Qué es un fondo de compra?
Un fondo de compra es una característica de algunos contratos de bonos y acciones preferentes que requiere que el emisor haga un esfuerzo para comprar una cantidad específica de valores si caen por debajo de un precio estipulado (normalmente el valor nominal).
El valor nominal es un término que suele describir un bono, pero también puede aplicarse a una acción. El valor nominal es el valor de un bono. Es el importe principal que el prestamista, o inversor, presta al prestatario, o emisor.
Un fondo de compra es similar a una provisión de fondo de amortización. Un fondo de amortización se forma apartando periódicamente dinero para pagar eventualmente una deuda o reemplazar un activo que se ha depreciado.
El fondo de compra puede ser una ventaja para los inversores si el fondo cotiza por debajo del valor nominal porque la empresa debe pagar la par para recomprar los bonos.
Puntos clave
- Un fondo de compra se utiliza para comprar valores cuando su valor ha caído por debajo del importe original asignado por el emisor.
- El fondo es similar a una provisión de fondo de amortización, en la que se reserva dinero periódicamente para pagar una deuda o reemplazar un activo que falla.
- Un fondo de compra puede beneficiar a un inversor en el sentido de que si el fondo cae por debajo del valor nominal, la compañía tiene que pagar el valor nominal para recomprar los bonos al inversor.
Explicación del fondo de compra
Un fondo de compra es un fondo que sólo utilizan los emisores para comprar acciones o bonos cuando esos valores han caído por debajo del importe original en dólares asignado por el emisor. Este tipo de fondo puede ser beneficioso para un inversor, ya que si el fondo cotiza por debajo del valor nominal, la empresa tiene que pagar el valor nominal para recomprar los bonos a los inversores. Si los precios bajan, el fondo permite a la empresa rescatar sus títulos con un descuento. Este fondo de amortización reduce el riesgo de que la empresa no pueda amortizar sus bonos al vencimiento.
Un fondo de compra es similar a una provisión de fondo de amortización, con algunas diferencias clave. Un fondo de amortización es un medio para devolver los fondos prestados a través de una emisión de bonos. Los fondos se reembolsan mediante pagos periódicos a un fiduciario que retira parte de la emisión comprando los bonos en el mercado abierto. En lugar de que el emisor reembolse todo el capital de una emisión de bonos en la fecha de vencimiento, otra empresa recompra una parte de la emisión anualmente y normalmente a un valor nominal fijo o al valor de mercado actual de los bonos, el que sea menor. Un fondo de amortización añade seguridad a una emisión de bonos corporativos. Pueden encontrarse en acciones preferentes, en efectivo o en otros bonos.
Qué es el valor nominal?
El valor nominal es el valor de un título. El valor nominal de los bonos suele ser mayor que el de las acciones y puede variar en función de si se trata de un bono corporativo, un bono municipal o un bono federal. Un bono corporativo suele tener un valor nominal de 1.000 dólares, mientras que un bono municipal suele tener un valor nominal de 5.000 dólares y un bono federal tiene un valor nominal de 10.000 dólares.
Una empresa puede emitir bonos por valor de 1.000.000 de dólares emitiendo 1.000 bonos a 1.000 dólares. Cuando el bono vence, el prestatario devuelve el valor nominal, en este caso 1.000 dólares, al prestamista.
El valor nominal de las acciones suele ser pequeño y bastante arbitrario, como un céntimo por acción. Las acciones preferentes tienen a veces un valor nominal más alto porque se utilizan para calcular los dividendos.
Ejemplo del mundo real
Supongamos que la empresa de transporte Rev decide emitir 20 millones de dólares en bonos que vencen en 10 años. Si el reverendo tiene un fondo de compra, se le puede exigir que retire una determinada cantidad en bonos cada año durante 10 años, quizás 2 millones de dólares al año. Para retirar esos bonos, Rev debe depositar 2 millones de dólares al año en un fondo de compra. Ese fondo de compra tiene que estar separado de los fondos operativos de Rev' s y utilizarse exclusivamente para retirar deuda. Al utilizar esta estrategia, Rev puede garantizar que pagará los 20 millones de dólares en 10 años.