Definición del ratio de gastos después del reembolso

¿Qué es un ratio de gastos después del reembolso??

Un ratio de gastos después del reembolso representa los gastos reales pagados por un inversor de fondos de inversión. Este coeficiente de gastos se calcula restando del coeficiente de reembolso antes de los gastos cualquier reembolso efectuado a los clientes de los fondos de inversión por parte de la dirección, así como cualquier exención contractual de comisiones. Un ratio de gastos después del reembolso también se conoce como ratio de gastos netos.

Puntos clave

  • Un ratio de gastos después del reembolso representa los gastos reales pagados por un inversor de fondos de inversión.
  • Después del reembolso, los coeficientes de gastos devuelven a los inversores los gastos indirectos -como los dividendos pagados por las acciones que un gestor ha vendido en corto- en lugar de repercutirlos directamente a los clientes.
  • Además, algunos fondos de inversión que invierten en múltiples fondos de inversión para lograr una mejor diversificación reembolsan una parte de las comisiones de los fondos subyacentes en los que invierten.
  • Por último, algunos gestores también pueden renunciar voluntariamente a ciertas comisiones de los fondos para mantener un precio competitivo.

Cómo funciona un ratio de gastos después del reembolso

Después del reembolso, los coeficientes de gastos devuelven a los inversores los gastos indirectos -como los dividendos pagados por los valores que un gestor ha vendido a corto plazo- en lugar de repercutirlos directamente a los clientes. Además, algunos fondos de inversión que invierten en múltiples fondos de inversión para lograr una mejor diversificación, reembolsan una parte de las comisiones de los fondos subyacentes en los que invierten.

Algunos gestores también pueden renunciar voluntariamente a ciertas comisiones del fondo para mantener un precio competitivo. Por ejemplo, una empresa que dirige un fondo de inversión de gestión activa que cobra 1.Un 25% al año, pero con un rendimiento sistemáticamente inferior, puede decidir reembolsar el 0.El 50% de las comisiones durante un determinado periodo de tiempo, con el fin de equiparar los gastos después del reembolso del fondo con los de rivales que tuvieron un rendimiento similar pero sólo cobraron comisiones del 0.75%. Las exenciones de comisiones permiten al fondo establecer un nivel máximo en la cantidad cobrada a los accionistas. Cuando un fondo adopta un límite de gastos, se denomina fondo con límite.

Por ejemplo, muchos fondos de inversión del mercado monetario que suelen cobrar comisiones del 0.El 45% al año o más tuvo que reembolsar una parte de las comisiones durante varios años a principios y mediados de la década de 2010, debido a un largo período de rendimientos históricamente bajos. Los rendimientos de los inversores serían muy bajos o, en algunos casos, negativos. En lugar de anunciar estos fondos con comisiones de 0.10% o menos de forma permanente, muchas optaron por limitar las comisiones de los fondos. Estas empresas enumeraron entonces un coeficiente de gastos después del reembolso, además del coeficiente de gastos normal de sus respectivos fondos.

También es posible que las empresas de fondos de inversión reembolsen parte de la comisión 12b-1, que se destina al pago de las comisiones de intermediación y a la publicidad y promoción del fondo. Sin embargo, el reembolso de estos honorarios es más raro. Desde la perspectiva de una empresa de gestión de inversiones, a veces es necesario bajar las comisiones de forma temporal para mantener a los clientes satisfechos. Sin embargo, muchas empresas siguen teniendo miedo de cambiar temporalmente sus comisiones antes del reembolso, porque entonces resulta muy difícil volver a aumentar las comisiones en una fecha posterior. Los clientes se acostumbran a pagar las tarifas más bajas, y se dan cuenta cuando vuelven a subir.

Mantener las comisiones técnicamente iguales pero ofrecer un reembolso temporal ayuda a mantener a los clientes satisfechos, y luego permite a la empresa de fondos de inversión afirmar que sus comisiones no subieron cuando el reembolso termina.

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