Definición del periodo de tenencia anticipada

¿Qué es un periodo de tenencia anticipado??

Un periodo de tenencia anticipado se refiere al tiempo que una sociedad limitada (LP) espera mantener un activo específico. Una vez transcurrido el periodo de tiempo especificado, la sociedad suele vender la participación y el capital invertido se devuelve a los inversores mediante una distribución a tanto alzado. El periodo de tenencia previsto ayuda a calcular el rendimiento del activo, también conocido como rendimiento del periodo de tenencia.

Puntos clave

  • Un periodo de tenencia anticipado se refiere al tiempo que una sociedad limitada (LP) espera mantener un activo específico. 
  • Las sociedades limitadas (LP) revelarán su período de tenencia anticipada de activos a través de su prospecto. 
  • Una vez transcurrido el periodo de tiempo especificado, la sociedad suele vender la participación y el capital invertido se devuelve a los inversores mediante una distribución a tanto alzado.
  • Conocer el periodo de tenencia previsto permite a los inversores identificar cuándo recuperarán el capital que invirtieron inicialmente.
  • La determinación de las obligaciones fiscales también se ve favorecida por el conocimiento del periodo de tenencia anticipado, ya que Hacienda grava las tenencias a corto plazo de forma menos favorable que las de largo plazo.
  • El periodo de tenencia anticipado de los activos puede influir en la calificación de las inversiones y, por tanto, en la forma de recomendarlas a los clientes.

Cómo entender un período de tenencia anticipada

Una sociedad limitada (LP) es un acuerdo formal entre dos o más partes para gestionar y operar un negocio y compartir sus beneficios. Los LPs son compuesta por un socio general, una persona o empresa responsable de la gestión diaria del negocio, y los socios comanditarios, los copropietarios que aportan recursos financieros y luego simplemente se sientan a cobrar su parte de beneficios de la inversión. La mayoría de los fondos de cobertura y los fondos de capital privado están estructurados como sociedades limitadas (LP).

Dado que el socio general es responsable de supervisar el negocio y tomar decisiones, es totalmente responsable de todas las deudas y los pasivos en los que incurre la sociedad, incluidos los juicios. Los socios comanditarios silenciosos, por su parte, sólo son responsables hasta el importe de su inversión, de forma similar a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa.

Bajo la dirección del socio general, las LP suelen invertir capital en proyectos y activos a corto plazo, como los bienes inmuebles. Debido a la rapidez de sus operaciones, a la naturaleza a veces ilíquida de sus participaciones, a la estructura de estos negocios y al hecho de que suelen constituirse por un periodo de tiempo predeterminado, los LP deben revelar en sus folletos el periodo de tenencia previsto de los activos.

Ventajas de conocer el periodo de tenencia previsto

Es útil conocer los periodos de tenencia anticipados por muchas razones. Sobre todo, permiten a los inversores identificar cuándo se les devolverá el capital que invirtieron inicialmente, así como, con suerte, un beneficio. Antes de realizar una inversión, un inversor tendrá una idea de cuál será el rendimiento esperado; conocer esta cifra aproximada y el periodo de tenencia previsto puede ayudar a la planificación financiera.

Los periodos de tenencia sirven para otros fines útiles. Por ejemplo, pueden utilizarse para determinar la tributación de las ganancias de capital o las pérdidas totales de los activos. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) clasifica un periodo de tenencia a largo plazo como un año o más sin vencimiento. Cualquier activo que se mantenga bajo este periodo se grava de forma menos favorable como una ganancia a corto plazo.

Los periodos de tenencia también ayudan a los inversores a calcular los rendimientos de una posición y a compararlos entre las inversiones mantenidas durante diferentes periodos de tiempo. El rendimiento total de una inversión durante el tiempo que se mantiene se conoce como rendimiento del periodo de tenencia. Expresado en forma de porcentaje, tiene en cuenta los ingresos que genera una inversión, más su cambio de valor.

La fórmula es la siguiente:

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2021

Consideraciones especiales

Antes de que un agente de bolsa recomiende una posible inversión a un particular, debe evaluar y revelar los periodos de mantenimiento previstos por la empresa vendedora para los activos subyacentes. El período de retención anticipado de los activos puede influir en la clasificación de las inversiones y, por lo tanto, en la forma en que se recomiendan a los clientes. Por ejemplo, el periodo de tenencia anticipado de los activos subyacentes puede afectar a las clases de acciones de los fondos de inversión.

La Agencia de Regulación de la Industria Financiera (FINRA) aplica las normas que rigen a los agentes de bolsa, entre ellas que deben tener „motivos razonables” para creer que una transacción/inversión recomendada es adecuada para un cliente en función de su situación financiera, sus necesidades y sus objetivos de inversión.

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  1. FINRA. "Norma 2111. Idoneidad." Accedido en octubre. 7, 2021.

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