Definición del ratio de endeudamiento

Qué es el coeficiente de endeudamiento?

El término ratio de deuda se refiere a un ratio financiero que mide el grado de apalancamiento de una empresa. El ratio de endeudamiento se define como la relación entre la deuda total y los activos totales, expresada en forma de decimal o porcentaje. Puede interpretarse como la proporción de los activos de una empresa que se financian con deuda. Un ratio superior a 1 muestra que una parte considerable de la deuda de una empresa se financia con activos, lo que significa que la empresa tiene más pasivos que activos. Un ratio elevado indica que una empresa puede correr el riesgo de impago de sus préstamos si los tipos de interés suben repentinamente. Un ratio inferior a 1 significa que una mayor parte de los activos de una empresa se financia con fondos propios.

Puntos clave

  • El ratio de endeudamiento mide la cantidad de apalancamiento que utiliza una empresa en términos de deuda total sobre el total de activos.
  • Este coeficiente varía mucho entre los distintos sectores, de modo que las empresas que hacen un uso intensivo del capital tienden a tener coeficientes de endeudamiento mucho más elevados que otras.
  • El coeficiente de endeudamiento de una empresa puede calcularse dividiendo la deuda total entre los activos totales.
  • Un ratio de deuda superior a 1.0 o 100% significa que una empresa tiene más deuda que activos, mientras que un ratio de deuda inferior al 100% indica que una empresa tiene más activos que deuda.
  • Algunas fuentes consideran que el ratio de endeudamiento es el total del pasivo dividido por el total del activo.

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Ratio de deuda

Entender los ratios de endeudamiento

Como ya se ha dicho, el ratio de endeudamiento de una empresa es una medida del alcance de su apalancamiento financiero. Este ratio varía mucho entre los distintos sectores. Las empresas que hacen un uso intensivo del capital, como las empresas de servicios públicos y los oleoductos, tienden a tener ratios de endeudamiento mucho más elevados que otras, como el sector tecnológico.

La fórmula para calcular el ratio de endeudamiento de una empresa es

Ratio de endeudamiento = Deuda total Activos totales \N – Inicio{alineación} & Ratio de endeudamiento=Activo totalDeuda total

Así, si una empresa tiene un activo total de 100 millones de dólares y una deuda total de 30 millones, su ratio de endeudamiento es 0.3 o 30%. ¿Está esta empresa en mejor situación financiera que una con un ratio de endeudamiento del 40%?? La respuesta depende del sector.

Un ratio de endeudamiento del 30% puede ser demasiado alto para un sector con flujos de caja volátiles, en el que la mayoría de las empresas se endeudan poco. Una empresa con un elevado ratio de endeudamiento en relación con sus pares probablemente encontrará caro el pedir préstamos y podría verse en apuros si las circunstancias cambian. Por el contrario, un nivel de endeudamiento del 40% puede ser fácilmente manejable para una empresa de un sector como el de los servicios públicos, donde los flujos de caja son estables y los ratios de endeudamiento más altos son la norma.

Un ratio de endeudamiento superior a 1.0 (100%) indica que una empresa tiene más deuda que activos. Mientras tanto, un ratio de endeudamiento inferior al 100% indica que una empresa tiene más activos que deudas. Utilizado junto con otras medidas de salud financiera, el ratio de deuda puede ayudar a los inversores a determinar el nivel de riesgo de una empresa.

La industria del fracking vivió tiempos difíciles a partir del verano de 2014 debido a los altos niveles de deuda y la caída de los precios de la energía.

Consideraciones especiales

Algunas fuentes consideran que el ratio de deuda es el total de pasivos dividido por el total de activos. Esto refleja una cierta ambigüedad entre los términos deuda y pasivo que depende de la circunstancia. La relación deuda-capital, por ejemplo, está estrechamente relacionada y es más común que la relación de endeudamiento, pero utiliza el pasivo total como numerador.

Los proveedores de datos financieros lo calculan utilizando sólo la deuda a largo y corto plazo (incluyendo las porciones corrientes de la deuda a largo plazo), excluyendo pasivos como las cuentas por pagar, el fondo de comercio negativo y otros.

En el negocio de los préstamos al consumo y las hipotecas, dos ratios de endeudamiento comunes utilizados para evaluar la capacidad de un prestatario para devolver un préstamo o una hipoteca son el ratio de servicio de la deuda bruta y el ratio de servicio de la deuda total.

El ratio de endeudamiento bruto se define como la relación entre los costes mensuales de la vivienda (incluidos los pagos de la hipoteca, el seguro de la vivienda y los costes de la propiedad) y los ingresos mensuales, mientras que el ratio de servicio de la deuda total es la relación entre los costes mensuales de la vivienda más otras deudas, como los pagos del coche y los préstamos de las tarjetas de crédito, y los ingresos mensuales. Los niveles aceptables del ratio de servicio de la deuda total oscilan entre la mitad de los 30 y la parte baja de los 40 en términos porcentuales.

Cuanto más alto sea el ratio de endeudamiento, más apalancada estará la empresa, lo que implica un mayor riesgo financiero. Al mismo tiempo, el apalancamiento es una herramienta importante que las empresas utilizan para crecer, y muchas empresas encuentran usos sostenibles para la deuda. 

