Definición del Sistema Automatizado de Bonos (ABS)

Qué era el Sistema Automatizado de Bonos (ABS)?

El Sistema Automatizado de Bonos (ABS) fue una de las primeras plataformas electrónicas de negociación de bonos que la Bolsa de Nueva York (NYSE) utilizó entre 1977 y 2007. El sistema se utilizaba para registrar las ofertas y demandas de bonos no negociados hasta que se cancelaban o ejecutaban en la bolsa.

Fue sustituido en 2007 por el sistema NYSE Bond.

Puntos clave

  • El sistema automatizado de bonos era una plataforma electrónica de cotización y ejecución de bonos que estuvo en funcionamiento entre 1977 y 2007.
  • El sistema fue desarrollado por la Bolsa de Nueva York para facilitar la liquidez y la transparencia de los bonos que, por lo demás, tienen un volumen y una actividad de negociación bajos.
  • El volumen del sistema alcanzó su punto máximo en 1992, pero al final se eliminó y se sustituyó por la plataforma NYSE Bond a medida que las nuevas tecnologías entraban en los mercados de bonos.

Comprender el Sistema de Bonos Automatizados (ABS)

El Sistema Automatizado de Bonos fue una de las primeras plataformas informatizadas que registraba las ofertas y demandas de los valores de deuda corporativa, de agencia, del Tesoro y municipales no negociados en la Bolsa de Nueva York. El sistema electrónico facilitó el comercio de este tipo de bonos, en particular los bonos corporativos.

Los bonos inactivos son títulos de deuda con un volumen de negociación relativamente bajo. Estos bonos pueden no venderse durante días, o incluso semanas, a la vez. Debido a que su volumen de negociación es tan bajo, a menudo son ilíquidos y tienen precios volátiles. Esto se debe a que cuando los bonos inactivos se compran o venden en una cantidad significativa, su precio suele verse afectado. Los valores inactivos también se denominan a veces valores de gabinete porque antiguamente se guardaban en un gabinete en el parqué y sólo se sacaban cuando se necesitaban.

Dado que los precios de compra y venta de los bonos inactivos no cambian constantemente debido a las condiciones de oferta y demanda, los inversores que buscan una cotización pueden tener dificultades para obtener una respuesta transparente. Al tener todos los bonos inactivos controlados electrónicamente, la Bolsa de Nueva York pudo mantener un buen inventario de precios de bonos, por si algún inversor estaba interesado en comprarlos.

El ABS permitía la negociación de 1.000 títulos de deuda. La cuota anual de suscripción al ABS cuesta 15.000 dólares. La Bolsa de Nueva York también cobraba comisiones por el uso de las operaciones con bonos, que oscilaban entre 5 y 30 céntimos, dependiendo del volumen de las operaciones.

Historia del sistema automatizado de bonos

El Sistema Automatizado de Bonos entró en vigor en 1977. En su lanzamiento, la Bolsa de Valores de Nueva York señaló que „la negociación de bonos corporativos ha sido tradicionalmente una operación tediosa, lenta y principalmente manual que implicaba nueve pasos diferentes y búsquedas de una hora de duración en los archivos de los gabinetes para encontrar posibles coincidencias de bonos, precios, cantidades.”El ABS fue uno de los primeros sistemas de negociación automatizada que simplificó este complejo proceso. En un momento dado fue el mayor mercado de bonos de los EE.UU.S. intercambio. En 1992, alcanzó un volumen máximo de 12 dólares.7 mil millones. En los años siguientes, sin embargo, el volumen comenzó a disminuir, hasta llegar a unos 1.000 millones de dólares anuales en los últimos años del sistema.

En abril de 2007, la Bolsa de Nueva York lanzó una nueva plataforma en línea para negociar U.S. de deuda corporativa, llamado NYSE Bond. El nuevo sistema facilitó la participación de los pequeños inversores en el intercambio de bonos. En su lanzamiento, NYSE Bond no tenía cuota de suscripción anual y cobraba una comisión por transacción de 10 céntimos por cada 1.000 dólares de valor nominal negociado.

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  1. Larry Harris, (Ed.) "Intercambios regulados: Agentes dinámicos del crecimiento económico." Oxford University Press, 2010, Páginas. 203-204.

  2. NYSE. "El ABC de los ABS (1977)," Página 2. Consultado el 27 de julio de 2021.

  3. NYSE. "Bonos de la NYSE." Consultado el 27 de julio de 2021.

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