Definición del formulario 19b-4 de la SEC

Qué es el formulario 19b-4 de la SEC?

El formulario 19b-4 de la SEC es un formulario que se utiliza para informar a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de una propuesta de cambio de norma por parte de una organización autorreguladora (SRO) de conformidad con la norma 19b-4 de la Ley de Intercambio de Valores de 1934.

Una SRO es un organismo no gubernamental que ejerce cierto grado de autoridad reguladora sobre un sector o profesión. Ejemplos de SRO en el sector financiero son las bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq, las agencias de compensación registradas, como el Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), y el Municipal Securities Rulemaking Board.

Puntos clave

  • El formulario 19b-4 de la SEC es utilizado por las organizaciones autorreguladoras cubiertas (SRO) para registrar un cambio de regla en la SEC.
  • Muchas bolsas de valores y organismos de regulación financiera son SROs, por lo que sus estatutos, normas y reglamentos deben ser presentados a la SEC para su registro público.
  • Este formulario, incluidos los anexos pertinentes, tiene por objeto recabar la información necesaria para que el público pueda formular observaciones significativas sobre la propuesta de modificación de las normas.

Cómo funciona el formulario 19b-4 de la SEC

Las organizaciones de autorregulación (SRO) están obligadas a presentar el formulario 19b-4 de la SEC antes de realizar cualquier cambio en sus normas, específicamente en lo que respecta a las normas de negociación. En la presentación, la SRO debe justificar las nuevas reglas ante el personal de la SEC, dejando claro que el cambio de reglas apoya a los mercados de comercio justo, y proporciona la protección de los inversores y los procedimientos de supervisión necesarios.

Todos los formularios 19b-4 están disponibles en el sistema EDGAR (Electronic Document Gathering, Analysis and Retrieval) de la SEC. Una vez que el formulario se presenta oficialmente, la revisión y aprobación o denegación por parte de la SEC puede tardar 90 días. El personal de la SEC rechazará los formularios 19b-4 si se excluye de la presentación final alguna de las informaciones requeridas.

La SEC también invita al público a dar su opinión. Tras la presentación de cada formulario 19b-4, se abre un período de comentarios públicos en el que otras bolsas y el público pueden expresar su apoyo u oposición a la propuesta de modificación de las normas. Durante este tiempo, se invita a las personas interesadas a presentar por escrito sus puntos de vista y argumentos, incluyendo si la norma que se propone es coherente con la Securities Exchange Act de 1934.

La SEC publica en su sitio web todos los comentarios relativos a los cambios de normas propuestos en el formulario 19b-4 de la SEC.

Consideraciones especiales

Comprensión de las organizaciones autorreguladoras (SRO)

Aunque las SRO son organizaciones privadas, siguen estando sujetas a la regulación impuesta por el gobierno en cierta medida. El gobierno delega en las SRO algunos aspectos de la supervisión del sector. Cualquier ley o reglamento gubernamental aplicable será primordial, mientras que los establecidos por la SRO serán complementarios.

Dado que la SRO tiene cierta influencia reguladora sobre un sector o profesión, a menudo puede servir de guardián para evitar el fraude o las prácticas no profesionales. Sin embargo, la capacidad de una SRO para ejercer la autoridad reguladora no se deriva de una concesión de poder por parte del gobierno.

En cambio, las SRO suelen realizar el control a través de mecanismos internos que regulan el flujo de las operaciones comerciales. La autoridad también puede provenir de un acuerdo externo entre empresas similares. El objetivo de estas organizaciones es gobernar desde dentro y evitar los vínculos con el gobierno de un país.

Ejemplos de organizaciones autorreguladoras (SRO)

Algunos ejemplos de organizaciones autorreguladoras que probablemente presenten un formulario 19b-4 son

  • La Bolsa de Nueva York (NYSE)
  • La Asociación de Planificación Financiera (FPA)
  • El Chicago Board of Trade (CBOT)
  • El Consejo Americano de Aseguradores de Vida (ACLI)
  • La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)
  • Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
  • La Options Clearing Corporation (OCC)
  • El Instituto Americano de Cuentas Públicas Certificadas (AICPA)

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olítica editorial.

  1. Facultad de Derecho de Cornell, Instituto de Información Jurídica. "17 CFR Sec. 240.19b-4 – Presentaciones con respecto a los cambios de reglas propuestos por las organizaciones autorreguladoras." Accedido en noviembre. 20, 2020.

  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Formulario 19b-4," Páginas 3 y 33-34. Acceso a noviembre. 20, 2020.

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