Definición del formulario MSD de la SEC

Qué es el formulario MSD de la SEC

Para actuar como distribuidor de valores municipales (MSD), una institución o entidad bancaria o financiera debe presentar el formulario MSD de la SEC. Un banco u otra institución financiera, o una división o departamento específico dentro de la organización, debe presentar el formulario MSD ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) para actuar en calidad de agente de valores municipales.

En virtud de la sección 15B(a) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, sólo el formulario MSD puede modificar el registro actual de un banco, o de un departamento o división identificable por separado de un banco, según la definición de la Junta Reguladora de Valores Municipales (MSRB). Además, se considerará que la solicitud o modificación ha sido realizada por el banco en nombre del solicitante.

Puntos clave

  • La SEC exige el formulario MSD para convertirse en distribuidor de valores municipales (MSD).
  • Este formulario también se utiliza para modificar o corregir los datos de un distribuidor existente.
  • Puede ser rellenado por una persona, empresa o división de una empresa.

Aspectos básicos del formulario F-N de la SEC

La sección 15B(a) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 detalla las disposiciones para los agentes de valores municipales. Asimismo, el formulario MSD exige que la empresa revele si algún miembro del personal que trabaja en su división de valores municipales está implicado en procedimientos disciplinarios relacionados con la venta de valores. Para retirar oficialmente el registro de la condición de agente de valores municipales, una entidad debe utilizar el formulario MSD-W de la SEC.

Como su nombre indica, los agentes de valores municipales trabajan con la negociación de valores municipales. Los valores municipales son normalmente bonos, emitidos por gobiernos o agencias gubernamentales. Estos bonos se negocian en el mercado secundario de forma similar a otros valores OTC. El agente de bonos municipales proporciona cotizaciones para los bonos con los que negocia, a otros agentes de bolsa. A los inversores les suelen gustar los bonos municipales porque ofrecen ingresos con protección fiscal a nivel federal, estatal o local, o pueden ser una combinación de cada uno de ellos.

Ejemplo de trabajo de un distribuidor de bonos municipales

Un ejemplo hipotético de las acciones típicas de un agente de valores municipales incluye dar una cotización a otro agente interesado en comprar los bonos GO del Estado de Nueva York de „6.12% firmes durante 45 minutos con una retirada de 5 minutos.”

El distribuidor municipal está dispuesto a vender los bonos al distribuidor comprador con un rendimiento al vencimiento del 6.12% y estará listo para hacerlo durante 45 minutos. Sin embargo, si durante esos 45 minutos otra parte interesada desea comprar los mismos bonos, el segundo comprador interesado recibirá una cotización sujeta al hecho de que el distribuidor vendedor todavía está obligado a vender los valores al primer comprador. El distribuidor vendedor se pondrá en contacto con el primer comprador y le avisará con 5 minutos de antelación para que compre los bonos o pierda el derecho a hacerlo al precio cotizado. Si el primer intermediario no compra los bonos en el plazo permitido por la retirada de 5 minutos, el intermediario vendedor puede entonces negociar los bonos con el segundo interesado a 6.12%.

Ejemplo del mundo real

Las instrucciones para cumplimentar el formulario MSD de la SEC indican que puede dirigirse utilizando un PDF rellenable o escribiendo a máquina en una copia en papel del documento. En cualquiera de las dos versiones del formulario utilizado debe figurar una firma original y manual de una persona autorizada de la entidad financiera. Además, la persona autorizada debe participar en la gestión, dirección y supervisión del departamento o persona que presenta la solicitud.

Si una persona solicita la condición de MSD, el documento cumplimentado debe llevar la firma del supervisor o del funcionario principal de esa persona. Cuando un departamento o una división de un banco presenta la solicitud, el firmante debe ser un funcionario principal de esa parte de la organización.

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  1. U.S. Gobierno. "Ley del Mercado de Valores de 1934," Página 191. Accedido el 26 de marzo de 2021.

  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Formulario MSDW: Notificación de retirada del registro como intermediario de valores municipales." Consultado el 26 de marzo de 2021.

  3. Comisión de Valores de los Estados Unidos. "Formulario MSD." Consultado el 27 de julio de 2021.

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