Definición del múltiplo EBITDA/EV

¿Qué es el múltiplo EBITDA/EV??

El múltiplo EBITDA/EV es un ratio de valoración financiera que mide el rendimiento de la inversión (ROI) de una empresa. El ratio EBITDA/EV puede ser preferible a otras medidas de rentabilidad porque está normalizado por las diferencias entre empresas. El uso del EBITDA normaliza las diferencias en la estructura del capital, la fiscalidad y la contabilidad de los activos fijos. El valor empresarial (EV) también normaliza las diferencias en la estructura de capital de una empresa.

Puntos clave

  • El múltiplo EBITDA/EV es un ratio de valoración financiera que se utiliza para calcular el ROI de una empresa.
  • El ratio EBITDA/EV es más complicado que otras medidas de rentabilidad, pero se utiliza a menudo porque proporciona un ratio normalizado para medir las operaciones de diferentes empresas.
  • El ratio de valor de empresa (EV) armoniza dentro de la estructura de capital de una empresa.

Cómo entender el múltiplo EBITDA/EV

El EBITDA/EV es un método de análisis de comparables que busca valorar empresas similares utilizando las mismas métricas financieras. Aunque el cálculo del ratio EBITDA/EV es más complicado que otras medidas de rentabilidad, a veces se prefiere porque proporciona un ratio normalizado para comparar las operaciones de diferentes empresas.

Si se utilizara un ratio más convencional (como los ingresos netos en relación con los fondos propios), las comparaciones estarían sesgadas por las políticas contables de cada empresa.

Un analista que utiliza el EBITDA/EV asume que un determinado ratio es aplicable y puede aplicarse a varias empresas que operan en el mismo sector o industria. En otras palabras, la teoría es que cuando las empresas son comparables, este enfoque de múltiplos se puede utilizar para determinar el valor de una empresa basado en el valor de otra. Así, el EBITDA/EV se utiliza habitualmente para comparar empresas de un mismo sector.

Se trata de una modificación de la relación entre los beneficios operativos y no operativos en comparación con el valor de mercado de los fondos propios de una empresa más su deuda. Dado que el EBITDA se considera a menudo como un sustituto de los ingresos en efectivo, la métrica se utiliza como una medida del retorno de la inversión en efectivo de una empresa.

EBITDA y EV

„EBITDA” es un acrónimo que significa beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sin embargo, la medida no se basa en la U.S. principios contables generalmente aceptados (GAAP).

En abril de 2016, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) declaró que las medidas no GAAP, como el EBITDA, serían un punto de atención del organismo para garantizar que las empresas no presenten resultados de forma engañosa. Si se muestra el EBITDA, la SEC aconseja que la empresa concilie la métrica con los ingresos netos. Esto debería ayudar a los inversores proporcionando información sobre cómo se calcula la cifra.

El valor de empresa (VE) es una medida del valor económico de una compañía. Se utiliza con frecuencia para determinar el valor del negocio si se adquiere. Se considera una medida de valoración mejor que la capitalización de mercado, ya que esta última sólo tiene en cuenta los fondos propios de la empresa, sin tener en cuenta la deuda.

El VE se calcula como la capitalización de mercado más la deuda, las acciones preferentes y los intereses minoritarios, menos el efectivo. Una entidad que comprara una empresa tendría que pagar el valor de los fondos propios y asumir la deuda, pero el dinero reduciría el precio pagado.

Ejemplo de EBITDA/EV

El EBITDA/EV utiliza los flujos de caja de un negocio para evaluar el valor de una empresa. Cuando el EBITDA se compara con los ingresos de la empresa, un inversor puede saber si una empresa tiene problemas de liquidez. Una empresa con un buen flujo de caja tendrá un valor elevado. Los bancos también se fijan en el EBITDA, ya que es un indicador de la capacidad de la empresa para pagar el servicio de la deuda y devolver el principal de cualquier nueva deuda contraída.

Por ejemplo, Wal-Mart Inc.El EBITDA del año fiscal 2020 fue de 31 dólares.55.000 millones. Su valor de empresa era de 445 dólares.77.000 millones de euros durante este periodo. El resultado es un múltiplo de EBITDA/EV de 0.07077 o 7.08%.

El múltiplo recíproco EV/EBITDA se utiliza para medir el valor de una empresa.

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