Qué es el ratio de explotación?
El ratio de explotación muestra la eficiencia de la gestión de una empresa comparando el gasto total de explotación (OPEX) de una empresa con las ventas netas. El coeficiente de explotación muestra la eficacia de la gestión de una empresa para mantener los costes bajos mientras se generan ingresos o ventas. Cuanto menor sea el ratio, más eficiente es la empresa en la generación de ingresos frente a. gastos totales.
Puntos clave
- El ratio de explotación muestra la eficiencia de la gestión de una empresa comparando el gasto total de explotación de una empresa con las ventas netas.
- Un ratio de explotación que disminuye se considera un signo positivo, ya que indica que los gastos de explotación son un porcentaje cada vez menor de las ventas netas.
- Una limitación del ratio de explotación es que no incluye la deuda.
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Ratio de explotación
Cómo funciona el ratio de explotación
El cálculo del coeficiente de explotación es el siguiente
Ratio de Explotación=Ventas Netas/Gastos de Explotación+Coste de Ventas
Qué le dice el coeficiente de explotación?
Los analistas de inversiones tienen muchas formas de analizar el rendimiento de la empresa. Dado que se concentra en las actividades principales del negocio, una de las formas más populares de analizar el rendimiento es evaluando el ratio de explotación. Junto con el rendimiento de los activos y el rendimiento de los fondos propios, suele utilizarse para medir la eficiencia operativa de una empresa. Es útil hacer un seguimiento del coeficiente de explotación a lo largo de un periodo de tiempo para identificar las tendencias de eficiencia o ineficiencia operativa.
Un ratio de explotación que aumenta se considera un signo negativo, ya que indica que los gastos de explotación están aumentando en relación con las ventas o los ingresos. Por el contrario, si el ratio de explotación disminuye, los gastos se reducen o los ingresos aumentan, o alguna combinación de ambos. Es posible que una empresa tenga que aplicar controles de costes para mejorar el margen si su ratio de explotación aumenta con el tiempo.
Componentes del coeficiente de explotación
Los gastos de explotación son esencialmente todos los gastos excepto los impuestos y los pagos de intereses. Además, las empresas no suelen incluir los gastos no operativos en el ratio de explotación.
Los gastos de explotación son los costes asociados al funcionamiento de la empresa que no están directamente relacionados con la producción del producto o servicio. Los gastos de explotación incluyen gastos generales como los de ventas, generales y administrativos. Un ejemplo de gastos generales podría ser el gasto de la oficina corporativa de una empresa porque, aunque es necesario, no está directamente vinculado a la producción. Los gastos de funcionamiento pueden incluir:
- Gastos contables y legales
- Gastos bancarios
- Costes de ventas y marketing
- Gastos de investigación y desarrollo no capitalizados
- Gastos de suministros de oficina
- Gastos de alquiler y servicios públicos
- Gastos de reparación y mantenimiento
- Gastos de sueldos y salarios
Los gastos de explotación también pueden incluir el coste de los bienes vendidos, que son los gastos directamente relacionados con la producción de bienes y servicios. Sin embargo, la mayoría de las empresas separan los gastos de explotación del coste de los productos vendidos. Por lo tanto, los dos costes deben sumarse para formar el numerador en el cálculo del ratio de explotación. El coste de las mercancías vendidas puede incluir lo siguiente
- Costes directos de material
- Mano de obra directa
- Alquiler de la planta o instalación de producción
- Beneficios y salarios de los trabajadores de producción
- Costes de reparación de equipos
Los ingresos o las ventas netas son la línea superior de la cuenta de resultados y son la cantidad de dinero que genera una empresa antes de deducir los gastos. Algunas empresas contabilizan los ingresos como ventas netas porque tienen devoluciones de mercancía de los clientes por las que se les devuelve el crédito, lo que se deduce de los ingresos.
Todas estas partidas aparecen en la cuenta de resultados. Las empresas deben indicar claramente qué gastos son operativos y cuáles se destinan a otros usos.
Ejemplo de ratio de explotación
A continuación se muestra la cuenta de resultados de Apple Inc. (AAPL) a 27 de junio de 2020, según su informe del tercer trimestre.
- Apple declaró unos ingresos totales o ventas netas de 59.68.000 millones para el periodo.
- El coste total de las ventas (o coste de los bienes vendidos) fue de 37 dólares.00 mil millones, mientras que el total de gastos de explotación fue de 9.59.000 millones.
- Calculamos el numerador del ratio de explotación sumando 37.00 mil millones (COS) + 9.59.000 millones de dólares (gastos de explotación) para un total de 46.000 millones de dólares.59.000 millones de dólares para el periodo.
- El coeficiente de explotación se calcula como sigue: $46.59 mil millones de dólares / 59 dólares.68.000 millones, lo que equivale a 0.78 o 78%.
El ratio de explotación de Apple significa que el 78% de las ventas netas de la empresa son gastos de explotación. El ratio de explotación de Apple debe examinarse a lo largo de varios trimestres para saber si la empresa está gestionando sus costes de explotación de forma eficaz. Además, los inversores pueden controlar los gastos de explotación y el coste de los bienes vendidos (o coste de las ventas) por separado para determinar si los costes aumentan o disminuyen con el tiempo.
Ratio de explotación frente a. Ratio de gastos de explotación
El ratio de gastos de explotación (OER) se utiliza en el sector inmobiliario y es una medida de lo que cuesta operar una propiedad en comparación con los ingresos que genera la propiedad. Se calcula dividiendo los gastos de explotación de un inmueble (menos las amortizaciones) entre sus ingresos brutos de explotación. El OER se utiliza para comparar los gastos de propiedades similares.
Por otro lado, el ratio de explotación es la comparación de los gastos totales de una empresa con los ingresos o las ventas netas generadas. El ratio de explotación se utiliza para el análisis de empresas en varios sectores, mientras que la TEA se utiliza en el sector inmobiliario.
Limitaciones del ratio de explotación
Una limitación del ratio de explotación es que no incluye la deuda. Algunas empresas se endeudan mucho, lo que significa que se comprometen a pagar grandes intereses, que no se incluyen en la cifra de gastos de explotación del ratio de explotación. Dos empresas pueden tener el mismo ratio de explotación con niveles de endeudamiento muy diferentes, por lo que es importante comparar los ratios de endeudamiento antes de llegar a cualquier conclusión.
Al igual que con cualquier otra métrica financiera, el ratio de explotación debe supervisarse a lo largo de varios periodos de información para determinar si existe una tendencia. A veces, las empresas pueden recortar costes a corto plazo, inflando así sus beneficios temporalmente. Los inversores deben vigilar los costes para ver si aumentan o disminuyen con el tiempo y comparar esos resultados con el rendimiento de los ingresos y los beneficios.
También es importante comparar el coeficiente de explotación con otras empresas del mismo sector. Si una empresa tiene un coeficiente de explotación más alto que la media de sus pares, puede indicar ineficiencia y viceversa. Por último, como ocurre con todos los ratios, debe utilizarse como parte de un análisis completo del ratio, y no de forma aislada.
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