Definición del margen de EBITDA

Qué es el margen de EBITDA?

El margen de EBITDA es una medida del beneficio operativo de una empresa como porcentaje de sus ingresos. El acrónimo EBITDA significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Conocer el margen EBITDA permite comparar el rendimiento real de una empresa con otras de su sector.

Puntos clave

  • El margen de EBITDA es una métrica de rendimiento que mide la rentabilidad de las operaciones de una empresa.
  • El EBITDA es una medida de ganancias que se centra en lo esencial de un negocio: su rentabilidad operativa y los flujos de efectivo.
  • El margen de EBITDA se calcula dividiendo el EBITDA entre los ingresos.

1:19

Margen de EBITDA

Entender el margen de EBITDA

Ningún analista o inversor argumentaría que los intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones de una empresa son irrelevantes. Sin embargo, el EBITDA elimina todas esas cifras para centrarse en lo esencial: la rentabilidad operativa y el flujo de caja.

Margen de EBITDA = (beneficios antes de intereses e impuestos + depreciación + amortización) / ingresos totales

Esto facilita la comparación de la rentabilidad relativa de dos o más empresas de distinto tamaño en el mismo sector. De lo contrario, las cifras podrían estar distorsionadas por cuestiones a corto plazo o disimuladas por maniobras contables.

El cálculo del margen de EBITDA de una empresa es útil para calibrar la eficacia de los esfuerzos de reducción de costes de una empresa. Cuanto mayor sea el margen de EBITDA de una empresa, menores serán sus gastos de explotación en relación con los ingresos totales.

Alternativas al margen de EBITDA

Hay un par de alternativas al EBITDA que son utilizadas por los inversores y analistas que buscan entender la rentabilidad de una empresa:

  • EBITA: Beneficios antes de intereses, impuestos y amortizaciones
  • EBIT: Beneficios antes de intereses e impuestos

En cualquier caso, la fórmula para determinar la rentabilidad operativa es sencilla. El EBITDA (o EBITA o EBIT) dividido entre los ingresos totales equivale a la rentabilidad operativa.

Así, una empresa con unos ingresos de 125.000 dólares y un EBITDA de 15.000 dólares tendría un margen de EBITDA de 15.000 dólares/125.000 dólares = 12%.

Consideraciones especiales

El EBITDA se conoce como una cifra financiera no GAAP, lo que significa que no sigue los principios contables generalmente aceptados (GAAP).

Las normas GAAP son fundamentales para garantizar la exactitud general de los informes financieros, pero pueden resultar superfluas para los analistas financieros y los inversores. Es decir, los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización no forman parte de los costes de explotación de una empresa y, por lo tanto, no están asociados al funcionamiento diario de un negocio o a su éxito relativo.

Ventajas y desventajas del margen EBITDA

El margen de EBITDA indica a un inversor o analista cuánto efectivo operativo se genera por cada dólar de ingresos obtenidos. Esa cifra puede utilizarse como punto de referencia comparativo.

Un buen margen de EBITDA es una cifra más alta en comparación con sus pares de la misma industria o sector.

Por ejemplo, una pequeña empresa podría obtener 125.000 dólares de ingresos anuales y tener un margen de EBITDA del 12%, mientras que una empresa más grande podría obtener 1.250.000 dólares de ingresos anuales pero tener un margen de EBITDA del 5%. Está claro que la empresa más pequeña opera de forma más eficiente y maximiza su rentabilidad. La empresa más grande, por otro lado, probablemente se centró en el crecimiento del volumen para aumentar su línea de fondo.

Escollos del EBITDA

La exclusión de la deuda tiene sus inconvenientes a la hora de medir los resultados de una empresa. Algunas empresas destacan sus márgenes de EBITDA como una forma de desviar la atención de su deuda y mejorar la percepción de sus resultados financieros.

Las empresas con altos niveles de endeudamiento no deberían medirse utilizando el margen de EBITDA. Los grandes pagos de intereses deben incluirse en el análisis financiero de estas empresas.

Además, el margen de EBITDA suele ser mayor que el margen de beneficios. Las empresas con baja rentabilidad harán hincapié en el margen de EBITDA como medida de éxito.

Por último, las empresas que utilizan la cifra de EBITDA tienen más libertad para calcularla porque el EBITDA no está regulado por los PCGA. Es decir, una empresa puede sesgar la cifra a su favor.

¿Por qué es útil el margen EBITDA??

El EBITDA se centra en lo esencial, es decir, la rentabilidad operativa y el flujo de caja. Esto facilita la comparación de la rentabilidad relativa de dos o más empresas de distinto tamaño del mismo sector. De lo contrario, las cifras podrían estar sesgadas por cuestiones a corto plazo o disimuladas por maniobras contables.

El cálculo del margen de EBITDA de una empresa es útil para medir la eficacia de los esfuerzos de reducción de costes de una empresa. Si una empresa tiene un mayor margen de EBITDA, significa que sus gastos de explotación son menores en relación con los ingresos totales.

¿Es el margen de EBITDA lo mismo que el margen de explotación??

El margen de EBITDA y el margen de beneficio operativo son dos métricas diferentes que miden la rentabilidad de una empresa. El margen de explotación mide el beneficio de una empresa después de pagar los costes variables, pero antes de pagar intereses o impuestos. El EBITDA, por su parte, mide la rentabilidad global de una empresa, pero puede no tener en cuenta el coste de las inversiones de capital, como los bienes inmuebles y el equipamiento.

Cuáles son las ventajas del margen EBITDA?

El margen de EBITDA mide el beneficio operativo de una empresa como porcentaje de sus ingresos, lo que revela cuánto efectivo operativo se genera por cada dólar de ingresos obtenidos. Por lo tanto, un buen margen de EBITDA es una cifra relativamente alta en comparación con sus pares. La simplicidad de utilizar una métrica como referencia comparativa puede ser muy ventajosa para un inversor.

¿Cuáles son las desventajas del margen de EBITDA??

El margen de EBITDA excluye la deuda en su cálculo de los resultados de una empresa. Algunas empresas destacan sus márgenes de EBITDA como forma de desviar la atención de su deuda y mejorar la percepción de sus resultados financieros. El margen de EBITDA suele ser mayor que el margen de beneficios, lo que anima a las empresas con baja rentabilidad a presentarlo cuando destacan su éxito. Además, el EBITDA no está regulado por los PCGA.

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando procede. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestra
política editorial.

  1. Fundación de Contabilidad Financiera. "Por qué el FASB se preocupa por las medidas de rendimiento no GAAP." Accedido en septiembre. 22, 2021.

Dodaj komentarz