Qué es un filtro?
En el ámbito de la inversión, un filtro es un criterio utilizado para reducir el número de opciones entre las que elegir dentro de un universo determinado de valores. Este proceso también se denomina filtrado de valores; por lo tanto, los términos „filtro” y „criba” pueden utilizarse como sinónimos en este contexto.
Puntos clave
- Un filtro es un criterio utilizado para limitar, o "cribar," los candidatos a la inversión.
- Los filtros permiten a los inversores seleccionar las inversiones de una lista de candidatos preconfigurados, lo que ahorra mucho tiempo.
- Los inversores utilizarán diferentes tipos de filtros, dependiendo de su estrategia de inversión.
Entender los filtros
Los filtros específicos utilizados dependerán de la estrategia del inversor en cuestión. Por ejemplo, los inversores en valor utilizarán probablemente factores relacionados con los puntos fuertes fundamentales de la empresa en cuestión, como la solidez de su balance o la calidad de sus beneficios. Los analistas técnicos, en cambio, pueden estar más interesados en factores relacionados con su historial de precios reciente, como si cotiza por encima o por debajo de su media móvil de 200 días.
Para cualquier inversor, el proceso de filtrado suele comenzar con una serie de parámetros generales diseñados para descartar empresas que claramente no se ajustan al estilo o los objetivos del inversor. Por ejemplo, un inversor norteamericano que no desea negociar con valores extranjeros puede empezar por filtrar todas las empresas excepto las que cotizan en las bolsas de valores de Estados Unidos o Canadá.
Una vez establecidos estos parámetros generales, el inversor puede aplicar filtros cada vez más específicos para que las empresas restantes se ajusten a la estrategia de inversión elegida.
Software de filtrado
El uso de filtros para identificar los candidatos a la inversión se ha vuelto mucho menos difícil en los últimos años debido a la creciente popularidad y sofisticación de las plataformas de negociación en línea. Hoy en día, existen varias herramientas gratuitas y de pago que permiten a los inversores filtrar las acciones.
Ejemplo de filtro
Emma es una inversora en valor con una estrategia de inversión claramente definida: su objetivo es comprar únicamente empresas canadienses y estadounidenses que paguen dividendos y que coticen con una relación precio/valor contable (P/B) no superior a 1.00. Tiene 30.000 dólares para invertir y quiere crear una cartera de 30 participaciones, asignando 1.000 dólares a cada inversión.
Para comenzar su búsqueda, utiliza una herramienta de software de selección de valores en línea para eliminar todas las empresas que no cotizan en Canadá o Estados Unidos. Esto produce una amplia lista de empresas, por lo que añade un factor adicional para refinar aún más sus resultados: filtrar todas las empresas que no ofrecen una rentabilidad por dividendo de al menos el 1%. La lista resultante de 1.500 es mucho más reducida, pero sigue siendo mucho más grande que las 30 empresas que está buscando.
Como siguiente paso, añade su filtro P/B, eliminando todas las empresas con un ratio superior a 1.00. Esto reduce aún más la lista, dejando unos 250 candidatos.
En este punto, Emma piensa que hay dos maneras de proceder. Uno de ellos es añadir filtros adicionales hasta que el número se reduzca a un nivel cercano a su límite de 30 candidatos. La otra es clasificar los 250 candidatos en función de uno de sus factores, o en función de un factor adicional.
Decide seleccionar sus 30 inversiones de entre su lista actual de 250, clasificándolas en función de sus ratios P/B y seleccionando las 30 candidatas con los ratios más bajos. Esto produce una cartera de 30 inversiones en las que la relación P/B media es 0.40 y la rentabilidad media de los dividendos es del 9%.