Definición del mercado de contratos

Qué es el mercado de contratos?

El mercado de contratos, o mercado de contratos designado, es una bolsa registrada donde se negocian contratos de materias primas y opciones. A veces se conoce como „intercambio designado.”

Puntos clave

  • Un mercado de contratos es una bolsa registrada donde se negocian contratos de derivados.
  • La función principal de un mercado de contratos es garantizar una negociación justa y ordenada, controles financieros y la difusión eficiente de la información sobre los precios de las operaciones.
  • Los mercados de contratos deben registrarse ante la autoridad reguladora que los supervisa, como la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), de acuerdo con la Sección 5 de la Ley de Intercambio de Materias Primas (CEA).
  • En aras de mantener la liquidez, los contratos que se negocian en un mercado de contratos tienen tamaños, fechas de vencimiento y, en el caso de las opciones, precios de ejercicio estandarizados, lo que contrasta con los contratos extrabursátiles (OTC).

Cómo entender los mercados de contrapartida

Un mercado de contratos, o mercado de contratos designado (DCM) es cualquier junta de comercio (bolsa) designada para negociar un contrato de opciones o futuros específico. Debe registrarse ante la autoridad reguladora que la supervisa, en particular la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), de conformidad con el artículo 5 de la Ley de Intercambio de Materias Primas (CEA). La mayoría de los grandes mercados de futuros también ofrecen funciones de compensación y liquidación.

Un mercado de contratos, también conocido como bolsa, proporciona el entorno, ya sea un mercado físico o plataformas electrónicas virtuales, donde se compran y venden contratos de futuros y opciones. Es un mercado en el que se negocian valores, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. La función principal de una bolsa es garantizar una negociación justa y ordenada, controles financieros y la difusión eficiente de la información sobre los precios de las operaciones.

Para mantener la liquidez, los contratos que se negocian en un mercado de contratos tienen tamaños, fechas de vencimiento y, en el caso de las opciones, precios de ejercicio estandarizados. Esta estandarización puede contrastarse con el mercado extrabursátil (OTC), en el que compradores y vendedores personalizan y acuerdan las condiciones.

Historia de los mercados de contratos en los EE.UU.S.

La mayor bolsa de futuros de Estados Unidos.S., La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se creó a finales de la década de 1890, cuando los únicos contratos de futuros que se ofrecían eran de productos agrícolas. La aparición de los tipos de interés, o futuros sobre bonos, y los futuros sobre divisas en los principales mercados de divisas se produjo en la década de 1970. Las bolsas de futuros de hoy en día son significativamente mayores, con cobertura de instrumentos financieros a través de futuros. Estos contratos de cobertura de futuros constituyen la mayor parte de la actividad del mercado de futuros. Las bolsas de futuros desempeñan un papel importante en el funcionamiento del sistema financiero mundial.

Las bolsas financieras han visto muchas fusiones, siendo la más importante la de la CME y la Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Se renombró como CME Group y luego adquirió NYMEX Holdings Inc., la matriz de la New York Mercantile Exchange (NYMEX) y de la Commodity Exchange Inc. (COMEX) en 2008. En 2012 volvió a crecer, añadiendo la Kansas City Board of Trade, que es un actor dominante en el trigo rojo duro de invierno.

Otro actor importante en el sector de la.S. es el Intercontinental Exchange (ICE). Nacida como bolsa electrónica en 2000, ICE adquirió la International Petroleum Exchange (ICE) en 2001. En 2007, obtuvo la New York Board of Trade (NYBOT) y la Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Finalmente, se expandió a la renta variable con la adquisición de NYSE Euronext en 2013.

Como resultado de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor (Dodd-Frank), legislación promulgada en 2010, los DCM son uno de los dos tipos de bolsas en los que pueden negociarse los swaps de compensación obligatoria. El otro tipo de bolsa se denomina servicio de ejecución de swaps (SEF). La legislación intentó trasladar lo que eran contratos entre dos partes a los dos tipos de bolsas para que estuvieran disponibles para muchas contrapartes.

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