Qué es el periodo de retorno?
El término periodo de retorno se refiere al tiempo que se tarda en recuperar el coste de una inversión. En pocas palabras, el periodo de recuperación es el tiempo que una inversión alcanza el punto de equilibrio. Las personas y las empresas invierten su dinero principalmente para que se les devuelva, por eso el periodo de recuperación es tan importante. En esencia, cuanto más corto sea el plazo de amortización de una inversión, más atractiva será. Determinar el periodo de recuperación es útil para cualquier persona (independientemente de si es un inversor individual o una empresa) y puede hacerse dividiendo la inversión inicial entre los flujos de caja netos medios.
Puntos clave
- El periodo de amortización es el tiempo que se tarda en recuperar el coste de una inversión o el tiempo que necesita un inversor para alcanzar el punto de equilibrio.
- Los reembolsos más cortos significan inversiones más atractivas, mientras que los períodos de reembolso más largos son menos deseables.
- El periodo de amortización se calcula dividiendo el importe de la inversión por el flujo de caja anual.
- Los gestores de cuentas y fondos utilizan el periodo de reembolso para determinar si se lleva a cabo una inversión.
- Una de las desventajas del periodo de amortización es que no tiene en cuenta el valor temporal del dinero.
1:51
Periodo de amortización
Comprender el periodo de reembolso
El periodo de amortización es un método comúnmente utilizado por los inversores, los profesionales financieros y las empresas para calcular el rendimiento de las inversiones. Ayuda a determinar cuánto tiempo se tarda en recuperar los costes de la inversión inicial. Esta métrica es útil antes de tomar cualquier decisión, especialmente cuando un inversor necesita hacer un juicio rápido sobre una inversión.
Calcular el periodo de recuperación es sencillo. Es el coste de la inversión dividido por el flujo de caja medio anual. Cuanto más corto sea el reembolso, más deseable será la inversión. Por el contrario, cuanto más largo es el pago, menos deseable es. Por ejemplo, si la instalación de los paneles solares cuesta 5.000 dólares y el ahorro es de 100 dólares cada mes, se tardaría 4.2 años para alcanzar el periodo de recuperación de la inversión.
El presupuesto de capital es una actividad clave en las finanzas corporativas. Uno de los conceptos más importantes que todo analista financiero corporativo debe aprender es cómo valorar diferentes inversiones o proyectos operativos para determinar el proyecto o inversión más rentable a realizar. Una de las formas en que los analistas financieros de las empresas lo hacen es con el periodo de recuperación de la inversión.
Aunque el cálculo del periodo de recuperación es útil en la elaboración de presupuestos financieros y de capital, esta métrica tiene aplicaciones en otros sectores. Los propietarios de viviendas y las empresas pueden utilizarlo para calcular el rendimiento de las tecnologías de eficiencia energética, como los paneles solares y el aislamiento, incluyendo el mantenimiento y las actualizaciones.
Algunos analistas se decantan por el método de recuperación de la inversión por su sencillez. A otros les gusta utilizarlo como punto de referencia adicional en un marco de decisión de presupuesto de capital.
Consideraciones especiales
Hay un problema con el cálculo del periodo de retorno. A diferencia de otros métodos de presupuestación de capital, el periodo de retorno de la inversión ignora el valor temporal del dinero (TVM). Esta es la idea de que el dinero de hoy vale más que la misma cantidad en el futuro debido al potencial de ganancia del dinero presente.
La mayoría de las fórmulas de presupuestación de capital, como el valor actual neto (VAN), la tasa interna de rendimiento (TIR) y el flujo de caja descontado, tienen en cuenta el TVM. Por lo tanto, si se paga a un inversor mañana, debe incluir un coste de oportunidad. El TVM es un concepto que asigna un valor a este coste de oportunidad.
El periodo de amortización no tiene en cuenta el valor temporal del dinero. Se determina contando el número de años que se tarda en recuperar los fondos invertidos. Por ejemplo, si se tarda cinco años en recuperar el coste de una inversión, el periodo de recuperación es de cinco años.
Este periodo no tiene en cuenta lo que ocurre después de la recuperación de la inversión. Por tanto, ignora la rentabilidad global de una inversión. Por ello, muchos directivos e inversores prefieren utilizar el VAN como herramienta para tomar decisiones de inversión. El VAN es la diferencia entre el valor actual de las entradas de dinero y el valor actual de las salidas de dinero durante un periodo de tiempo.
Ejemplo de periodo de retorno de la inversión
He aquí un ejemplo hipotético para mostrar cómo funciona el periodo de recuperación. Supongamos que la empresa A invierte 1 millón de dólares en un proyecto que se espera que ahorre a la empresa 250.000 dólares cada año. Si dividimos 1 millón de dólares entre 250.000, llegamos a un periodo de recuperación de cuatro años para esta inversión.
Consideremos otro proyecto que cueste 200.000 dólares y no tenga ahorros de efectivo asociados, pero que hará que la empresa gane 100.000 dólares cada año durante los próximos 20 años, con 2 millones de dólares. Está claro que el segundo proyecto puede hacer que la empresa gane el doble de dinero, pero ¿cuánto tiempo tardará en recuperar la inversión??
La respuesta se encuentra dividiendo 200.000 dólares entre 100.000 dólares, lo que equivale a dos años. El segundo proyecto tardará menos tiempo en amortizarse, y el potencial de ganancias de la empresa es mayor. Si nos basamos únicamente en el método del periodo de retorno, el segundo proyecto es una mejor inversión.
Cuál es un buen periodo de amortización?
El mejor periodo de amortización es el más corto posible. La amortización o la recuperación del coste inicial de un proyecto o una inversión debe realizarse lo más rápidamente posible. Sin embargo, no todos los proyectos e inversiones tienen el mismo horizonte temporal, por lo que el periodo de retorno más corto posible debe estar anidado en el contexto más amplio de ese horizonte temporal. Por ejemplo, el periodo de amortización de un proyecto de mejora del hogar puede ser de décadas, mientras que el periodo de amortización de un proyecto de construcción puede ser de cinco años o menos.
¿Es el periodo de retorno lo mismo que el punto de equilibrio??
Aunque los dos términos están relacionados, no son lo mismo. El umbral de rentabilidad es el precio o valor que debe subir una inversión o proyecto para cubrir los costes o desembolsos iniciales. El periodo de recuperación se refiere al tiempo que se tarda en alcanzar el punto de equilibrio.
Cómo se calcula el periodo de retorno de la inversión?
Periodo de amortización = Inversión inicial / Flujo de caja por año
Cuáles son algunas de las desventajas del uso de la pasarela de pago?
Como muestra la ecuación anterior, el cálculo del periodo de recuperación es sencillo. No tiene en cuenta el valor temporal del dinero, los efectos de la inflación ni la complejidad de las inversiones que pueden tener un flujo de caja desigual en el tiempo.
El periodo de recuperación descontado se utiliza a menudo para tener mejor en cuenta algunas de las deficiencias, como el uso del valor actual de los flujos de caja futuros. Por esta razón, el período de amortización simple puede ser favorable, mientras que el período de amortización descontado podría indicar una inversión desfavorable.
Cuándo utilizaría una empresa el período de retorno de la inversión para presupuestar el capital?
El periodo de retorno se favorece cuando una empresa tiene restricciones de liquidez porque puede mostrar el tiempo que debería tardar en recuperar el dinero destinado al proyecto. Si los flujos de caja a corto plazo son una preocupación, un periodo de amortización corto puede ser más atractivo que una inversión a largo plazo que tenga un VAN más alto.
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando procede. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.