¿Qué es un punto de salida??
Un punto de salida es el precio al que un inversor o comerciante cierra una posición. Un inversor suele vender para salir de su operación porque está comprando activos a largo plazo. Un operador también puede vender en un punto de salida, o puede decidir comprar para cerrar la posición (si estaba en corto).
El punto de salida puede determinarse de antemano en función de la estrategia del operador o del inversor. El punto de salida también puede determinarse en función de las condiciones del mercado en tiempo real o de las necesidades vitales, como la liquidación de algunas inversiones para pagar una factura.
Los puntos de salida pueden contrastarse con los puntos de entrada.
Puntos clave
- Un punto de salida se refiere al nivel de precios al que un inversor debe cerrar una posición existente.
- Se utilizan diferentes tipos de órdenes para cerrar una posición, incluidos los objetivos de beneficios (órdenes limitadas), las pérdidas de parada (órdenes de parada), y/o las órdenes de mercado.
- Los impuestos y las tasas de transacción también pueden considerarse como parte de un punto de salida.
- Las estrategias de salida también son necesarias en el contexto de las empresas privadas, y pueden ser más complicadas, ya que el vendedor de las acciones tiene que encontrar un comprador.
Comprender los puntos de salida
Un punto de salida suele estar predeterminado sobre la base de una estrategia de negociación o un modelo de valoración. Entonces, se envía una orden para iniciar la salida. El punto de salida puede dar lugar a un beneficio o a una pérdida, dependiendo de la dirección que haya tomado el precio después de la compra.
Por lo tanto, los puntos de salida pueden utilizarse para gestionar el riesgo de pérdida y también para establecer objetivos de beneficios. Los inversores suelen utilizar órdenes condicionales para establecer puntos de salida.
Los inversores pueden utilizar el análisis fundamental o el análisis técnico -o una combinación de ambos- para determinar los puntos de salida de una operación. Por ejemplo, un inversor en valor puede comprar una acción con un PER bajo y venderla una vez que su múltiplo precio-beneficio haya aumentado en una cantidad determinada. Alternativamente, un operador diurno puede buscar patrones gráficos para identificar un punto de salida basado en señales que indiquen tendencias y retrocesos.
Algunos inversores utilizan métodos más heurísticos para determinar sus puntos de salida; por ejemplo, si el precio de una acción alcanza un número redondo, como 100 dólares por acción, o si el precio sube un porcentaje redondo, como el 10%.
Los operadores e inversores también suelen tener un punto de salida a la baja para limitar las pérdidas en una operación perdedora. Por lo tanto, muchas operaciones vendrán con dos puntos de salida: uno para tomar ganancias y el otro para limitar las pérdidas.
Puntos de salida con órdenes con corchetes
Un ejemplo de estrategia de salida que integra puntos de salida premeditados en el momento de la inversión inicial es una orden de compra entre corchetes. Una orden de compra con corchetes es una orden condicional que incluye tanto un objetivo de beneficios como un punto de salida de pérdidas.
En una orden de compra entre corchetes, un inversor compra primero un valor. A continuación, establecen una orden de objetivo de beneficios a un precio determinado con el fin de bloquear una ganancia. El stop loss se coloca a un precio determinado para limitar el riesgo (en caso de que el precio se mueva en la dirección opuesta a la esperada por el inversor). Si se cumple una de las órdenes, la otra se cancela porque la posición ya está cerrada.
El inversor puede variar el precio de su orden de stop-loss y de su orden de objetivo de beneficios en función de su tolerancia al riesgo y de sus expectativas para la inversión. Normalmente, cuanto más lejos estén las órdenes del punto de entrada, más a largo plazo será la operación. Si el stop loss y el objetivo de beneficios están cerca del punto de entrada, es probable que la operación se cierre rápidamente cuando se ejecute una de las órdenes.
Una vez que un inversor posee un valor, puede colocar órdenes condicionadas de salida en cualquier momento. Las órdenes de objetivo de beneficios ayudan a los inversores a salir con un beneficio planificado, mientras que las órdenes de stop loss ayudan a los inversores a establecer un límite a las pérdidas.
Al considerar la salida de una inversión que implique ganancias de capital, las ganancias serán gravadas con un tipo impositivo de ganancias de capital a corto o a largo plazo.
Tipos de órdenes de punto de salida
Un objetivo de beneficios suele ser una orden limitada. Si el inversor tiene una posición larga en un activo, colocará una orden limitada por encima del precio actual. Cuando el precio alcance ese nivel, su orden estará lista para ser ejecutada.
Una orden de stop loss suele ser una orden de stop de mercado. Si un inversor está largo, el stop loss se sitúa por debajo de su precio de entrada. La orden se activa sólo si se alcanza el precio de parada. Cuando es así, se envía una orden de mercado para vender el activo al precio de mercado actual.
Las órdenes pueden tener parámetros adicionales, como una fecha de caducidad o una validez hasta que se cancele (lo que significa que la orden permanecerá activa hasta que se cancele). Una orden también puede configurarse para que sólo esté activa durante la sesión de negociación regular o para que también esté activa durante las sesiones previas y posteriores al mercado.
El inversor también puede utilizar simplemente una orden de mercado tradicional para salir de su posición en cualquier momento. O bien, puede utilizar una orden de stop loss con el fin de participar cuando el precio se mueve en su dirección, pero salir cuando el precio comienza a moverse en su contra.
Ejemplo real de un punto de salida en el mercado de valores
Los puntos de salida se aplican tanto a las posiciones largas como a las cortas. Considere la posibilidad de que el operador haya introducido una posición corta en una acción que está cayendo.
Este tipo de escenario podría haber ocurrido en Macy’s Inc. (M), como se muestra en el siguiente gráfico. La acción rompió por debajo de una línea de tendencia alcista y entró en una tendencia bajista. Hubo un breve repunte, pero cuando el precio empezó a caer de nuevo, un operador se lanzó a una posición corta a 36 dólares.40.
Colocaron una orden de stop loss (orden de stop de mercado) a 39 dólares, justo por encima del reciente máximo de oscilación, por si el precio subía en lugar de bajar.
Dado que espera que el precio caiga, el operador colocó un objetivo de ganancias (orden limitada) a 29 $.40, por debajo del mínimo de oscilación anterior.
Este tipo de operación crea un escenario de riesgo/recompensa favorable porque el operador está arriesgando 2 dólares.60 por acción ($39 – $36.40) esperando ganar 7 dólares por acción (36.40 – $29.40).
Puntos de salida de la empresa
Una estrategia de salida de la empresa es el plan estratégico de un empresario para vender su propiedad de una empresa a los inversores o a otra empresa. Una estrategia de salida ofrece al propietario de un negocio una forma de reducir o liquidar su participación en un negocio y, si el negocio tiene éxito, obtener un beneficio sustancial.
Los inversores o instituciones que realizan grandes inversiones de capital en empresas privadas también tratarán de gestionar los puntos de salida y las estrategias de salida de sus inversiones. Por lo general, un punto de salida y una estrategia de salida forman parte de todos los planes de inversión empresarial a largo plazo. Para algunos inversores, el punto de salida puede ser una oferta pública inicial (OPI). En otros casos, el inversor establecerá un objetivo de beneficios y una pérdida máxima como parte de su estrategia general de inversión.
La salida de una empresa que no cotiza en bolsa puede ser más difícil porque el inversor tiene que encontrar a otra persona que compre su(s) acción(es) de la empresa.
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