Qué es un contrato de futuros BOBL?
Un contrato de futuros BOBL es un contrato de futuros estandarizado basado en una cesta de deuda a medio plazo emitida por el Gobierno Federal alemán.
BOBL es el acrónimo de un término alemán, Bundesobligation, que traducido al español es bono del gobierno federal.
Entender el contrato de futuros sobre el BOBL
Los contratos de futuros sobre BOBL se negocian bajo el símbolo FGBM en la Bolsa Eurex, una bolsa internacional con sede en Frankfurt.
Los activos subyacentes son bonos a medio plazo con vencimientos de 4.5 a 5.5 años y un tipo de cupón actualmente del 6%. El contrato tiene un valor nocional de 100.000 euros con una unidad de precio mínima de 1 euro y un valor mínimo de 5 euros. A diferencia de la mayoría de los demás tipos de contratos de futuros, los contratos BOBL suelen liquidarse por entrega.
La bolsa Eurex negocia principalmente con derivados basados en Europa. Es el mayor mercado europeo de futuros y opciones. Los precios se cotizan en 0.01% del valor nominal y los contratos vencen trimestralmente en marzo, junio, septiembre y diciembre.
En la U.S., estos contratos de futuros cotizan en el Intercontinental Exchange (ICE) bajo el símbolo G05.
El iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) es un fondo cotizado (ETF) basado en bonos y obligaciones alemanes.
Puntos clave
- Un contrato de futuros BOBL es un contrato de futuros estandarizado basado en bonos a medio plazo emitidos por el gobierno alemán.
- Los bonos alemanes se encuentran entre los valores de renta fija más negociados del mundo.
- Comparaciones entre los rendimientos de los bonos alemanes y los de otros gobiernos, incluido el U.S., se utilizan a menudo para evaluar los resultados económicos relativos.
El mercado alemán de renta fija
Como en el caso de los U.S. En el mercado alemán, los futuros de renta fija basados en los instrumentos de deuda pública alemana se negocian activamente con vencimientos a corto, medio y largo plazo.
El BOBL es el vencimiento a medio plazo, pero también se negocian activamente los futuros del Bund. Son el equivalente en bonos a largo plazo al U.S. Los bonos del Tesoro, con vencimientos originales entre 10 y 30 años.
Los futuros Schatz son bonos con vencimiento a corto plazo, con una cesta subyacente de deuda alemana a corto plazo con vencimientos entre 21 y 27 meses. El Schatz también se conoce como contrato de futuros sobre el bund a corto plazo.
Los futuros del BOBL, junto con el Bund y el Schatz, se encuentran entre los valores de renta fija más negociados del mundo.
El BOBL se basa en el valor a medio plazo. El Bund es el valor a largo plazo y el Schatz es el valor a corto plazo.
Los tipos de interés en Alemania se siguen de cerca. Los diferenciales entre vencimientos similares en Alemania, el resto de Europa y EE.S. suelen compararse para analizar las condiciones económicas mundiales relativas, los flujos de capital y las políticas económicas de los gobiernos.
Los rendimientos de referencia a 10 años y a dos años suelen utilizarse para comparar las condiciones entre países.
En los años posteriores a la crisis financiera de 2008, los bancos centrales de todo el mundo se embarcaron en una campaña coordinada para aumentar la liquidez con el fin de resucitar el crecimiento económico. Esta campaña hizo que muchos tipos de interés de los gobiernos, incluidos algunos en Alemania, cayeran por debajo de cero. Durante este periodo, los tipos de interés alemanes cayeron por debajo de cero para vencimientos de bonos de hasta siete años.