Qué es el requisito de pignoración?
El requisito de pignoración se refiere a una estipulación legal, o burocrática, de que se pignoren valores comercializables y activamente negociados como garantía de los depósitos de fondos públicos, u otros específicos.
Puntos clave
- El requisito de pignoración se refiere a una estipulación legal, o burocrática, de que los valores negociables y que se negocian activamente se pignoren como garantía para los depósitos de fondos públicos, u otros específicos.
- Los títulos del Tesoro suelen pignorarse por su valor nominal, mientras que las aceptaciones bancarias y el papel comercial se toman al 90% de su valor nominal.
- El requisito de pignoración es una de las razones por las que los bancos suelen preferir pedir préstamos a otros bancos, ya que el tipo de interés es más barato y los préstamos no requieren una garantía real.
Comprender el requisito de pignoración
Los bancos pignorantes suelen mantener los valores pignorados en algún tipo de cuenta separada. Estos valores pueden estar en manos de diferentes instituciones, como un fideicomisario independiente o el Banco de la Reserva Federal. A continuación, pueden servir de garantía para los depósitos realizados por los gobiernos locales y estatales, así como por el gobierno federal. Los valores del Tesoro se suelen pignorar por su valor nominal, mientras que las aceptaciones bancarias y el papel comercial se toman al 90% de su valor nominal.
Los bancos deben pignorar valores cuando piden préstamos a la ventanilla de descuento de la Reserva Federal. La ventanilla de descuento es un servicio de préstamo del banco central destinado a ayudar a los bancos comerciales a gestionar las necesidades de liquidez a corto plazo. La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanillas de descuento, refiriéndose a los préstamos que conceden a un tipo de descuento administrado a los bancos comerciales y otras empresas de depósito. Los préstamos en ventanilla de descuento suelen ser a corto plazo -normalmente a un día- y con garantías. Estos préstamos son diferentes de los préstamos sin garantía que los bancos con depósitos en los bancos centrales hacen entre ellos. En la U.S., estos préstamos se realizan al tipo de interés de los fondos federales, que es inferior al tipo de descuento.
Según frbdiscountwindow.org, los siguientes tipos de instrumentos pueden utilizarse para satisfacer los requisitos de pignoración:
- Obligaciones de U.S. agencias gubernamentales y empresas patrocinadas por el gobierno
- Obligaciones del Tesoro de los Estados Unidos
- Obligaciones de estados o subdivisiones políticas de la U.S.
- Obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO)
- Valores respaldados por activos (ABS)
- Bonos de empresa
- Instrumentos del mercado monetario
- Préstamo inmobiliario residencial
- Préstamos comerciales, industriales o agrícolas
- Préstamos inmobiliarios comerciales
- Préstamos al consumo.
No es necesario pignorar el valor total del préstamo. La ventanilla de descuento de la Reserva Federal tiene unaTabla de márgenes de garantía de riesgo del sistema de pagos' que
"incluye los márgenes de garantía de los tipos de activos más comúnmente pignorados. A los activos aceptados como garantía se les asigna un valor de garantía (valor de mercado o estimado multiplicado por el margen) que el Banco de la Reserva Federal considera adecuado. La condición financiera de una institución puede ser considerada al asignar valores."
La pignoración de garantías es una de las razones por las que los bancos suelen preferir pedir préstamos a otros bancos, ya que el tipo de interés es más barato y los préstamos no requieren garantías. Pero la ventanilla de descuento es un importante prestamista de último recurso cuando el sistema financiero está bajo tensión. Todas las instituciones financieras saben que pueden obtener efectivo inmediatamente en caso de crisis o falta de liquidez.
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