Definición del modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)

Qué es el modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)?

El modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) es un modelo financiero no lineal que utiliza el tipo de interés interbancario de Londres (LIBOR) para fijar el precio de los derivados de tipos de interés. El modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) valora los valores examinando los tipos cotizados en el mercado. Se utiliza con mayor frecuencia al fijar el precio de las swaptions y los caplets (una opción de compra sobre el LIBOR) en el mercado del LIBOR.

El modelo Brace Gatarek Musiela también se conoce como modelo de mercado LIBOR.

Cómo entender el modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)

A diferencia del modelo Hull-White, que utiliza el tipo corto instantáneo, o del modelo Heath-Jarrow-Morton (HJM), que utiliza el tipo a plazo instantáneo, el modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) sólo utiliza tipos observables: los tipos LIBOR a plazo. El modelo BGM también es coherente con el modelo de Black, que es una variante del modelo de derivados de Black-Scholes ampliamente utilizado.

El Intercontinental Exchange, la autoridad responsable del LIBOR, dejará de publicar el LIBOR en USD a una semana y dos meses a partir de diciembre. 31, 2021. Todos los demás LIBOR dejarán de existir después del 30 de junio de 2023.

Usos del modelo BGM

El modelo BGM puede determinar el precio de una inversión si la rentabilidad puede desglosarse en tipos a plazo (rendimientos), ya que los tipos a plazo se aplican a un plazo específico y se correlacionan con otros tipos a plazo. Los inversores pueden realizar simulaciones utilizando las distintas volatilidades y correlaciones, y luego determinar el valor razonable descontando los cupones.

El London Interbank Offered Rate es la media de los tipos de interés estimados por cada uno de los principales bancos de Londres que se cobraría si pidiera préstamos a otros bancos. Suele abreviarse como Libor o LIBOR.

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  1. Intercontinental Exchange. "LIBOR." Accedido en diciembre. 4, 2020.

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