Ratio de endeudamiento frente a. Ratio de deuda a largo plazo respecto a los activos

Mientras que el ratio de deuda total sobre activos totales incluye todas las deudas, el ratio de deuda a largo plazo sobre activos sólo tiene en cuenta las deudas a largo plazo. El ratio de endeudamiento (deuda total sobre activos) tiene en cuenta tanto las deudas a largo plazo, como las hipotecas y los valores, como las deudas corrientes o a corto plazo, como el alquiler, los servicios públicos y los préstamos con vencimiento inferior a 12 meses.

Sin embargo, ambos ratios abarcan todos los activos de una empresa, incluidos los tangibles, como el equipamiento y las existencias, y los intangibles, como las cuentas por cobrar. Dado que la relación entre la deuda total y los activos incluye una mayor parte del pasivo de una empresa, esta cifra es casi siempre superior a la relación entre la deuda a largo plazo y los activos de una empresa.

Ejemplos de ratio de endeudamiento

Veamos algunos ejemplos de diferentes sectores para contextualizar el ratio de endeudamiento.

Starbucks

Starbucks (SBUX) ha incluido en su balance 0 dólares en deuda a corto plazo y en la parte corriente de la deuda a largo plazo para el año fiscal terminado en octubre. 1 de 2017, y 3.93 mil millones en deuda a largo plazo. Los activos totales de la empresa eran de 14 dólares.37 mil millones. Esto nos da un ratio de deuda de 3.93 mil millones ÷ 14 dólares.37 mil millones = 0.2734, o 27.34%.

Para evaluar si es elevado, debemos tener en cuenta los gastos de capital que conlleva la apertura de un Starbucks, como el alquiler de un local comercial, la renovación del mismo para adaptarlo a una determinada distribución y la compra de costosos equipos especiales, muchos de los cuales se utilizan con poca frecuencia. La empresa también debe contratar y formar a los empleados en un sector con una rotación de personal excepcionalmente alta, cumplir con las normas de seguridad alimentaria para sus más de 27.000 locales en 75 países en 2017.

Tal vez el 27% no sea tan malo después de todo si se tiene en cuenta que la media del sector fue de alrededor del 65% en 2017. El resultado es que a Starbucks le resulta fácil pedir dinero prestado: los acreedores confían en que está en una posición financiera sólida y en que se puede esperar que les devuelva el dinero en su totalidad.

Meta

¿Qué pasa con una empresa tecnológica?? Para el año fiscal terminado en diciembre. 31 de 2016, Meta (FB), antes Facebook, informó:

  • La deuda a corto plazo y la parte corriente de la deuda a largo plazo como 280 millones de dólares
  • Una deuda a largo plazo de 5.77.000 millones
  • Activos totales: 64.000 millones de dólares.96.000 millones

Utilizando estas cifras, el ratio de endeudamiento de Meta puede calcularse como (280 millones de dólares + 5.7.000 millones) ÷ 64 dólares.96.000 millones = 0.092, es decir, el 9.2%. La empresa no se endeuda en el mercado de bonos corporativos. Tiene bastante facilidad para reunir capital a través de acciones.

Arch Coal

Ahora veamos una empresa de materiales básicos. Para el año fiscal terminado el. 31, 2016, St. La minera Arch Coal (ARCH), con sede en Louis, registró una deuda a corto plazo y una parte corriente de la deuda a largo plazo de 11 millones de dólares, una deuda a largo plazo de 351.84 millones de euros, y un total de activos de 2.14 mil millones.

La minería del carbón es extremadamente intensiva en capital, por lo que la industria es indulgente con el apalancamiento: El ratio de endeudamiento medio fue del 61% en 2016. Incluso en esta cohorte, el ratio de endeudamiento de Arch Coal' (11 millones de dólares + 351.84 millones) ÷ 2 dólares.14.000 millones = 16.95% está muy por debajo de la media.

Cuáles son algunos ratios de deuda comunes?

Todos los ratios de deuda analizan la posición de deuda relativa de una empresa. Los ratios de endeudamiento más comunes son el de deuda sobre fondos propios, el de deuda sobre activos, el de deuda sobre activos a largo plazo y los de apalancamiento y apalancamiento.

Qué es un buen ratio de endeudamiento?

Lo que cuenta como un buen ratio de endeudamiento dependerá de la naturaleza del negocio y de su sector. En general, una relación deuda-capital o deuda-activos inferior a 1.0 se consideraría relativamente seguro, mientras que ratios de 2.0 o más se consideraría arriesgado. Algunos sectores, como el bancario, son conocidos por tener unos ratios de deuda/capital mucho más altos que otros.

¿Qué significa una relación deuda-capital de 1.5 Indicar?

Una relación deuda-capital de 1.5 indicaría que la empresa en cuestión tiene 1.50 de deuda por cada 1 dólar de fondos propios. Para ilustrar, supongamos que la empresa tenía activos de 2 millones de dólares y pasivos de 1.2 millones. Dado que el patrimonio neto es igual a los activos menos los pasivos, el patrimonio neto de la empresa sería de 800.000 dólares. Su ratio deuda-capital sería, por tanto, de 1.2 millones de dólares divididos por 800.000 dólares, es decir, 1.5.

¿Puede un ratio de deuda ser negativo??

Si una empresa tiene un coeficiente de endeudamiento negativo, esto significaría que la empresa tiene fondos propios negativos. En otras palabras, el pasivo de la empresa supera a su activo. En la mayoría de los casos, esto se considera una señal muy arriesgada, que indica que la empresa puede estar en riesgo de quiebra.

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