Qué es el sistema bancario en la sombra?
Un sistema bancario en la sombra es el conjunto de intermediarios financieros que facilitan la creación de crédito en todo el sistema financiero mundial, pero cuyos miembros no están sujetos a la supervisión reglamentaria. El sistema bancario en la sombra también se refiere a las actividades no reguladas de las instituciones reguladas. Entre los ejemplos de intermediarios no sujetos a regulación se encuentran los fondos de cobertura, los derivados no cotizados y otros instrumentos no cotizados, mientras que entre los ejemplos de actividades no reguladas de las instituciones reguladas se encuentran las permutas de incumplimiento crediticio.
Puntos clave
- El sistema bancario en la sombra está formado por prestamistas, corredores y otros intermediarios de crédito que quedan fuera del ámbito de la banca tradicional regulada.
- Generalmente no está regulado y no está sujeto a los mismos tipos de restricciones de riesgo, liquidez y capital que los bancos tradicionales.
- El sistema bancario en la sombra desempeñó un papel importante en la expansión del crédito a la vivienda en el período previo a la crisis financiera de 2008, pero ha crecido en tamaño y ha escapado en gran medida a la supervisión gubernamental incluso desde entonces.
1:32
Sistema bancario en la sombra
Entender los sistemas bancarios en la sombra
El sistema bancario en la sombra ha escapado a la regulación principalmente porque, a diferencia de los bancos tradicionales y las cooperativas de crédito, estas instituciones no aceptan depósitos tradicionales. Las instituciones bancarias en la sombra surgieron como innovadores en los mercados financieros que pudieron financiar préstamos para bienes raíces y otros fines, pero que no se enfrentaron a la supervisión reglamentaria normal ni a las normas relativas a las reservas de capital y la liquidez que se exigen a los prestamistas tradicionales para ayudar a prevenir las quiebras bancarias, las corridas de bancos y las crisis financieras.
Como resultado, muchas de las instituciones e instrumentos han podido perseguir mayores riesgos de mercado, de crédito y de liquidez en sus préstamos y no tienen requisitos de capital proporcionales a esos riesgos. Muchas instituciones bancarias en la sombra estuvieron muy implicadas en la concesión de préstamos relacionados con el auge de los préstamos hipotecarios de alto riesgo y la titulización de préstamos a principios de la década de 2000. Tras el colapso de las hipotecas subprime en 2008, las actividades del sistema bancario en la sombra fueron objeto de un creciente escrutinio debido a su papel en la sobreexpansión del crédito y el riesgo sistémico en el sistema financiero y la crisis financiera resultante.
La amplitud del sistema bancario en la sombra
La banca en la sombra es un término general para describir las actividades financieras que tienen lugar entre las instituciones financieras no bancarias fuera del ámbito de los reguladores federales. Se trata de bancos de inversión, prestamistas hipotecarios, fondos del mercado monetario, compañías de seguros, fondos de cobertura, fondos de capital privado y prestamistas de día de pago, todos los cuales son una fuente importante y creciente de crédito en la economía.
A pesar del mayor nivel de escrutinio de las instituciones bancarias en la sombra a raíz de la crisis financiera, el sector ha crecido significativamente. En mayo de 2017, el Consejo de Estabilidad Financiera, con sede en Suiza, publicó un informe en el que se detallaba el alcance de la financiación no bancaria mundial. Entre los hallazgos, la junta encontró que los activos financieros no bancarios habían aumentado a 92 billones de dólares en 2015 desde 89 billones en 2014. Una medida más limitada en el informe, utilizada para indicar la actividad bancaria en la sombra que puede dar lugar a riesgos para la estabilidad financiera, creció a 34 billones de dólares en 2015, un 3 % más.2% respecto al año anterior y excluyendo los datos de China. La mayor parte de la actividad se centra en la creación de préstamos garantizados y acuerdos de recompra utilizados para préstamos a corto plazo entre instituciones no bancarias y corredores de bolsa. Los prestamistas no bancarios, como Quicken Loans, representan una parte cada vez mayor de las hipotecas en Estados Unidos. Uno de los segmentos del sector bancario en la sombra que más rápido está creciendo es el de los préstamos entre particulares (P2P), con prestamistas populares como LendingClub.com y Prosper.com. Los prestamistas P2P iniciaron más de 1 dólar.7.000 millones de euros en préstamos en 2015.
Quién vigila a los bancos en la sombra?
El sector bancario en la sombra desempeña un papel fundamental a la hora de satisfacer la creciente demanda de crédito en Estados Unidos. Aunque se ha argumentado que la desintermediación de la banca en la sombra puede aumentar la eficiencia económica, su funcionamiento al margen de las regulaciones bancarias tradicionales suscita preocupación por el riesgo sistémico que puede suponer para el sistema financiero. Las reformas promulgadas a través de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor de 2010 se centraron principalmente en el sector bancario, dejando el sector bancario en la sombra en gran medida intacto. Aunque la Ley impuso una mayor responsabilidad a las empresas financieras que venden productos financieros exóticos, la mayoría de las actividades no bancarias siguen sin estar reguladas. La Junta de la Reserva Federal ha propuesto que las entidades no bancarias, como los agentes de bolsa, operen con requisitos de margen similares a los de los bancos. Mientras tanto, fuera de los Estados Unidos, China comenzó a emitir directivas en 2017 dirigidas directamente a las prácticas financieras de riesgo, como el exceso de préstamos y la especulación en la renta variable.