Qué es el sistema de compensación internacional?
El Sistema de Compensación Internacional es un sistema de negociación utilizado cuando los contratos de futuros u otras transacciones elegibles se producen a nivel internacional o entre países. Está diseñado para promover el comercio mundial y la eficiencia del mercado. La mayoría de las operaciones internacionales de compensación son administradas por una cámara de compensación internacional.
Puntos clave
- El sistema de compensación internacional se utiliza para compensar las operaciones cuando las partes implicadas están en países diferentes.
- La compensación es necesaria para facilitar un comercio eficiente y dar a las partes participantes la tranquilidad de que sus transacciones se liquidarán de forma ordenada.
- The London Clearing House Ltd. es el principal actor en términos de compensación internacional.
Entender el sistema de compensación internacional
El proceso de compensación de una operación incluye todas las acciones y eventos que tienen lugar entre el compromiso de transacción y la liquidación. Convierte esencialmente la promesa de pagar dinero y entregar el contrato en una transferencia real de cada uno de ellos de una cuenta a la otra.
La compensación es necesaria para casar todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Confirma el tipo y la cantidad específicos del instrumento comercializado, el precio de la transacción, la fecha y la identidad del comprador y del vendedor. Crea mercados más eficientes, ya que las partes interactúan con la sociedad de compensación y no entre sí.
Por ejemplo, si una empresa quiere comprar un contrato de futuros sobre el trigo a una parte extranjera, tendrá que ponerse en contacto con una cámara de compensación, que utilizará el sistema de compensación internacional para hacer coincidir la operación con otra parte. La otra parte, que asumirá la posición contraria (vender el contrato de trigo) en el contrato de futuros, también se habrá puesto en contacto con una cámara de compensación en su país respectivo, que también utilizará el sistema de compensación internacional.
Cada país tiene sus propios mecanismos y requisitos de compensación. Por lo tanto, en un mundo global con partes que negocian futuros fuera de sus mercados de origen, un sistema para coordinar internacionalmente es una necesidad. Una de las empresas que desempeña esta función es la London Clearing House Ltd. (LCH).
Historia del sistema de compensación internacional
La función de compensación internacional fue realizada inicialmente por la Cámara de Compensación Internacional de Productos Básicos (ICCH). La ICCH era una cámara de compensación independiente que prestaba servicios de compensación o de contrapartida central en varios mercados.
La ICCH cambió su nombre por el de London Clearing House Ltd. (LCH) en 1992. La sociedad sigue operando como hasta ahora, asumiendo el riesgo de contrapartida cuando dos partes negocian, garantizando la liquidación de la operación. Para mitigar el riesgo, impone unos requisitos mínimos a los miembros y recauda el margen inicial y de variación, o la garantía, para las operaciones ejecutadas.
Entre los miembros de la LCH se encuentran la mayoría de los principales bancos de inversión, corredores de bolsa y casas de productos básicos internacionales. La supervisión la realiza el regulador nacional de valores o el banco central de cada jurisdicción en la que opera la LCH.
La LCH opera un modelo de acceso abierto con una selección de lugares de ejecución. LCH Ltd. es la U del grupo.K.-cámara de compensación registrada. Cuenta con servicios de compensación de tipos de interés, divisas, pactos de recompra o repos, y renta fija, materias primas, acciones al contado, derivados sobre acciones y otros productos financieros. En 2003, la LCH se fusionó con la Clearnet de París, una cámara de compensación para los mercados parisinos.
Ejemplo de sistema de compensación internacional
Supongamos que una U.S. El inversor compra un contrato en Tokio, lo que probablemente significa que el comprador es una empresa de la UE.S. y el vendedor es un residente japonés.
La cámara de compensación internacional recibirá los detalles de la operación, incluidos el tipo y la cantidad del instrumento negociado, el precio, la fecha de la operación y la identidad del comprador y el vendedor. Esta información procede de las instituciones locales o de las cámaras de compensación nacionales, que también son responsables de mantener los requisitos de capital mínimo y de controlar a quién se le permite negociar en primer lugar.
La cámara de compensación internacional se relaciona con las instituciones nacionales, las cámaras de compensación (llamadas miembros compensadores) y los bancos. Estas relaciones permiten a la cámara de compensación internacional garantizar las transacciones, ya que los miembros compensadores se encargan de los detalles de la operación y el miembro bancario procesa las transferencias de fondos. Dependiendo del producto que se negocie, la cámara de compensación internacional recibirá el margen inicial y el margen de variación una vez que se confirme que la operación es internacional.
La compensación internacional es un esfuerzo de equipo por parte de las partes nacionales, los miembros de la compensación internacional y los bancos. Todas estas partes permiten la liquidación sin fisuras de las operaciones, así como la entrega de productos y la recepción o el pago de fondos.
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