dólares.S. Los bonos del Tesoro, mientras que el tipo de descuento se alcanza únicamente a través de la revisión de la junta de gobernadores.
El tipo de descuento suele fijarse por encima del objetivo del tipo de interés de los fondos federales, normalmente en 100 puntos básicos (1 punto porcentual), porque el banco central prefiere que los bancos se presten mutuamente para que se controlen continuamente en cuanto a riesgo crediticio y liquidez.