Qué es el escándalo del LIBOR?
El escándalo del LIBOR fue una trama muy publicitada en la que banqueros de varias instituciones financieras importantes se confabularon para manipular el tipo de interés interbancario de Londres (LIBOR). El escándalo sembró la desconfianza en el sector financiero y provocó una oleada de multas, demandas y acciones reguladoras. Aunque el escándalo salió a la luz en 2012, hay pruebas que sugieren que la connivencia en cuestión ya existía desde 2003.
Muchas de las principales instituciones financieras se vieron implicadas en el escándalo, como el Deutsche Bank (DB), Barclays (BCS), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) y el Royal Bank of Scotland (RBS).
Como resultado del escándalo de la fijación de los tipos, se ha cuestionado la validez del LIBOR como tipo de referencia creíble y ahora se está eliminando. Según la Reserva Federal y los reguladores de los EE.UU., el escándalo del LIBOR fue importante porque se.K., El LIBOR desaparecerá el 30 de junio de 2023 y será sustituido por el Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Como parte de esta eliminación, los tipos LIBOR a una semana y a dos meses en USD dejarán de publicarse después del 31 de diciembre de 2021.
Puntos clave
- El escándalo del LIBOR se refiere a un importante episodio de colusión financiera en el que uno de los tipos de interés de referencia más influyentes del mundo fue manipulado por varios bancos.
- La trama hizo que los contratos financieros tuvieran un precio erróneo en todo el mundo, en operaciones como hipotecas, captación de fondos de empresas y operaciones con derivados.
- El escándalo dejó tras de sí varios cambios normativos, demandas y multas, dañando la confianza del público en los mercados financieros.
Comprender el escándalo del LIBOR
El LIBOR es un tipo de interés de referencia que se utiliza para fijar el precio de los préstamos y productos derivados en todo el mundo. El LIBOR se forma a partir de los tipos de interés de referencia presentados por los bancos participantes. Durante el escándalo del LIBOR, los operadores de muchos de estos bancos presentaron deliberadamente tipos de interés artificialmente bajos o altos para forzar la subida o bajada del LIBOR, en un esfuerzo por apoyar las actividades de derivados y comercio de sus propias instituciones.
El escándalo del LIBOR fue importante por el papel central que desempeña el LIBOR en las finanzas mundiales. El LIBOR se utiliza para determinar todo, desde los tipos de interés que pagan las grandes empresas por sus préstamos hasta los tipos que pagan los consumidores por sus hipotecas o préstamos estudiantiles. También se utiliza en la fijación de precios de los derivados. Por lo tanto, al manipular el LIBOR, los operadores en cuestión estaban provocando indirectamente una cascada de activos financieros con precios erróneos en todo el sistema financiero mundial. Como es lógico, esto provocó una importante reacción pública, ya que las partes de todo el mundo se preguntaron si podrían haber sido perjudicadas financieramente.
La indignación pública por el escándalo se vio exacerbada por el aparente descaro de muchos de los actores implicados. Esto se hizo evidente cuando se publicaron correos electrónicos y registros telefónicos durante las investigaciones. Las pruebas mostraron que los operadores pedían abiertamente a otros que fijaran los tipos en una cantidad específica para que una posición concreta fuera rentable. Los reguladores de Estados Unidos y el Reino Unido impusieron multas por valor de unos 9.000 millones de dólares a los bancos implicados en el escándalo, así como una serie de cargos penales. Dado que el LIBOR se utiliza en la fijación de precios de muchos de los instrumentos financieros utilizados por las empresas y los gobiernos, éstos también han presentado demandas, alegando que la fijación de tipos les afectaba negativamente.
Ejemplo del escándalo del LIBOR
Aunque es difícil saber si alguna persona en particular se vio afectada por el escándalo del LIBOR, hay muchas formas potenciales en las que su impacto podría haberse sentido. Por ejemplo, los propietarios de viviendas pueden haber iniciado hipotecas a tipo fijo en un momento en que los tipos hipotecarios se elevaron artificialmente sobre la base de la manipulación al alza del LIBOR. Desde el punto de vista del propietario de una vivienda, cada dólar de gasto adicional causado por los tipos artificialmente altos podría considerarse una especie de „robo” cometido por los fijadores del tipo LIBOR. Del mismo modo, muchos operadores que formaban parte de contratos de derivados habrían sufrido pérdidas innecesariamente graves como consecuencia del escándalo del LIBOR.
Finalmente, el escándalo del LIBOR dejó muchos cambios a su paso. Tras la revelación de la colusión del LIBOR, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) de Gran Bretaña retiró la responsabilidad de la supervisión del LIBOR a la Asociación de Banqueros Británicos (BBA) y la entregó a la Administración del Índice de Referencia del Intercontinental Exchange (IBA). El IBA es un indicador independiente del.K. filial de la U privada.S.-operador bursátil, Intercontinental Exchange (ICE). El LIBOR se conoce ahora comúnmente como ICE LIBOR.
Más recientemente, la FCA ha anunciado que sólo apoyará el LIBOR hasta 2021, momento en el que espera realizar la transición a un sistema alternativo. La Reserva Federal de Nueva York lanzó en abril de 2018 un posible sustituto del LIBOR llamado Secured Overnight Financing Rate (SOFR), que se basa en los préstamos a corto plazo observados en el mercado de reposiciones. A diferencia del LIBOR, existe una amplia negociación de repos del Tesoro -aproximadamente 1.500 veces más que la de los préstamos interbancarios en 2018-, lo que teóricamente lo convierte en un indicador más preciso de los costes de los préstamos. Además, el SOFR se basa en datos de transacciones observables y no en tipos de interés estimados, como ocurre a veces con el LIBOR.
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