Qué es el precio por barril fluyente?
En finanzas, el „precio por barril fluyente” es una métrica utilizada para estimar el valor de una empresa que produce petróleo y gas. Este cálculo se realiza dividiendo el valor de la empresa (EV) por el número de barriles que produce en un día normal. El valor empresarial mide el valor total de una empresa.
Puntos clave
- El precio por barril fluyente es una medida que se utiliza para evaluar el valor aproximado de una empresa del sector del petróleo y el gas.
- Hay otros factores que los inversores también tienen en cuenta cuando intentan evaluar el valor de una empresa del sector, como el historial de la empresa y las consideraciones políticas, entre otros.
- El objetivo de la métrica del precio por barril fluyente es comparar el valor de la empresa con el número de barriles que produce cada día.
- Una versión de esta métrica también puede utilizarse para estimar el valor de proyectos específicos dentro del sector del petróleo y el gas.
Para calcular:
- Precio por barril fluyente = EV / producción barriles por día
Para quienes no estén familiarizados con el concepto de VE, la misma expresión puede reescribirse de la siguiente manera
- Precio por barril fluyente = (capitalización de mercado + deuda total – efectivo total) / producción barriles por día
Cómo funciona el precio por barril
El precio por barril fluyente es una simple heurística para evaluar el valor aproximado de una empresa petrolera y de gas. Por supuesto, en el mundo real los inversores y analistas entienden que hay muchos factores adicionales que deben tenerse en cuenta antes de determinar si una determinada empresa es una inversión atractiva. Estos incluyen los riesgos políticos asociados a las regiones en las que se encuentran sus proyectos, la calidad de sus equipos y personal, y su historial de descubrimiento y desarrollo de nuevos proyectos, entre muchos otros.
Además de ayudar a evaluar el valor de las empresas de petróleo y gas, la métrica del precio por barril fluyente también puede utilizarse para estimar el valor de proyectos específicos de petróleo y gas. De este modo, un análisis más detallado de una empresa de petróleo y gas podría incluir cálculos del precio individual por barril fluyente de cada uno de sus principales proyectos. En ese caso, el numerador del ratio estaría formado por los costes internos asociados al proyecto, en lugar del VE de la empresa en su conjunto.
Si el analista observa que los proyectos más recientes de la empresa muestran una tendencia hacia ratios de precio por barril fluyente cada vez más favorables, esto puede indicar que la empresa se está volviendo más eficiente a la hora de identificar y explotar nuevos proyectos. Al realizar este tipo de análisis de proyectos específicos, se suele utilizar el término „coste por barril fluyente” para evitar la confusión con la valoración a nivel de empresa.
El valor de la empresa se considera una versión más completa de la capitalización bursátil, ya que tiene en cuenta la capitalización bursátil de la empresa, la deuda a corto y largo plazo y el efectivo en el balance.
Ejemplo de precio por barril en el mundo real
A modo de ejemplo, consideremos una empresa con una capitalización bursátil de 20.000 millones de dólares, 500 millones de deuda y 100 millones de dólares de efectivo. Si esa empresa produce 600.000 barriles al día, su precio por barril fluyente sería:
- Precio por barril fluyente = ($20,000,000,000 + $500,000,000 – $100,000,000) / 600,000 = $34,000
Los inversores y analistas pueden utilizar esta métrica para comparar la valoración de una empresa concreta con la de otras empresas competidoras que tienen proyectos de producción similares. Por ejemplo, si uno de sus competidores tiene proyectos similares pero tiene un precio por barril fluyente de sólo 25.000 dólares, entonces ese competidor puede ser visto como una oportunidad de inversión más atractiva.