Qué es el método de los ingresos por tiempo?
El método de multiplicación de los ingresos es un método de valoración utilizado para determinar el valor máximo de una empresa. El método de multiplicación de los ingresos utiliza un múltiplo de los ingresos actuales para determinar el „techo” (o valor máximo) de una empresa concreta. Dependiendo del sector y del entorno empresarial y económico local, el múltiplo puede ser de una a dos veces los ingresos reales. Sin embargo, en algunos sectores, el múltiplo puede ser inferior a uno.
Puntos clave
- El método de veces-ingresos (o múltiplos de ingresos) es un método de valoración utilizado para determinar el valor máximo de una empresa.
- Su objetivo es generar un rango de valor para una empresa.
- Este método no siempre es un indicador fiable del valor de una empresa, ya que los ingresos no significan beneficios y un aumento de los ingresos no siempre se traduce en un aumento de los beneficios.
Cómo funciona el método de los ingresos por tiempo
Los propietarios de pequeñas empresas pueden determinar el valor de la empresa para ayudar en la planificación financiera o en la preparación de la venta del negocio. Puede ser difícil calcular el valor de una empresa, especialmente si el valor está determinado en gran medida por los posibles ingresos futuros. Se pueden utilizar varios modelos para determinar el valor, o un rango de valores, para facilitar las decisiones empresariales.
El método de tiempos-ingresos se utiliza para determinar un rango de valores para una empresa. La cifra se basa en los ingresos reales durante un determinado periodo de tiempo (por ejemplo, el año fiscal anterior), y un multiplicador proporciona un rango que puede utilizarse como punto de partida para las negociaciones. En efecto, el método de los tiempos-ingresos trata de valorar una empresa mediante la valoración de su flujo de caja de ventas.
El valor del múltiplo puede variar en función del periodo para el que se consideren los ingresos o del método de medición de ingresos empleado. Algunos analistas utilizan los ingresos o las ventas registradas en los estados financieros proforma como ventas reales o como una previsión de lo que serán las ventas futuras. El multiplicador utilizado en la valoración de empresas depende del sector.
La valoración de una pequeña empresa suele implicar la búsqueda del precio más bajo absoluto que alguien pagaría por la empresa, conocido como el „suelo”, a menudo el valor de liquidación de los activos de la empresa, y luego la determinación de un techo que alguien podría pagar, como un múltiplo de los ingresos actuales. Una vez calculados el suelo y el techo, el empresario puede determinar el valor, o lo que alguien puede estar dispuesto a pagar para adquirir la empresa. El valor del múltiplo utilizado para evaluar el valor de la empresa mediante el método de las veces-ingreso está influido por una serie de factores, como el entorno macroeconómico, las condiciones del sector, etc.
El método de los tiempos-ingresos también se denomina método de los múltiplos de los ingresos."
Consideraciones especiales
El método de multiplicación de los ingresos es ideal para las empresas más jóvenes cuyos ingresos son inexistentes o muy volátiles. Además, las empresas que están preparadas para tener una etapa de crecimiento rápido, como las empresas de software como servicio, basarán sus valoraciones en el método de los ingresos por hora.
El múltiplo utilizado puede ser mayor si la empresa o el sector están preparados para el crecimiento y la expansión. Dado que se espera que estas empresas tengan una fase de alto crecimiento con un alto porcentaje de ingresos recurrentes y buenos márgenes, se valorarían en el rango de tres a cuatro veces los ingresos.
Por otra parte, el multiplicador utilizado puede ser más cercano a uno si el negocio es de lento crecimiento o no muestra mucho potencial de crecimiento. Una empresa con un bajo porcentaje de ingresos recurrentes o con una previsión de ingresos baja y constante, como una empresa de servicios, puede valorarse en 0.5 veces los ingresos.
Críticas al método de los ingresos por tiempo
El método de los tiempos-ingresos no siempre es un indicador fiable del valor de una empresa. Esto se debe a que los ingresos no significan beneficios. Asimismo, un aumento de los ingresos no se traduce necesariamente en un aumento de los beneficios. Para obtener una imagen más precisa del valor real actual de una empresa, hay que tener en cuenta los beneficios. Por lo tanto, se prefiere el método de los múltiplos de las ganancias, o multiplicador de las ganancias, al de los múltiplos de los ingresos.