Definición del punto de referencia para los valores de correlación

Qué es un índice de referencia para los valores de correlación?

Un índice de referencia para los valores de correlación es un punto de referencia específico que un fondo de inversión o un inversor individual utiliza para medir los valores de correlación importantes de sus carteras, como la beta, que mide la volatilidad de un valor con respecto al mercado en su conjunto, o la R-cuadrado, una medida estadística que muestra qué parte de la varianza de una variable dependiente puede ser explicada por una variable independiente.

Puntos clave

  • Un punto de referencia para los valores de correlación es un punto de referencia que un fondo de inversión utiliza para medir la correlación de las métricas financieras.
  • Las métricas de correlación más comunes que se miden con respecto a los índices de referencia son la beta y la R-cuadrado.
  • El valor de correlación de un índice de referencia se utiliza para mostrar el grado en que el rendimiento de una cartera está relacionado con su mercado, en particular con el índice de referencia que sirve como sustituto del mercado o de la estrategia de inversión prevista por el fondo.
  • El coeficiente de correlación se utiliza para medir la intensidad de la relación entre dos variables.
  • Los valores del coeficiente de correlación suelen oscilar entre -1.0 y 1.0, con -1.0 indica la menor correlación y 1.0 indica la mayor correlación.
  • La diversificación puede ayudar a reducir la correlación entre los activos de una cartera, lo que ayuda a mitigar las pérdidas en los descensos específicos del mercado.

Comprender un punto de referencia para los valores de correlación

Los valores de correlación del índice de referencia son importantes, ya que indican el grado en que el rendimiento de un determinado fondo está relacionado con su mercado, utilizando el índice de referencia como sustituto de ese mercado. Por ejemplo, una alta correlación con el índice de referencia de un fondo se considera generalmente favorable para el fondo si su tesis de inversión sigue de cerca el índice de referencia.

La referencia de los valores de correlación depende del mandato de inversión de un fondo concreto. Por ejemplo, un índice U.S. fondo de renta variable probablemente utilizaría la S&P 500 como su referencia para los valores de correlación, mientras que un fondo de renta variable canadiense de gran capitalización podría utilizar el S&P/TSX Composite Index como referencia.

La correlación entre los parámetros específicos de un fondo y los de su índice de referencia puede medirse mediante un coeficiente de correlación. Un coeficiente de correlación es una estadística que mide la intensidad de la relación entre dos variables.

Si el rango de valores está entre -1.0 y 1.0, una correlación de -1.0 muestra una correlación negativa perfecta, lo que significa que las dos variables no están en absoluto alineadas, mientras que una correlación de 1.0 muestra una correlación positiva perfecta, lo que indica que las variables se siguen de cerca. Una correlación de 0 muestra una relación nula o inexistente entre el movimiento de las dos variables.

La importancia de un punto de referencia para los valores de correlación

Conocer la correlación de sus inversiones es importante para saber cómo gestionar el riesgo de una cartera concreta. Si su estrategia de inversión está pensada para seguir la de un punto de referencia específico, como un índice, compruebe cómo se comparan las métricas financieras de su cartera con las del punto de referencia. Esto le permitirá calibrar si sus inversiones van por buen camino, el estado del riesgo de su cartera y otros factores importantes.

Un punto de referencia para los valores de correlación sirve de guía y puede notificar al gestor de la cartera si es necesario realizar algún ajuste en la misma. También le indicará cómo podría comportarse la cartera en el futuro, lo que puede ayudarle a prepararse para cualquier pérdida.

Correlación de los activos de una cartera

La correlación se basa en la relación entre los precios de diferentes activos. Mide la probabilidad de que el precio de dos activos se mueva conjuntamente, y lo hace dentro de un rango de -1 a 1. Por ejemplo, si dos activos tienen una correlación de 1, entonces están positivamente correlacionados y se moverán en la misma dirección, hacia arriba o hacia abajo, en todo momento.

Por lo tanto, si sólo invierte en acciones del sector tecnológico, que muy probablemente tendrían una correlación de 1, y el gobierno aprueba una nueva normativa que perjudica el crecimiento empresarial de las acciones tecnológicas, toda su cartera se verá afectada negativamente.

Los activos con una correlación negativa, un valor de -1, se mueven en direcciones opuestas en todo momento. Los activos con una correlación de 0 se mueven en la misma dirección el 50% de las veces.

Si muchas de sus inversiones están muy correlacionadas, si una de ellas sufre una pérdida, muchas otras o todas ellas también lo harán.

Diversificación para reducir los valores de correlación

Como regla general, se considera prudente que los activos tengan un rango de correlación entre -0.5 y alrededor de 0.5, aunque las cifras reales variarán en función de la tolerancia al riesgo del inversor. Por ejemplo, los inversores con aversión al riesgo querrán la menor correlación posible. Esta es también la idea de la diversificación.

Una cartera diversificada contiene activos que tienen poca correlación entre sí. Puede haber una cierta cantidad de activos que sí están correlacionados, pero también hay bastantes que no lo están, por lo que un movimiento adverso del mercado en un área podría no afectar a la otra, minimizando las pérdidas.

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