Qué es el formulario 424B5 de la SEC?
El formulario 424B5 de la SEC es un folleto complementario que una empresa debe presentar a la Comisión del Mercado de Valores (SEC) antes de lanzar una oferta pública inicial (OPI), en caso de que desee introducir cambios en la información esencial de la oferta que figuraba en documentos anteriores.
Puntos clave
- El formulario 424B5 de la SEC es un anexo al folleto corregido que una empresa debe presentar cuando se da cuenta de que la información de la oferta declarada anteriormente es incorrecta o incompleta.
- El formulario 424B5 de la SEC suele ser la continuación del formulario 424B2, que contiene la ronda inicial de datos de la oferta.
- Las empresas deben presentar el formulario 424B5 en virtud de la Ley de Intercambio de Valores de 1933.
Comprender el formulario 424B5 de la SEC
El formulario 424B5 de la SEC obliga a las empresas a aclarar o actualizar la información de la oferta de valores antes de salir a bolsa. Estos folletos de seguimiento ayudan a los inversores a evaluar las empresas en las que están pensando invertir, para que puedan tomar decisiones claras.
El formulario se utiliza generalmente para aclarar los datos proporcionados originalmente por el formulario 424B2, incluido el precio de apertura previsto de las acciones, el número de acciones globales que la empresa planea emitir, y cualquier otro dato pertinente que pueda influir en la decisión de un inversor sobre si invertir o no en la empresa.
Si una empresa reconoce la necesidad de aclarar la información existente, debe detallar los ajustes en el Formulario 424B5, y luego presentar el documento dentro de los dos días hábiles siguientes a la determinación de tales cambios se consideran necesarios. Todo esto debe ocurrir antes de la fecha de la OPI.
Requisitos del formulario 424B5 de la SEC
El formulario 424B5 de la SEC debe presentarse de acuerdo con la norma 424(b)(5) de la Ley de Intercambio de Valores de 1933. Esta legislación se aprobó para garantizar que las declaraciones de registro y los folletos contengan los parámetros de riesgo y recompensa que los consumidores necesitan para tomar decisiones de inversión informadas sobre las nuevas ofertas de valores.
La ley responsabiliza civilmente a los directores, abogados, contables, suscriptores y cualquier otro firmante de las declaraciones de registro por las declaraciones falsas y engañosas contenidas en estos documentos. Toda persona que infrinja intencionadamente la Ley de 1933 puede ser condenada a cinco años de prisión, a una multa de 10.000 dólares o a ambas cosas.
Estas estrictas sanciones se desarrollaron a raíz del crack bursátil de 1929, causado en gran medida por la grave falta de transparencia del mercado. Al estimular una mayor divulgación de los estados financieros, la ley pretende reducir el fraude de valores y prevenir futuras crisis fiscales.
El formulario 424B5 de la SEC suele ser redactado por la empresa aseguradora que lanza la oferta pública inicial (OPI) de una empresa, que suele ser un banco de inversión.
Ejemplo de formulario 424B5 de la SEC
El 18 de mayo de 2016, Tesla Motors, Inc. emitió un formulario 424B5 cuando aumentó el número de acciones ordinarias que iba a lanzar para su oferta pública inicial. La redacción real del documento incluía las siguientes frases
"Estamos ofreciendo 6.800.000 de las acciones que se venderán en la oferta. El accionista vendedor identificado en este suplemento de prospecto ofrece 2.777.901 acciones adicionales. No recibiremos nada del producto de la venta de las acciones que venda el accionista vendedor. Nuestras acciones ordinarias cotizan en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo „TSLA.”El último precio de venta reportado de nuestras acciones ordinarias el 17 de mayo de 2016, como se informó en el Nasdaq, fue de 204 dólares.66 por acción."