Qué es el formulario S-6 de la SEC?
El formulario S-6 de la SEC es una presentación ante la U.S. Comisión del Mercado de Valores (SEC), que los unit investment trusts (UITs) utilizan para registrar los valores que emiten.
Un fondo de inversión es una forma de compañía de inversión que ofrece una cartera fija, generalmente de acciones y bonos, como unidades redimibles a los inversores durante un período de tiempo específico. Está diseñado para proporcionar una revalorización del capital y/o ingresos por dividendos a los inversores. A diferencia de los fondos de inversión, los UITs tienen una fecha de vencimiento establecida en función de las inversiones que se mantienen en su cartera, y cuando la cartera termina, los inversores reciben su parte proporcional de los activos netos del UIT.
Puntos clave
- El formulario S-6 de la SEC es una presentación requerida por la SEC para el registro y la emisión de acciones de los unit investment trusts (UITs).
- Los UIT son inversiones agrupadas que tienen plazos de vencimiento establecidos y se emiten mediante una oferta pública inicial a los inversores.
- El formulario S-6 de la SEC detalla la información relevante que debe conocer un inversor en un UIT, por lo que es similar en muchos aspectos al folleto de un fondo de inversión.
Entender el formulario S-6 de la SEC
El formulario S-6 de la SEC también se conoce como la declaración de registro en virtud de la Ley de Intercambio de Valores de 1933 para los fondos de inversión unitarios (UIT). (El formulario N-8B-2 es para UITs registrados bajo el Investment Company Act de 1940.) Dado que los fondos de inversión unitarios ofrecen una cartera fija a los inversores, que suele incluir las acciones y bonos habituales durante un periodo de tiempo determinado, todos los valores deben registrarse para que la SEC tenga una visión completa del mercado de inversiones y valores.
La Ley de Intercambio de Valores de 1933, a menudo conocida como la ley de la „verdad en los valores”, exige que se presenten estos formularios de registro que proporcionan datos esenciales para revelar información importante al registrar los valores de una empresa. El formulario S-6 de la SEC ayuda a la SEC a alcanzar los objetivos de esta ley: exigir a los inversores que reciban información significativa sobre los valores ofrecidos y prohibir el fraude en la venta de los valores ofrecidos. En este sentido, el S-6 es similar al prospecto que exigen las empresas de fondos de inversión.
El formulario de cinco páginas está disponible en el sitio web de la SEC. La Comisión del Mercado de Valores mantiene una lista completa de todos los valores registrados recientemente por estos UIT, que exige uno por cada tipo registrado. En un solo mes, pueden presentarse a la SEC entre cincuenta y más de cien formularios S-6. Por ejemplo, en diciembre de 2020 se presentaron 130 formularios S-6 de la SEC. Entre ellas se encuentran varias entradas de Fitzgerald Marketing & Communications, Invesco Unit Trusts, Guggenheim Defined Portfolios y otros unit investment trusts.
Ejemplo de presentación del formulario S-6 de la SEC
Por ejemplo, en octubre. El 7 de 2020, First Trust Portfolios LP presentó un formulario S-6 de la SEC para registrar el FT 8993, que consiste en una "cartera única conocida como FTP Innovative Technology Portfolio Series," que busca la apreciación del capital por encima de la media. En el formulario, First Trust describe detalladamente los elementos del valor, incluidos los siguientes:
- Tabla de tarifas
- Declaración de activos netos
- Calendario de inversiones
- Información sobre la serie general
- Cartera
- Factores de riesgo
- Oferta pública
- Distribución de participaciones
- Gastos y cargos
- Situación fiscal
- Derechos de los partícipes
- Ingresos y distribuciones de capital
- Información sobre el patrocinador, el fiduciario y el evaluador
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